美國債市：收益率漲跌互現，特朗普在美聯儲和關稅問題上態度發生轉變

路透紐約4月23日 - 美國公債收益率周三漲跌互現，華盛頓表示願意緩和與中國的貿易戰，且美國總統特朗普收回對美聯儲的攻擊。

特朗普連續幾天批評美聯儲主席鮑威爾不願降息，周二他收回了要罷免鮑威爾的威脅。

美國財政部長貝森特周二表示，美國和中國之間的貿易緊張局勢可能很快就會緩解，儘管他周三表示，在貿易談判開始之，關稅需要降低。

特朗普政府發出的相對緩和的信號給美國公債市場帶來了短暫的緩解。

DWS 集團高級投資組合經理 Stephen Cianci 表示：“如果關稅的結果更為友好，我們預計我們的增長軌跡仍將放緩，但（關稅造成的）一次性通脹衝擊會較小。”

他表示：“這可能會讓美聯儲有可能重新開始降息。”他預計美聯儲今年將降息兩次。

指標 10 年期美債收益率周三早些時候大幅下降。

然而，公債漲勢日內失去了部分動能，因周三公布的經濟數據好壞參半，且有一些意外驚喜。

標普全球的一項調查顯示，美國4月企業活動放緩至16個月低點，商品和服務價格在關稅不確定性的影響下飆升。不過，該調查的製造業PMI初值從3月份的50.2小幅升至50.7。路透調查的經濟學家此前預測製造業PMI將降至49.1。

美國商務部公布的3月房屋銷售數據也強於預期。

指標10年期公債收益率 US10YT=RR尾盤報4.385%，略低於周二。30年期公債收益率進一步下跌約5個基點，至4.83%。

兩年期公債收益率 US2YT=RR上漲6個基點，尾盤報3.859%。備受關注的兩年期與10年期公債收益率差在周一觸及約65個基點的三年多高點後，周三回落至53個基點。

“特朗普正在尋找擺脫關稅困境的方法，他正試圖擺脫困境，”Evercore ISI駐紐約的固定收益策略師Stan Shipley表示。“如果他成功了，那麼經濟增長應該會更快……尤其是在2026年將開始減稅的情況下，”他補充道。

不過，一些市場參與者警告稱，美國政策的波動可能會讓投資者感到緊張。

“人們對美國公債和美元的看法已經發生了變化，”投資公司St. James's Place的首席投資官Justin Onuekwusi表示。

他補充道：“如果政客和政策制定者做出不合常規的決定，有些人就會認為市場會更加動盪，從而減少持有這些資產。”

根據紐約聯儲的最新數據，截至周二，10年期美國公債期限溢價為77個基點，較周一觸及的2014年以來的最高水平低幾個基點。公債期限溢價是衡量投資者對持有長期美債的風險補償要求的指標。

在供應方面，美國財政部周三標售了 700 億美元五年期公債，得標利率為3.995%，較投標時二級市場五年期公債收益率低約半個基點，表明投資者對這批公債的需求旺盛，願意接受低於市場水平的收益率。

周二財政部進行了兩年期公債標售。