道瓊斯工業平均指數小幅上漲，英偉達拋售拖累標普500指數下跌

• Nvidia 報告第四季度收入超出預期，但由於對人工智慧資本支出可持續性的擔憂，股價下跌約 5%。
• 半導體股票普遍拋售，博通等公司均出現下跌。
• Salesforce 營收超出預期，但 2027 年的指引限制了股價的漲幅。
• 每週初請失業金人數小幅上升至 212K，低於預期，令美聯儲維持利率不變。

道瓊斯工業平均指數週四小幅上漲，漲幅約 60 點或 0.11%，因防禦性股票抵消了因 Nvidia 財報後下跌引發的廣泛半導體拋售。標準普爾 500 指數下跌約 0.7%，而納斯達克綜合指數下跌約 1.5%，受到晶片股票大幅下跌的拖累。儘管在每個關鍵盈利指標上均表現出色，Nvidia 的業績未能引發更廣泛的反彈，投資者質疑超大規模 AI 資本支出的可持續性，預計到 2026 年將達到 7000 億美元。

Nvidia 超出預期，但賣出新聞交易開始

Nvidia (NVDA) 發布的 2026 財年第四季度業績在各方面均超出預期：調整後的每股收益 (EPS) 為 1.62 美元，超過 1.53 美元的市場共識，收入為 681.3 億美元，超出預期的 662.1 億美元，第一季度指引為 780 億美元，超過華爾街 726 億美元的預估。數據中心收入創下 623 億美元的紀錄，同比增長 75%，網路收入激增 263% 至 110 億美元。儘管業績數據亮眼，股價仍下跌約 5%，標誌著自 4 月以來 Nvidia 的最差交易日，投資者質疑超大規模公司是否能夠維持其 AI 支出增速。拋售波及整個半導體領域，博通 (AVGO)、Lam Research (LRCX)、西部數據 (WDC) 和應用材料 (AMAT) 均下跌超過 6%。首席執行官黃仁勳在接受 CNBC 采訪時對負面情緒進行了反駁，認為市場"誤解"了 AI 對軟體公司的威脅，像 ServiceNow 這樣的公司在圍繞其現有工具構建專業代理方面處於良好位置。

Salesforce 表現強勁，但指引對軟體行業施加壓力

Salesforce (CRM) 發布了強勁的第四季度業績，調整後的每股收益為 3.81 美元，遠超 3.04 美元的市場共識，收入為 112 億美元，同比增長 12%，是公司兩年來最快的增長率。Agentforce 和 Data Cloud 的年度經常性收入超過 18 億美元，季度內達成超過 2.2 萬筆交易，環比增長近 50%。然而，股價約 2% 的漲幅受到 2027 財年收入指引 458-462 億美元的限制，儘管這意味著 10-11% 的增長，但未能達到一些分析師的預期。iShares 擴展科技-軟體行業 ETF (IGV) 在 2 月份已下跌超過 10%，儘管 Fundstrat 的 Tom Lee 指出，該基金在過去兩個交易日的交易量創下紀錄，可能是底部信號。

失業救濟申請保持穩定，黃金回調

截至 2 月 21 日的每週初請失業金人數上升 4K 至 212K，低於 215K 的市場共識預期，繼續表明經濟學家所描述的"低招聘、低裁員"環境中勞動力市場穩定。持續申請人數下降 3.1K 至 183.3 萬，涵蓋了 2 月失業率的調查期。這一數據支持了市場對美聯儲 (Fed) 將在 3.50-3.75% 之間維持利率不變的預期，CME FedWatch 數據顯示，3 月會議上不變的概率為 98%。黃金回調至每盎司約 5,165 美元，回落至近期高點，因為強於預期的勞動數據強化了近期不會降息的理由。

道琼斯日線圖