歐元/美元：利率差異也是一個因素 – 德國商業銀行

美元在對歐元的漲勢中掙扎還有另一個原因：利率差異。市場現在預計美聯儲在年底前將降息不到兩次，而歐洲央行僅降息一次。美聯儲今年可能比歐洲央行更大幅度降息的事實可能已經在歐元/美元中大致反映出來。然而，預期的變化可能會導致歐元/美元的調整，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師安杰·普雷夫克（Antje Praefcke）指出。

利率分歧限制美元對歐元的漲幅

「因此，今晚上次FOMC會議的會議紀要可能會引起關注。點陣圖，即FOMC成員對聯邦基金利率的預期，似乎正在進一步分化。對於2025年，預期仍包括基準利率下調50個基點，即兩次降息。然而，這一結果相當接近。19名與會者中有7人不預計今年會有進一步降息（而3月份只有4人），另外兩人僅預計降息一次。另一方面，8名與會者預計降息兩次，2人預計降息三次。」

「因此，會議紀要中關於更多FOMC成員可能傾向於降息的條件的討論可能會受到密切關注。由於美國勞動力市場仍然相對強勁，通脹目標或多或少已實現（5月份PCE指數為2.3%，核心PCE指數為2.7%），我們的經濟學家可能是對的，不預計在9月份之前會有降息。」

「然而，降息的更強烈傾向，可能被解讀為美聯儲在美國總統的持續壓力下‘妥協’，可能會繼續對美元施加壓力，阻止其進一步上漲或修正。」