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大宗商品資訊：市場等待以色列的回應 - 荷蘭國際集團
包括原油市场在内的更广泛市场仍在持续观望以色列如何应对伊朗最近的导弹袭击。有消息称，伊朗的石油基础设施有可能成为袭击目标。 能源--伊朗供应风险和沙特的不快 在以色列将如何应对伊朗导弹袭击的不确定性下，石油价格昨日持续走高。昨天，ICE布伦特油价涨幅一度高达3.5%，并突破至76美元/桶上方。然而，市场未能守住所有涨幅，当日收盘涨幅不到 0.5%。考虑到石油市场面临的风险增加，涨势的消退多少有些出人意料。有消息称，以色列可能会袭击伊朗的石油设施，根据袭击的规模，这将有可能大幅推高油价。伊朗的原油出口量大约为 170 万桶/天，因此潜在影响是巨大的。然而，对石油设施的袭击可能会让美国感到不安，尤其是在临近大选之际。正如昨天所提到的，比较有限的反应是打击用于最近导弹袭击的发射场，而如果以色列决定攻击伊朗的核设施，则会造成重大升级。 显然，目前仍有很多不确定因素，这在昨天期权市场的贸易活动中得到了凸显。布伦特 12-24 月 100 美元/桶看涨期权的交易量达到近 5200 万桶，比前一天同一交易日近 1300 万桶的交易量大幅增加。
Fxstreet
10月3日 週四
歐元區：勞動力短缺緩解尚未影響失業率 - 荷蘭國際集團
欧元区 8 月份失业率为 6.4%，与 7 月份相比保持稳定，仍处于历史低位。虽然经济正在走弱，但尚未造成失业。 失业率仍处于 1999 年欧元区成立以来的最低水平。考虑到欧元区自 2022 年底以来一直处于低迷的经济环境，低失业率仍然令人瞩目。但尽管经济环境疲软，劳动力需求仍然很高。这导致令人担忧的生产力发展，但也在短期内提振了家庭收入增长和信心。 随着新职位空缺的减少，欧元区的职位空缺率也下降了。目前该比率为 2.6%，低于第一季度的 2.9%。但尽管职位空缺减少，但空缺率仍然居高不下，企业仍将劳动力短缺列为首要问题。这意味着尽管经济低迷，但失业率仍然很低。 不过，就业市场的趋势是进一步放松。随着经济增长放缓、破产案件增多、职位空缺减少，失业率可能出现轻微上升。不过，鉴于劳动力需求仍然旺盛，我们预计未来几个月失业率上升压力仍然有限。 .Fxstreet
10月3日 週四
中國是否在規避美國關稅？ - 富國銀行
摘要 我们已广泛撰写了有关中美贸易关系恶化以及两国紧张关系如何重塑全球贸易格局的文章。在特朗普时代实施关税后，中美贸易关系达到了一个拐点，截至 2023 年底，中国对美国的贸易顺差基本上是贸易战前的一半。然而，对全球贸易流量的深入研究表明，中美贸易关系整体可能并不像数据显示的那样减弱。有证据表明，中国可能通过代理国家规避美国关税，并且仍然受益于美国的需求和美国作为最终出口目的地。在本报告中，我们重点介绍了美国进口伙伴的构成如何随时间变化。我们还揭示了中国的出口目的地也发生了变化，美国从哪些国家进口更多，中国就向哪些国家出口更多。 巧合？可能不是 中国在支付关税，但也在设法规避关税 过去几年，我们广泛撰写了有关中美贸易关系恶化的文章。最近，我们探讨了两国之间的紧张局势如何蔓延，如何颠覆全球贸易关系并重塑全球贸易模式。由于战略重点不同和地缘政治差异，中美关系紧张已有一段时间；然而，我们可以指出，至少对于贸易而言，转折点是特朗普时代关税的实施和 2018 年爆发的更广泛的贸易战。到那时，随着关税税率在 2019 年上升，中国对美国的贸易顺差出现了显著下降。连续几年，中国的贸易顺差进一步下滑，截至 2023Fxstreet
10月3日 週四
英國央行行長主張「更積極」降息，英鎊兌美元在早盤下挫
核心债券逆转了周二因避险情绪引发的涨势。 美国债券收益率上升 3.7 个基点（2 年期）至 5.8 个基点（30 年期），德国债券收益率上升 1.9 个基点（2 年期）至 5.5 个基点（30 年期）。美联储 11 月降息 25 个基点的几率再次上升，而美国曲线前端表现不佳则与良好的 ADP 就业报告有关 （预期为 12.5 万，实际为 10.3 万，前值 为 14.3 万）。欧元/美元从 1.1075 附近下滑至目前的 1.1025。欧洲央行官员施纳贝尔的评论--"我们不能忽视增长的逆风"--进一步支持了欧洲央行在 10 月份降息 25 个基点。美国上周申请失业救济人数和服务业 ISM 指数是今日波动的来源。日本央行（BOJ）在讲话中呼吁保持政策利率稳定（新首相石破茂），在此之后，日元仍处于守势。这是否会产生任何影响（独立央行？！），或者这是否更多是为了擦亮其市场友好形象而进行的装点门面的操作，目前尚无定论。美元/日元从昨天早上的 143.50 升至目前的 146.50。日本央行将于 10 月 31 日召开下一次会议。 英国央行行长贝利
9月CPI預覽：核心通膨率看似堅挺，但這只是暫時現象 - 富國銀行
摘要 9 月 CPI 报告应能展示出遏制数十年高通胀的总体进展。我们预计总体通胀率将上涨 0.1%，这将使同比通胀率降至 2.3%，并指向总体 PCE 上涨 2.0%——这与 FOMC 的目标相符，这将是委员会 11 月 7 日会议前最后一次通胀解读。 降低核心通胀率仍是一项艰巨的任务。我们估计，不包括食品和能源的 CPI 将在 9 月再次出现“较低”的 0.3% 涨幅（未四舍五入为 0.26%），这将导致同比通胀率回落至 3.2%。尽管我们预计通胀率将与 8 月类似，但驱动因素可能有所不同。核心商品价格似乎有望暂时摆脱我们认为仍在进行的通货紧缩趋势，而核心服务通胀率应会在住房和旅行价格涨幅较小的情况下有所缓和。 展望未来，东部和墨西哥湾沿岸码头工人的罢工对商品通胀构成了短期上行风险。然而，目前，我们预计对消费品价格的影响微乎其微，因为与几年前相比，零售库存情况有所改善，需求环境也较为疲软。随着租赁市场降温对住房通胀的官方指标产生影响，就业市场疲软，未来几个月服务业通胀应该会进一步回落。我们预计核心 CPI 月度涨幅将在今年剩余的几个月中下降至 0.20% 左右，而 FOMCFxstreet
10月3日 週四
原油價格難以升破關鍵的中期阻力位
中东地缘政治局势愈发紧张，美联储（FED）鸽派看到本周早些时候公布的好于预期的 JOLTS职位空缺和ADP报告后忧心忡忡。 昨天的 ADP 报告显示，美国经济上个月新增约 14.2 万个私人工作岗位，远高于分析师预测的12.4 万个。上个月的数字被上修。这些数字并不接近疫情后几个月新增的 20-30 万个就业岗位--远非如此--但我们也没有看到那种会让美联储 11 月再次大幅降息的预期持续下去的数字。 美国 2 年期债券收益率正缓缓突破至 3.60% 水平上方，上周在 3.50% 附近触底，当时 11 月降息 50 个基点的预期已经浮出水面，10 年期收益率回升至 3.80%，美元突破了自夏季以来构建的负趋势上方，正准备测试 50日均线 。美元看涨的最后一个考验是明天的官方就业数据。如果数据持续显示美国就业市场正在放缓但并未崩溃，我们将看到美元进一步回升。 美元普遍走强，加上欧元区通胀下滑至欧洲央行（ECB）2% 的通胀目标之下，欧元/美元有理由进一步下挫。该货币对突破了Fxstreet
10月3日 週四
