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較低的利率可能不會為消費者支出帶來太大的提振 - 富國銀行
摘要 在这一轮周期中，消费者与美联储经历了整整 12 轮较量，从未遭受过打击。但如果更高的利率不足以减缓消费者支出，那么为什么更低的利率会成为让支出增长更快的灵丹妙药呢？ 我们已经开始初步下降 最近对个人收入和支出数据的修订使美国消费者的基础更加稳固，并表明家庭部门的弹性更大，但我们不同意美联储降息会突然为消费者支出注入新活力的说法。人们普遍认为，美联储调整利率是为了平衡最大就业和低而稳定的通胀。高利率会减缓经济活动，而低利率会刺激经济活动。例如，在当前周期中，通胀率飙升至 40 多年来的最高水平，之后联邦公开市场委员会以同样历史性的方式加息。在本轮周期中，联邦基金利率达到 5.25%-5.50% 的终端利率区间后，FOMC 将其维持在该水平 14 个月，随后以通胀取得进展和劳动力市场风险平衡转变作为转向宽松政策的理由。 与这些利率调整相伴而生的主要原则是基本假设，即较低的利率有利于消费者支出，因为它降低了利息成本，从而释放了家庭支出的资金。相反，较高的利率应该会减缓消费者活动。然而，任何关注本轮周期中消费者热情高涨数据的人都必须质疑这些假设的合理性。 在本轮周期中，消费者与美联储进行了整整 12Fxstreet
10月9日 週三
美股走強，聯準會官員傳達訊息稱更為關注就業
华尔街周二重新活跃起来，推动股市强劲上涨，投资者松了一口气。美联储最近发出信号称，通胀正在降温，足以维持降息路径，这提振了市场信心。随着美国就业引擎保持稳定，交易员倾向于认为美联储将维持宽松策略，押注可以引导经济远离严重下滑，甚至可能实现难以确定的软着陆。通胀担忧缓解和经济稳定增长的结合给了市场所需的推动力。 科技股领涨市场，在油价大幅下跌之际推动市场上涨。以色列袭击伊朗导致油价暴跌，缓解了笼罩市场的部分地缘政治压力。这是反弹的完美组合：科技股飙升，油价暴跌，投资者因美联储实施先发制人、精心策划的措施而获得提振，乐观情绪高涨。 随着原油价格暴跌，利率市场前景一片大好。随着交易员定价美联储将实施更为舒适的降息 25 个基点节奏，对美联储降息的押注趋于稳定，美国国债近期的暴跌有所缓解。随着通缩趋势加大，为美联储采取更平稳的降息路径提供了完美的背景。Fxstreet
10月9日 週三
