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美國消費者物價指數（CPI）略高於預期 - 丹斯克銀行
今晚将发布美国 9 月份生产者物价指数（PPI）和密歇根大学 10 月份消费者信心指数初值。市场尤其密切关注后者，以寻找消费者通货膨胀预期的线索。 德国将公布调和通胀率（HICP）终值，这将让我们看到衡量国内通货膨胀的LIMI指标在 9 月份的表现，这对欧央行来说是一个重要的输入。 中国财政部将于周六就加强财政政策举行吹风会。因此，周六的吹风会是了解中国财政刺激计划的地方。我们确实期待一个明确的财政刺激计划，但在我们看到计划之前，市场可能会紧张，因为存在一定的风险，即计划无法满足已经变得非常高的预期。周日，中国将发布 9 月份的消费者物价指数，预计与去年同期持平，为 0.6%。焦点更多集中在核心通货膨胀上，8 月份核心通货膨胀率下降到 0.3%，但该数据更多是后向数据，考虑到近期的刺激信号，市场可能不会太重视该数据。周一，中国发布 9 月份贸易数据。由于全球製造业活动放缓，最近的趋势是出口增长放缓。 经济和市场新闻 昨天发生的事情 在美国， 9 月份消费者物价指数（CPI）略高于预期，无论是总体（季调后月率为0.2%，预测值为 0.1%）还是核心（季调后月率为0.3%，预测值为
Fxstreet
10月11日 週五
歐洲央行決議前瞻：承認經濟下行疲軟意味著將降息
我们预计，在下周 10 月 17 日举行的欧洲央行会议上，欧洲央行将再次降息 25 个基点，将存款利率降至 3.25%。经济增长指标低于预期以及通胀下降支持欧洲央行再次降息。 自上周美国劳动力市场报告发布以来，市场已大幅重新评估了各大央行（尤其是欧洲央行）宽松政策的预期。市场目前预计今年央行将再降息 47 个基点，与下周和 12 月的降息一致；明年央行将再降息 97 个基点，与我们每季度降息 25 个基点的基准一致。 我们预计，即将召开的会议上，欧洲央行将提供非常有限的前瞻性指引，这意味着欧洲央行应坚持过去几个季度一直采取的“逐次会议”和“政策依赖经济数据”的办法。 12 月欧央行会议之前，欧洲央行将提供新的预测，包括 2027 年预测，我们将看到来自欧元区的非常重要的数据点（两次采购经理人指数，两次通胀、工资数据、劳动力数据）。 经济增长放缓和劳动力市场放缓 自五周前 9 月 12 日欧洲央行召开最新会议以来，欧洲央行得到的新数据非常有限。然而，这些数据显示出令人信服的迹象，表明第三季度经济增长放缓，劳动力市场动态放缓，这可能会延续到当前和未来几个季度。自 9 月会议以来，综合采购经理人指数从 8 月的Fxstreet
10月11日 週五
通膨上升仍很難不被視為壞消息，利率政策前景的關鍵還在於11月就業數據
美国通胀强于预期，华尔街部分人士重新燃起鹰派言论，给股市带来压力，标普 500 指数从历史高点小幅回落。通胀问题再次引发市场对美联储 11 月可能暂停加息的担忧，美联储委员拉斐尔·博斯蒂克 (Raphael Bostic) 为美联储 11 月可能暂停降息奠定了基础。尽管受食品价格上涨推动，通胀月率上升确实超出预期，但年率却是 3.5 年来最小的，这让交易员们大多有信心（可能性为 83%）美联储下个月仍会降息。然而，暂停加息的传言正在悄然出现，可能性已攀升至 13%。 因此，尽管投资者在万圣节前夕对通胀感到恐慌，但他们基本上不以为然。似乎只需轻微的通胀波动就能扰乱美联储的轨迹，至少从交易员的角度来看是这样。通胀飙升目前还没有吓到任何人，降息的说法目前仍然存在。 但如果你对利率政策了解得够深，你就会知道这个故事会如何展开。它总是始于通胀的轻微上升、市场重新定价利率政策，看似无害，随后美联储主要成员发表几句鹰派言论。在你意识到之前，“按兵不动”的说法就已全面展开，原本看似稳操胜券的降息突然变得更加复杂。恰逢其时，继通胀数据好于预期之后，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克向《华尔街日报》暗示，他倾向于在 11Fxstreet
10月11日 週五
