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英國央行評論：逐步寬鬆政策支持英鎊走強 - 丹斯克銀行
正如預期的那樣，英國央行 (BoE) 決定將銀行利率下調 25 個基點至 4.75%。投票結果為 8-1，符合我們的預期，大多數成員投票支持降息，鷹派曼恩投票支持維持不變。 英國央行保留了之前的大部分指導意見，指出“逐步取消政策限制仍然是合適的”。從會議紀要中可以看出，這種“漸進式方法”正日益成為貨幣政策委員會內部的共識。正如我們的預期，在上週公佈財政聲明後，英國央行上調了通脹和增長預測，該聲明的財政立場明顯比英國央行 8 月份最新一輪預測中假設的更為擴張。英國央行目前預計 2025 年第四季度 CPI 同比將增長 2.7%（之前為 2.2%），GDP 同比將增長 1.7%（之前為 0.9%）。儘管我們仍然認為，在宣佈的財政政策推動通脹的背景下，僅需逐步降息週期，但我們強調，新的預測是根據預算公佈前的市場隱含銀行利率路徑做出的。這一點很重要，因為這條路徑明顯低於當前定價，這反過來意味著上述上調應該謹慎對待。 總體而言，我們認為今天的溝通支持了我們對降息週期採取更漸進方式的呼籲。我們預計下一次降息將在 2 月份進行，銀行利率將在 2024 年年底達到 4.75%，2025 年年底達到 3.25%。
美聯儲繼續通過降息 25 個基點來放鬆政策限制 - 富國銀行
摘要 正如廣泛預期的那樣，FOMC 在今天的政策會議上將利率下調了 25 個基點。這一決定是一致通過的。 委員會指出，在將通脹率恢復到 2% 的目標方面取得了進展，實現價格穩定和充分就業目標的風險大致平衡。 儘管自 9 月 18 日政策會議以來已降息 75 個基點，但貨幣政策立場仍然緊縮。也就是說，實際聯邦基金利率仍高於大多數“中性”估計。因此，我們期待 FOMC 在即將召開的會議上進一步放鬆政策。 我們認為，FOMC 不會對即將上任的特朗普政府可能實施的潛在政策變化做出反應，直到這些政策更加完善。然而，如果關稅或其他財政政策導致明年通脹率走高，那麼我們認為名義聯邦基金利率不會像我們在大選前預測的那樣一路跌向 3%。 通脹和風險平衡取得進展導致降息Fxstreet
11月8日 週五
英國央行放鬆貨幣寬鬆政策 - 富國銀行
摘要 英国央行 (BoE) 在今天的货币政策声明中宣布了一项普遍预期的政策利率下调 25 个基点至 4.75% 的举措。央行的附带评论总体上略显鹰派，表明英国央行将在未来几个季度继续以渐进的速度降低利率。 英国央行预计，在其预测期内的大部分时间里，通胀率将高于目标，到 2025 年和 2026 年，GDP 增长将相对稳定。央行还强调了近期英国政府预算对经济增长和通胀影响的促进作用。总之，英国央行政策制定者表示，“逐步取消政策限制仍然是适当的。” 鉴于英国整体扩张性预算，我们还上调了英国 GDP 增长预测，2025 年和 2026 年均增长 1.7%。我们还略微上调了 CPI 通胀预测。 考虑到我们修正后的预测、总体上仍然令人鼓舞的近期经济数据以及仍然居高不下的工资和价格通胀，我们预计英国央行将在未来几个季度继续采取渐进式货币宽松政策。具体而言，我们预测明年 2 月、5 月、8 月和 11 月将下调政策利率 25 个基点，然后在 2026 年 2 月最后一次下调 25 个基点。这将使英国央行的政策利率在 2025 年底达到 3.75%，并在 2026 年初达到 3.50% 的终端利率。Fxstreet
11月8日 週五
美聯儲回顧：總體情況良好 - 丹斯克銀行
儘管本週所有人的目光都集中在特朗普的選舉勝利上，焦點轉向了他的擴張性和潛在的通脹財政政策計劃，但美聯儲還沒有過度擔心。鮑威爾明確表示，選舉結果不會對短期政策產生任何影響，即使從長遠來看，財政政策當然會影響經濟。就目前而言，只要我們對政策變化細節知之甚少，就根本“沒有什麼可建模的”。從個人角度來說，當被問及如果特朗普要求他辭職，他是否會辭職時，鮑威爾的回答非常堅定：“不會”。 在所有政治不確定性中，美聯儲仍然處於良好狀態。經濟基礎穩固，通脹繼續降溫，勞動力市場不再是通脹的源頭。鮑威爾指出，9 月份會議上公佈的數據總體上比預期要強一些，下行風險已經緩解，但他避免討論這將如何影響 12 月會議及以後的利率前景。 鮑威爾強調，未來所有選項都還在考慮之中，包括如果勞動力市場意外走弱，加快降息速度，但如果美聯儲估計其接近中性的速度比預期的要快，也會放慢寬鬆步伐。美聯儲正密切關注通脹預期，鮑威爾提到，他注意到選舉結果公佈後市場預期近期有所上升。儘管如此，經調整後，當前 5 年期遠期利率 (2.55%) 仍非常接近長期目標 (0.3-0.4%)。此外，大多數基於消費者和商業調查的指標已非常接近美聯儲的目標。Fxstreet
11月8日 週五
美聯儲降息25個基點，不會對特朗普政策進行 “猜測” 或 “假設”
FOMC將聯邦基金利率下調25個基點。 美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲不會猜測特朗普政策及其潛在影響。 鮑威爾表示，如果被問及，他不會辭職。 美聯儲主席鮑威爾被問及，如果新總統提出要求，他是否會辭職。 聯邦公開市場委員會（FOMC）在11月6日和7日的會議上將聯邦基金利率下調25個基點。 此舉在很大程度上是意料之中的，因為根據 CME 的 FedWatch 調查，97% 的利率交易員都預期該央行降息25個基點。 市場大多泰然處之，標普 500 指數當天上漲約 1%，至 5975 點左右。但在美聯儲主席鮑威爾美東時間下午 2:30 的新聞發布會上，標普 500 指數確實峰值飆升至 5983 點的歷史新高。 由於降息25個基點，聯邦基金利率目前處於 4.50%-4.75% 點的區間。這是繼 9 月份美聯儲將利率從 5.25% 的高位下調 50 個基點至 5.50% 之後的連續第二次降息。聯邦基金利率非常重要，因為它影響著抵押貸款、汽車貸款、信用卡等的利率。 美聯儲將利率下調 25 個基點 FOMC 在新聞發布中表示，由於經濟擴張、勞動力市場狀況緩和、通貨膨脹率下降等條件符合其目標，因此決定降低利率。
Fxstreet
11月8日 週五
诸多因素助推美股走强，特朗普入主白宮令市場看好經濟前景
周四，美國股市飆升，得益於美聯儲降息 25 個基點，以及唐納德·特朗普重返白宮引發的看漲勢頭。在共和黨取得巨大成功之後，投資者迅速轉向原有的交易焦點：央行寬鬆政策，搶先式降息推動股市飆升。 美聯儲傳遞的信息很明確，通貨緊縮正在生根發芽，高通脹時代正在消退。鮑威爾明智地避免預測與共和黨潛在政策相關的通脹風險，而是堅持原有的立場。然而，“特朗普效應”來襲，帶來了經濟增長略有改善的前景，同時也帶來了新的通脹壓力。這種平衡最終可能會緩和美聯儲的降息步伐。不過，2025 年 1 月 20 日之後，美國將推出企業減稅和放鬆管制，這是股市看漲的最終背景。 投資者察覺到了這種轉變，交易於降息熱潮和特朗普的親商傾向中，主要股指創下新高。企業減稅和監管放鬆環境的承諾為經濟注入了活力，股市也因這種樂觀情緒而上漲。市場維持風險偏好，推動市場上漲。Fxstreet
11月8日 週五
預期美聯儲將在今後的會議上按照25個基點的步伐穩定降息
美聯儲在 11 月會議上降息 25 個基點，合乎市場預期。 鮑威爾幾乎沒有釋放任何新的政策信號。儘管存在政治不確定因素，但鮑威爾確認美聯儲仍處於良好狀態，通脹正在降溫，經濟仍然穩定。 市場反應微乎其微。市場預計美聯儲在 12 月會議上再次降息 25 個基點的概率約為 65-70%。我們不會調整預測，並且仍然預計在 2025 年上半年的每次會議上都會繼續降息。 儘管本週特朗普的勝選備受關注，焦點也轉向特朗普擴張性且可能引發通脹的財政政策計劃，但美聯儲尚未過度擔憂。鮑威爾明確表示，選舉結果不會對短期政策產生任何影響，即使從長遠來看，財政政策當然會影響經濟。目前，只要我們對政策變化細節知之甚少，就根本“沒有什麼可借鑒的”。從個人角度來說，當被問及如果特朗普要求他辭職，他是否會辭職時，鮑威爾的回答非常堅定：“不會”。 在所有政治不確定因素當中，美聯儲仍處於有利地位。經濟基礎穩固，通脹持續降溫，勞動力市場不再是通脹的源頭。鮑威爾指出，9 月份會議上公佈的數據總體上比預期要強一些，下行風險有所緩解，但他未提及這種情況將如何影響12 月會議及以後的利率前景。Fxstreet
11月8日 週五
大選結束後美股是否會延續反彈？
总体而言，鲍威尔并未对未来利率走势提出具体的前瞻性指引。美聯儲主席鲍威爾表示，12 月美聯儲會議上的政策變化風險均衡。儘管他表示政策仍具有限制性，但他也表示，美聯儲在將利率降至中性水平方面可以慢慢來，因為經濟仍然強勁。 美聯儲決議對市場影響有限 由於本週早些時候美國大選後匯市大幅波動，美聯儲決議對市場的影響有限。美聯儲 12 月會議上再次連續降息的可能性仍有 71%，但如果在此期間經濟數據強勁，或者通脹出現上行意外，則美聯儲可能會下調利率。2025 年 12 月長期隱含利率已於週四下跌，目前為 3.69%，低於週三的 3.77%。然而，這並不是對美聯儲會議的反應。相反，這是對收益率下降的反應。美國國債收益率全線下跌，10 年期國債收益率下跌 10 個基點，2 年期國債收益率下跌 6 個基點。美債收益率下跌是對特朗普交易的反應。週三，美國收益率飆升過快，週四的價格走勢表明，隨著大選結束，債券市場正在恢復正常。 美國資產繼續走強 週四，美國資產迎來了 2024 年以來最好的一天，股票、債券和大宗商品齊頭並進。標普 500 指數正在接近關鍵的 6,000 點水平，WTI原油上漲Fxstreet
11月8日 週五
