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美聯儲降息即將到來 - 丹斯克銀行
今日焦點 今日焦點將集中在今晚的 FOMC 會議上。我們預計降息 25 個基點，但市場也完全忽略了這一點。除了利率決定，市場還將關注最新的利率預測，尤其是 FOMC 對終端利率水平的最新看法。我們認為鮑威爾主席將在講話中保持中性基調，但他仍有可能口頭上為放慢降息步伐打開大門。 有關更多詳情，請參閱美聯儲預覽：衡量中性，12 月 13 日。 英國 11 月通脹數據將於歐洲中部時間 8:00 公佈，這將是值得關注的數據。焦點是服務業通脹，預計該通脹將繼續顯示出在 5% 左右的粘性跡象。再加上本週鷹派數據的意外，這將支持我們呼籲英國央行明天暫停加息。 今天的日曆還包括 11 月歐元區通脹最終數據，該數據將提供有關服務業成分下降背後驅動因素的詳細信息。此外，歐洲央行的萊恩和穆勒將在中午前發布消息。 經濟和市場新聞 在美國，11 月零售銷售數據接近預期，同比增長 0.4%，這是通過對照組（剔除波動性最大的成分）衡量的。汽車銷售和在線銷售貢獻了積極影響，而其他更多非必需品類別（家具、電子產品、餐館）的銷售增長則有所減弱或出現負增長。這可能是消費者更加謹慎的信號，但當然，月度數據一如既往地不穩定。 在德國，12 月 IFOFxstreet
12月18日 週三
關鍵的FOMC/日本央行政策決定公佈前，日元空頭轉為謹慎
日元 (JPY) 兌美元匯率在亞洲時段小幅收復失地，但由於預期日本央行 (BoJ) 將在本週晚些時候維持利率不變，任何有意義的上行似乎都難以實現。此外，美國國債收益率近期上漲，受美聯儲 (Fed) 將採取更謹慎的降息立場的押注推動，這應該有助於限制收益率較低的日元。 儘管如此，持續的地緣政治風險、貿易戰擔憂和謹慎的市場情緒可能會成為避險貨幣日元的順風。在央行關鍵事件風險出現之前，交易員可能也不會進行激進的方向性押注——本週三晚些時候備受期待的為期兩天的 FOMC 會議結果和週四日本央行的決定。儘管如此，基本面似乎對日元空頭有利。 在央行關鍵事件風險出現之前，日元空頭佔上風 日本財務省週三發布的一份報告顯示，該國 11 月份的貿易逆差意外改善，為 1176 億日元，而 10 月份的逆差為 4621 億日元。 出口強勁增長推動了這一改善，11 月份出口同比增長 3.8%，原因是日元走弱，日本最大的貿易夥伴——美國和中國的需求回升。 然而，日本進口下降 3.8% 抵消了這一樂觀數據，再加上日本央行本週晚些時候不會加息的預期，吸引了新的日元賣家。 美國零售銷售數據公佈後，基準 10 年期美國政府債券收益率飆升至
Fxstreet
12月18日 週三
將要步入的蛇年變數良多疑問重重，單單預測美元的前景已不足夠
美國經濟可能出現軟著陸的信號越來越多，宏觀經濟數據強勁，展望 2025 年，利潤增長出現回升跡象。儘管市場參與者普遍認為進一步降息和強勁盈利增長將共存，但這些因素並不一定相互依存。然而，在核心通脹持續高企和消費者支出強勁的推動下，美國市場對貨幣政策可能會進一步放鬆的預期越來越謹慎。這種擔憂凸顯了美聯儲在經濟繁榮時期必須保持的微妙平衡。 市場普遍預期美聯儲將降息25個基點，但此後的走勢仍不明朗。新政府提出的通脹進口關稅可能會考驗美國經濟的韌性，這可能會導致美聯儲官員重新考慮今後政策調整的步伐。 我們正在經歷一場深刻影響全球經濟的變革和不確定性的旋風。問題迫在眉睫：唐納德·特朗普會成為“首席交易員”還是會傾向於他的“高舉關稅大棒”形象？債券收益率將如何波動？中國能否有效刺激消費需求？特朗普會在東歐斡旋和平嗎？美元會保持其壓迫性力量嗎？ 預測“未來一年”通常取決於預測美元的下一步走勢：“只要預測對了美元，其他一切都會水到渠成”，但即使是這種方法也變得不那麼可靠了。在這個不可預測的時代，沒有人——尤其是華爾街擁有水晶球，能夠預測所有問題。 .Fxstreet
12月18日 週三
預計美聯儲將暗示收斂寬鬆貨幣政策
周二，美國股市全線暴跌，道瓊斯指數創下 46 年來最長的連跌紀錄。在美聯儲前景越來越鷹派的背景下，美股上漲勢頭趨弱。 事實上，美國股市下跌，因為交易員們對一份強勁的零售銷售報告進行了分析，該報告緊隨標普全球服務業指數的強勁更新之後，讓人們關注美聯儲即將做出的決定。在美聯儲和華爾街內部，緊張氣氛顯而易見，因為主席傑羅姆鮑威爾正在應對比預期更強勁的美國勞動力市場和通脹水平居高不下。這些因素與全球不確定因素形成鮮明對比，但仍應迫使鮑威爾和他的團隊重新調整其貨幣政策方針，可能採取鷹派立場。由於市場動態懸而未決，投資者正熱切等待美聯儲的經濟預測摘要和鮑威爾在會後新聞發布會上的講話，預計美聯儲將暗示收斂寬鬆貨幣政策。 .Fxstreet
12月18日 週三
11月美國工業產出月率連續第三個月下降，但疲弱中不乏亮點
11 月份工業生產未能如預期般反彈。如果仔細觀察，會發現一些罕見的增長例子，但今年迄今總體產量下降了 0.7%，製造業產能利用率處於七年來的最低水平（未計入疫情）。 風暴和罷工後工業產出月率未出現反彈 在風暴和罷工導致 10 月份工廠產量下降之後，市場普遍預期 11 月份製造業產量將回升 0.5%。然而，今天的工業生產數據卻對生產狀況進行了令人警醒的評估。沒錯，美國11月製造業產出月率略有上升，但微不足道的 0.2% 增幅大致相當於上個月報告的下調幅度，上個月報告的下調幅度將初值 -0.5% 下修至 -0.7%。 汽車組裝業似乎是個相對亮點，11 月產量增長 3.5%，但這不足以彌補 10 月該類別產量下降 5.4% 的局面。剔除汽車和零部件，11 月製造業產量下降 0.1%。 撇開新冠疫情的影響，工廠的停工率達到了七年來前所未有的水平。製造業的產能利用率為 76.8%。除疫情外，自 2017 年以來，產能從未如此低過。 今年，製造業總體表現平平。從大多數指標來看，製造業的增長基本停滯不前，總體指數基本呈橫盤或略有下降趨勢。今天的製造業產量比 2023 年底下降 0.9%（圖表）。製造業活動仍陷於低迷。Fxstreet
12月18日 週三
兔年進入尾聲，進入蛇年預期美聯儲將按兵不動而歐央行將持續降息
2024 年即將結束，但政治和經濟不確定性依然存在，預計會以新的形式持續到 2025 年。唐納德·特朗普經濟政策舉世矚目。另一方面，特朗普實際實施的措施、實施時間和經濟影響是 2025 年已知的最大未知數。無論如何，不確定因素本身預計將成為明年經濟增長的主要拖累因素。預計 2025 年美國和歐元區的增長率將趨同，美國經濟增長將放緩。將受到特朗普經濟學的通脹效應及其隨之而來的更嚴格的貨幣政策的影響，美聯儲預計將在 2025 年維持利率不變。歐元區方面，預計經濟增長的加強將仍然有限且受到限制，但通脹將回升至 2% 的目標，從而使歐洲央行能夠繼續降息。因此，2025 年將以美國和歐元區增長率開始趨同為標誌，但歐美兩地通脹趨勢不同，貨幣政策脫鉤。2025年也應該與 2024 年不同的地方在於，失業率可能會上升。歐洲經濟可能復甦以及可能出台更大膽的措施來應對該地區的結構性挑戰是上行風險之一。 2024 年尚未結束，臨近年底仍存在很多不確定性，但焦點已經集中在 2025 年。 .Fxstreet
12月18日 週三
