美國債市：收益率上升，因油價上漲令市場對美聯儲降息的預期減弱

路透紐約3月11日 - 美國兩年期公債收益率周三升至五個月高點，因油價上漲加劇通脹擔憂，推遲了市場對美聯儲降息的預期。交易商普遍忽略了符合經濟學家預期的2月消費者價格通脹數據。

受中東局勢升級預期推動油價上漲影響，美國上月消費者價格加速攀升。消費者價格指數（CPI）繼1月上漲0.2%後，上月漲幅擴大至0.3%。剔除波動較大的食品和能源成分後，核心CPI環比上漲0.2%，低於1月的0.3%漲幅。

荷蘭國際集團(ING)美洲研究主管兼全球利率與債務策略主管Padhraic Garvey指出："但這個數據已成過去式，因為它反映的是2月份的情況，而當前局勢--尤其是伊朗戰爭--顯然將對未來物價形成上行壓力。"

國際能源署(IEA)周三同意釋放4億桶石油儲備，這是該機構歷史上規模最大的此類舉措，旨在抑制因美以與伊朗戰爭引發的供應衝擊導致的原油價格飆升。

交易員將美聯儲下次降息預期推遲至9月，擔憂戰爭將持續更久。若衝突延續，油價上漲可能拖累經濟增長並壓低收益率。

聯邦基金利率期貨交易員目前定價顯示年底前降息幅度為32個基點，較周二的41個基點有所下調，表明市場對美聯儲今年實施兩次25個基點降息的預期正在減弱。

摩根士丹利經濟學家預計美聯儲今年將降息兩次，但指出該預期"基於美聯儲'看淡'油價衝擊對整體通脹的影響"。

這些經濟學家稱，前景風險包括：更強勁的通脹和低失業率可能促使美聯儲推遲降息，但最終仍會降息至相同水準。

若需求萎縮超預期，美聯儲可能按兵不動更久。"這種情況下，美聯儲不僅會推遲降息，還會加大降息幅度至更低位，"摩根士丹利表示。

通常與美聯儲利率預期同步波動的兩年期公債 US2YT=RR 收益率最新上漲6.3個基點至3.632%，盤中稍早曾觸及3.648%，為9月26日以來最高水平。

指標美國10年期公債收益率 US10YT=RR 上漲7個基點至4.206%，稍早曾觸及4.226%，為2月9日以來最高水平。

兩年期與10年期公債收益率曲線 US2US10=TWEB 陡化1個基點至57個基點。

路透對債券策略師的調查顯示，儘管伊朗戰爭可能引發通脹壓力，但未來數月美國指標公債收益率僅會小幅走高。這些策略師對公債的預測與上月相比幾乎沒有變化。

美國財政部發售的390億美元10年期公債需求疲軟，這是本周1,190億美元附息債券發售的第二筆交易。

今日標售的得標利率為4.217%，較標售前交易水平高出約0.5個基點。投標倍數為2.45，高於2月份的2.39倍，後者為去年8月以來最低水平。

周二標售的580億美元三年期公債同樣遇冷。美國財政部還計劃於周四標售220億美元30年期公債。