重溫-美國債市：收益率上升，因避險情緒緩解以及美聯儲12月或暫停降息

路透紐約11月14日 - 美國公債收益率周五上升，因市場避險情緒減弱，華爾街在過去幾日的拋售後企穩，投資者也繼續下調對美聯儲下月政策會議降息的預期。

稍早，投資者一度轉向風險較低的資產，等待重新開放的政府恢復發布經濟數據。但臨近周末，股市等風險資產的拋售有所緩解，市場準備迎接下周因政府重啟而將公布的大量經濟數據，此前政府已創紀錄地停擺了43天。

午後交易中，指標美國10年期公債收益率 US10YT=TWEB上漲3.5個基點，至4.146%。債券收益率與價格走勢相向關係。

本周，10年期公債收益率上漲5.5個基點，在過去七周中僅有兩周上漲。

收益率走高恰逢美聯儲官員周五對下個月降息表示謹慎。

堪薩斯城聯儲總裁施密德是聯邦公開市場委員會的投票成員，該委員會負責制定政策。他是最新一位對12月降息表示懷疑的官員。他周五表示，他對“過熱”通脹的擔憂遠不止關稅本身的影響。

達拉斯聯儲總裁洛根周五也表達了同樣的觀點。她表示，繼10月份反對美聯儲降息後，她也將反對12月份的降息，因為她擔心通脹過高。

近幾日，幾位美聯儲官員也對下個月的寬鬆政策表示保留意見，他們對通脹感到擔憂，而勞動力市場看似趨於穩定。周四疲軟的30年期公債標售也在一定程度上壓低了長期債券收益率。

“許多美聯儲官員傾向於在12月10日做出政策決定之前等待數據，”以固定收益策略師Kim Rupert為首的Action Economics分析師寫道。

“政府停擺不僅延遲了數據的發布，也延遲了數據的收集，這加劇了人們對信息質量的擔憂。”

市場目前預期12月降息的可能性約為40%，低於本月初的約90%和本周早些時候的略高於60%。

本周政府重新開放，非但沒有恢復市場信心，反而加劇了避險情緒。投資者擔心，一旦經濟數據再次開始發布，其中存在的缺失將推遲或阻礙美聯儲的降息計劃。

白宮經濟顧問哈西特表示，10月份的通脹數據能否公布尚存疑問，就業報告也不會包含失業率，因為計算失業率所依據的家庭調查尚未進行。

兩年期美國公債收益率US2YT=TWEB通常與利率預期同步變動，上漲2.1個基點至3.568%。本周累計上漲5.4個基點，創下6月中旬以來的最大單周漲幅。

周五收益率曲線趨於陡峭，美國兩年期和10年期公債收益率之間的利差從周三晚些時候的 52.6 個基點上升至 53.2 個基點 US2US10=TWEB。

收益率曲線呈現熊市陡峭化趨勢，長期收益率上升速度快於短期收益率。這反映出市場對通脹回升的擔憂，以及對美聯儲可能暫停寬鬆周期的預期。30年期公債收益率 US30YT=TWEB上漲 4.4 個基點至 4.746%。