美國債市：兩年期公債收益率跌至近四個月新低，交易員消化降息預期

路透8月27日 - 對利率敏感的美國兩年期公債收益率周三跌至近四個月低點，收益率曲線趨陡，因交易員預計美聯儲可能會進一步降息，而美國總統特朗普計劃對美聯儲做出更多鴿派任命。

美聯儲理事庫克的律師周二表示，庫克將提起訴訟，阻止特朗普解雇她，這可能會引發一場曠日持久的法律糾紛，以對抗白宮影響美國貨幣政策的努力。

交易員預計，如果特朗普能夠任命更多美聯儲官員，美聯儲的政策可能會傾向於進一步寬鬆。特朗普曾多次批評美聯儲主席鮑威爾降息步伐過慢。

與此同時，7月就業數據疲軟，加上鮑威爾上周五發表的更偏鴿派的言論，導致交易員加大對美聯儲將在9月16-17日會議上降息的押注。

然而，利率前景仍可能取決於未來勞動力市場的表現和通脹趨勢，而這些目前仍不明朗。

富瑞(Jefferies)駐紐約首席美國經濟學家Thomas Simons表示：“人們更加相信美聯儲將在短期內降息，但對於降息在未來幾個月後是否會持續仍有分歧。”

Simons補充說：“我仍看不透目前正在發生的一切，也不確定特朗普的人事任免權力是否足以左右美聯儲的整體立場。”

紐約聯儲總裁威廉姆斯周三表示，可能在某個時候降息，但決策者需要看到即將公布的數據所反映出的經濟狀況，才能決定在 9 月 16-17 日的會議上是否適合降息。

聯邦基金利率期貨交易員預計9月降息的可能性為84%。總體而言，他們預計今年將降息55個基點，到2026年底將降息141個基點。

兩年期公債收益率 US2YT=RR尾盤報3.625%，日內下跌約5個基點。指標10年期公債收益率 US10YT=RR跌至4.236%，為8月14日以來的最低水平。

兩年期和10年期公債收益率差 US2US10=TWEB降至 61.3 個基點，盤中一度達到 63.5 個基點，為 4 月 22 日以來的最高水平。

30年期公債收益率 US30YT=RR尾盤報 4.915%，盤中觸及 4.96%，為 8 月 1 日以來的最高水平。五年期和 30 年期公債收益率差 US5US30=TWEB達到121.8個基點，為2021年8月以來的最高水平。

美國財政部周三標售700 億美元五年期公債，需求為平均水平，這是本周1,830 億美元中短期公債標售的第二批。

此次標售的得標利率為3.724%，比標售前二級市場同年期公債收益率高出不到1個基點。投標倍數為2.36。

財政部周四還將標售440 億美元七年期公債。