美聯儲戴利稱下調利率的時機已臨近，或許需要降息兩次以上

• 戴利對 7 月的決定感到滿意，但愈發認為政策和現實脫節
• 就業市場正趨軟，進一步趨軟將是不受歡迎的
• 沒有跡象表明關稅將造成持續通脹

路透8月4日 - 舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利周一表示，鑒於越來越多的證據表明美國就業市場正在趨軟，且並未出現關稅導致持續通脹的跡象，降息時機已經臨近。

“我願意再等一個周期，但我不能永遠等下去，”戴利在談到美聯儲上周決定將短期借貸成本維持在 4.25%-4.50% 區間而不是降息時表示。兩位美聯儲理事支持降息，特朗普總統一直要求降低利率。

雖然這並不意味著9月降息是板上釘釘的，但她表示，“在考慮這些政策調整時，我傾向於認為，今後的每次會議都可能採取行動。”

美聯儲決策者6 月預測將降息兩次，每次 25 個基點，這“看起來仍是合適的校準幅度，至於是否在9月和12月行動，並不那麼重要，重要的是是否行動……實現這兩次降息有很多種可能的安排。”

戴利表示，美聯儲 9 月政策制定會議之前仍將公布大量數據，包括勞動力市場和通脹報告，她將持開放態度。

“如果通脹攀升並出現溢出效應，或者勞動力市場反彈，我們當然可以降息少於兩次，”她稱。 但“我認為更有可能的是，我們可能需要降息兩次以上……如果勞動力市場似乎即將進入疲軟期，而我們仍未看到通脹溢出效應，那麼我認為我們也應該準備採取更多行動。”

美國勞工部上周五發布的報告顯示，7月僅增加 7.3萬 個就業崗位，且大幅修正後的數據顯示，5月和6月僅增加 3.3萬個就業崗位。

在戴利看來，這些數據並不意味著就業市場岌岌可危——她稱，在經濟動盪時期，原始就業數據往往不如失業率等比率具有參考價值，失業率 7 月僅上升了十分之一個百分點，至4.2%。

不過，她表示，從勞動力市場指標來看，有“越來越多的證據”表明，與去年相比，勞動力市場正大幅趨軟。

“我認為進一步趨軟將是一個不受歡迎的結果，”她稱。“我對我們7月做出的決定感到滿意，但我愈發不願意再次做出同樣的決定。”

與此同時，她表示，沒有證據表明關稅驅動的價格上漲正在更廣泛地滲透到通脹中，如果美聯儲等待足夠長的時間來確定這不會發生——過程可能需要六個月或一年——那麼“肯定”會行動過晚。

美聯儲正進入一個“權衡空間，在這個空間里，我們需要判斷政策應處於何種水平，既能繼續對通脹施加下行壓力，又能確保實現可持續的就業，”她稱。“這也是我認為7月政策調整併非必要的原因，但我確實認為，當前的政策愈發和現實脫節。”（完）