美國債市：公債收益率下降，市場考慮降息時機且標售需求低迷

路透紐約6月25日 - 美國指標公債收益率周三下午小幅走低，因油價上漲且市場評估潛在降息時機。

長期美債收益率日內上漲，但在下午交易中回落。美國10年期公債收益率 US10YT=TWEB下跌 0.6 個基點至 4.287%，30 年期公債收益率US30YT=TWEB持平於4.831%

通常與利率預期同步變動的兩年期公債收益率 US2YT=TWEB下跌 1.1 個基點，至 3.773%。

油價在連跌數日後於周三上漲。投資者考慮了美國強勁的能源需求，並評估了中東停火的穩定性。

美聯儲主席鮑威爾周三在美國參議院金融委員會聽證會上表示，關稅計劃很可能只會導致物價一次性上漲，但其引發更持久通脹的風險足以讓美聯儲在考慮進一步降息時保持謹慎。自從理事鮑曼和沃勒等由特朗普總統任命的美聯儲官員討論最早於7月開始降息的可能性以來，關於今年首次降息時機的爭論愈演愈烈。

花旗美國利率策略師Ed Acton表示：“我們的基線預測仍然是美聯儲在9月會議上進行今年首次降息，但我們正密切關注美聯儲官員在7月會議和杰克森霍爾會議前的討論。”

預計周四將有幾位美聯儲官員公開發表講話，例如里奇蒙聯邦儲備銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)、克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁哈瑪克(Beth Hammack)、美聯儲理事巴爾(Michael Barr)以及明尼亞波利斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)。

芝商所的FedWatch工具顯示，市場預測7月會議首次降息的可能性為22%，9月降息的可能性為90%。市場將關注經濟放緩的跡象，這可能會影響更緊急時機的降息概率。

周四，美國商務部將公布第一季度國內生產總值（GDP）終值。美國勞工部還將公布上周初請失業金人數數據。

道明證券駐紐約的美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，最重要的數據將於周五公布，即5月個人消費支出(PCE)物價指數。他補充道：“目前市場在任何一個方向上都沒有太大的動能，數據可能會改變這種狀況。”

特朗普周三上午在北約峰會上表示，他已經在考慮明年鮑威爾任期結束後的繼任者人選。

美國財政部標售了700億美元的五年期公債，需求不溫不火，投標倍數為2.36。五年期公債收益率在下午的交易中持平，為3.842%。

美國公債收益率曲線中備受關注的部分兩年期和10年期公債收益率差 US2US10=TWEB為正 51.4 個基點。這被視為一項反映經濟預期的指標。

五年期美國通脹保值債券（TIPS）損益平衡收益率US5YTIP=TWEB尾盤報 2.307%，6 月 24 日收報 2.3%。

美元五年期遠期通脹掛鉤掉期 USIL5YF5Y=R尾盤報2.471%，由於美聯儲量化寬鬆政策可能造成扭曲，一些人認為這是衡量通脹預期的更好指標。