關稅衝擊顯現，美國消費市場「熄火」敲響警鐘

TradingKey - 美國商務部最新數據顯示，5月零售銷售額較上季下降0.9%，遠不及市場預期的-0.6%。

【美國近兩年零售銷售月率概覽，資料來源：Investing.com】

剔除汽車的核心零售銷售也僅微增0.2%，弱於預期。這項數據表明，在川普政府加徵關稅引發的「搶購潮」退去後，美國消費者支出正在明顯放緩。

此次下滑主要受汽車和加油站銷售拖累，其中汽車產業銷售額下降3.5%，為2024年6月以來最大單月跌幅。汽油價格回落導致加油站收入減少，而家居裝飾、餐飲等可選消費也出現明顯下滑，顯示家庭在高物價和不確定性環境下的謹慎態度。

儘管薪資成長仍在一定程度上支撐消費，但勞動市場放緩、學生貸款恢復償還以及家庭儲蓄減少，正削弱消費者的支出能力。

近期的民調顯示，多數美國人因擔憂經濟前景而削減非必要開支，尤其是在服務類消費領域。

美國前聯準會主席、財政部長耶倫在節目中直言不諱地表示，儘管美國通膨率呈放緩趨勢，但川普的關稅將導緻美國通膨率上升至3%，並讓普通家庭損失1,000美元收入。

分析指出，川普對中國加徵關稅雖尚未全面推高通膨，但已透過供應鏈擾動和企業成本上升對物價形成結構性壓力。未來數月的通膨風險將取決於中美談判能否取得有效進展。