阿里巴巴和米哈遊拒絕從MiniMax的AI熱潮中 cash
MiniMax將於7月9日進行IPO後的首次股份解禁。這家總部位於中國的AI初創公司自今年1月在香港上市以來，市值已翻了一番以上。據美聯社財經頻道6月22日報道，其兩大戰略投資者阿里巴巴和米哈遊表示，他們不會出售任何股份。.
這項承諾出臺之際，正值中國人工智能產業飛速發展，並獲得兩年前難以想象的鉅額融資。MiniMax目前在全球擁有約3億用戶和超過100萬企業開發者。兩家中國最大的科技公司決定繼續持有MiniMax股份，而不是在股價飆升400%後 cash離場，這凸顯了他們對本土人工智能基礎設施日益增長的信心，以及對中國國內人工智能生態系統長期潛力的認可。.
Minimax鎖定機制包含哪些內容
7月9日的解禁措施針對的是IPO前股東 ，這些股東的禁售期於當日結束。蔡連社表示，MiniMax的創始人主動將他們的股份禁售了12個月，是規定期限的兩倍，這意味着他們以及員工持有的股份仍將受到限制。
據蔡連社透露，阿里巴巴認爲持有該公司股份是利用通用人工智能（AGI）帶來的更廣泛變革的契機。阿里巴巴表示，計劃加強與MiniMax在雲計算和企業服務領域的合作。總部位於上海的《原神》開發商米哈遊則認爲，AGI代表着“未來十年最重要的技術力量”，並表示其投資理念與MiniMax的多模態人工智能全棧解決方案不謀而合。.
中國人工智能優勢：速度、規模、成本
從 Minimax 的披露、中國媒體引述的創始人評論以及路透社關於該公司增長戰略的報道來看，中國在人工智能研發方面的優勢主要體現在 三個方面，包括速度、規模和成本。
速度。中國的人工智能公司正專注於快速推出產品並實現商業化。據MiniMax創始人表示，公司致力於保持模型開發和產品部署的快速步伐。該公司向投資者保證，tron2025年營收增長，將迅速擴張並實現產品多元化。.
規模優勢。中國的人工智能開發者 enj於國內龐大的用戶羣體和廣泛的應用生態系統。MiniMax 已表達了成爲全球人工智能平臺公司的雄心，並已從基礎模型轉向應用開發，包括 Talkie 和 Hailuo AI，以及面向企業的產品，以便大規模地測試和實現產品商業化。路透社也觀察到，中國企業正在快速增長的國內市場與DeepSeek和智普等公司展開激烈競爭。
成本。降低推理和部署成本已成爲中國模型構建者之間競爭的關鍵主題。MiniMax 強調以效率爲導向的架構和開放模型，旨在降低計算成本；而中國人工智能公司普遍致力於以低於西方領先競爭對手的價格提供高性能系統。.
第三方分析凸顯了 MiniMax 的定價優勢，其中一項對比顯示，MiniMax 的 M2.5 輸入成本約爲每百萬代幣 0.15 美元，而 Anthropic 的 Claude Opus 4.6 則約爲每百萬代幣 5 美元。多家科技媒體報道稱，MiniMax 的 M1 訓練運行成本僅約爲 534,700 美元，遠低於訓練 GPT-4 類模型的預估成本。一篇報道甚至指出，MiniMax 的訓練成本比 GPT-4o 的預估訓練成本低“200 倍” 。
雙重上市及STAR市場策略
MiniMax並不打算止步於香港。據路透社報道，MiniMax已於5月29日向上海證監會提交了A股上市招股說明書，中信證券爲其保薦人，計劃 在科創板上市。通過在香港和內地同時上市，MiniMax將能夠觸及內地投資者，而內地投資者歷來對科技股的估值高於在香港上市的科技股。
據《日經亞洲》報道， MiniMax正與智普AI爭奪成爲首家在A股上市的中國大型語言模型公司的 Cryptopolitan 此前曾報道，中國監管環境已從曾經的科技行業制約因素轉向積極支持人工智能發展。科創板作爲人工智能公司上市的首選平臺，也體現了這一轉變。。《日經》指出，兩家公司都面臨着在人工智能領域保持競爭力所需的鉅額資本支出，因此，進入國內資本市場已成爲一項戰略要務，而非僅僅是出於虛榮心。Cryptopolitan
看什麼？
據蔡連社報道，MiniMax於2026年6月初推出了其下一代旗艦機型M3，該機型擁有百萬代幣上下文窗口和原生多模態功能。路透社報道稱，該公司仍處於虧損狀態，2025年淨虧損達18.7億美元，但其中大部分虧損是由於金融資產價值變動而非 運營 cash 消耗所致。
7月9日的解封將檢驗投資者對阿里巴巴和米哈遊信心的信心。據CryptoBriefing報道，該公司估值330億美元，年經常性收入超過3億美元，這意味着其市銷率超過100倍。中國監管機構對科創板申請的審批速度將非常值得關注。.
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