美國保證金債務在5月份連續第二個月增長後，達到1.42萬億美元的歷史新高。

5月份美國保證金債務飆升至新紀錄，隨着股市持續創下新高，投資者借貸增加。.

美國金融業監管局（FINRA）公佈的數據顯示，當月保證金債務增加了1120億美元，總額達到1.42萬億美元。這是連續第二個月增長，並將借貸水平推高至此前市場週期中創下的峯值以上。.

與此同時，標普500指數5月份上漲了5.1%，將市場估值和投資者槓桿率推至歷史高位。.

最新數據顯示，過去兩個月投資者借貸規模增加了1950億美元。與去年同期相比，保證金債務 增加了 4950億美元，增幅達53.7%。經通脹調整後，保證金債務較4月份增長了7.9%，較2025年5月份增長了47.4%。

美國保證金債務增長速度超過股市漲幅

長期數據顯示，借貸規模擴張速度超過了 股市表現。自1997年以來，經通脹調整後的保證金債務增長了550%。同期，經通脹調整後的標準普爾500指數上漲了約358%。

突發KIN：5 月份美國保證金債務激增 1120 億美元，達到創紀錄的 1.42 萬億美元。.

這是連續第二個月增長，累計增長1950億美元。.

過去 12 個月，保證金債務激增 4950 億美元，增幅達 54%。.

經通脹調整後，該指標上漲了7.9%…… pic.twitter.com/DrambJNRpa

— Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年6月18日

然而，在科技股崩盤後的復甦過程中，增長率出現了分化。值得注意的是，近期趨勢顯示，這種差距正在擴大，保證金債務的增長速度遠超市場平均水平。.

trac這兩項指標的圖表顯示，保證金債務和股價通常走勢一致。然而，近年來借貸速度明顯加快。最新數據顯示，保證金債務的名義值和實際值均創歷史新高。.

市場數據顯示，自2023年底以來，槓桿率持續上升。在此期間，投資者借貸規模增長了一倍以上。與此同時，美國股市持續上漲，導致債務增長與市場增值之間出現差距。.

美國保證金債務是指投資者通過保證金賬戶從經紀商處借入的資金。借入的資金使投資者能夠購買比其可用 cash 所能購買的更大的倉位。.

之前的峯值與市場趨勢點相吻合。

歷史 數據 顯示，有時保證金債務比率很高，而市場峯值卻相對較低。在科技泡沫的最後階段，保證金債務迅速增加，並在2000年3月達到峯值。標普500指數隨後在8月份收於當年的最高點。

在全球金融危機爆發前，也出現了同樣的趨勢。2006年至2007年期間，保證金債務不斷增加，並在2007年7月達到頂峯。標普500指數用了三個月時間才創下歷史新高。.

據 Cryptopolitan。2021 年 10 月，保證金債務達到峯值。標普 500 指數在 2021 年 12 月達到峯值，隨後在 2022 年持續下跌。市場低迷後，保證金債務在 2022 年 12 月觸底。報道，疫情後的復甦期過後，保證金債務再次上升

衡量投資者信用餘額的補充數據展現了市場倉位的另一面。該指標綜合考慮了可用信用 cash 賬戶和信用餘額，然後trac保證金債務。.

截至2026年5月，該數據爲負9917億美元，創歷史新低。數據顯示，投資者負債總額超過了其持有的 cash。.

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