專家一致認為：比特幣接近底部，但需求疲軟引發疑慮

• 比特幣小幅反彈，週五在200週簡單移動均線（SMA）62000美元附近獲得支撐後，交易價格升至63000美元以上。
• 截至週四，在美上市的現貨ETF錄得超過4億美元的資金流出，顯示連續第五週出現資金撤離。
• 分析師指出，比特幣價格的底部可能臨近，但轉變為牛市的格局仍遙遠。

截至週五撰稿時，比特幣（BTC）在關鍵的200週簡單移動均線（SMA）62000美元附近反彈後，交易價格升至63000美元以上，該水平被廣泛視為關鍵的長期支撐位。

此次反彈可能表明比特幣在經歷了超過一個月的急劇調整後已找到支撐，但一些警示信號依然存在。首先，機構拋售仍在繼續，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）顯示連續第五週資金流出。其次，分析師認為，除非需求狀況顯著改善，否則持續的看漲反轉不太可能出現，而這種改善尚未發生。

機構拋售持續

本週迄今機構需求持續減弱。SoSoValue數據顯示，截至週四，現貨比特幣ETF錄得4.0169億美元的資金流出。除非週五資金流入非常顯著，否則比特幣即將迎來連續第五週的穩定資金撤離，表明機構需求持續疲軟。

在企業方面，Strategy本週重申了其對比特幣的押注。繼Michael Saylor週日在其X帳戶發布神秘"32?"帖子，暗示上週出售了32枚比特幣，Strategy於週一宣布收購1550枚比特幣，使總持倉達到845,256枚，顯示該公司儘管上週32枚比特幣的拋售引發恐慌，但仍持有長期看漲立場。

美伊和平協議存在不確定性

美國總統唐納德·川普週四表示，他相信伊朗最高領袖莫賈塔巴·哈梅內伊已批准與美國達成協議。該協議將促使霍爾木茲海峽重新開放，並解除美國對伊朗港口的封鎖。

路透社報導，當白宮記者詢問哈梅內伊是否批准該協議時，川普表示："我了解到答案是肯定的。"

然而，樂觀情緒很快消退，伊朗方面反駁稱尚未就協議達成最終決定。此外，有報導稱伊朗哈梅內伊尚未同意美國提出的和平協議。根據法爾斯通訊社，伊朗外交部稱包括霍爾木茲海峽通行權和凍結資金等關鍵問題仍未解決。

與此同時，伊朗軍方阻止一艘油輪未經協調通過該戰略水道，凸顯伊朗立場的不確定性。福克斯新聞報導，美國軍方在霍爾木茲海峽附近攔截並擊落了兩架伊朗單向攻擊無人機。

這些事態發展使不確定性居高不下，給比特幣等風險敏感資產帶來壓力，比特幣持續承壓。

宏觀經濟逆風可能限制比特幣反彈

本週公布的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）顯示通脹重新加速，重申市場押注美國聯邦儲備委員會（Fed）將在年底前提高借貸成本。對鷹派美聯儲的預期升高，強化美元，給比特幣等風險資產帶來壓力。

此外，美伊緊張局勢的進一步升級可能擾亂霍爾木茲海峽的石油供應，推高原油價格。能源價格上漲可能進一步加劇通脹壓力，強化市場對美聯儲採取緊縮政策的預期。

比特幣的底部在哪裡？

CryptoQuant的週報指出，比特幣跌至新的熊市低點59130美元，目前僅比其實現價格53600美元高出9%，這一估值水平在歷史上與前幾輪週期的熊市底部相符。這表明，從純估值角度看，比特幣可能正接近結構性底部，如下圖所示。

報告進一步解釋稱，確認的熊市底部或看漲反轉可能仍需時間形成。鏈上和衍生品數據繼續顯示投機性和明顯現貨需求的加速收縮。

CryptoQuant分析師表示："從價格水平來看，底部可能接近，但進入牛市的體制轉變需要建設性的需求恢復，而數據中尚未出現這一條件。在總需求穩定、ETF資金流恢復以及實現損失達到投降級峰值之前，目前的價格水平應被視為估值底部候選，而非確認的週期底部。"

在接受FXStreet獨家採訪時，Bitunix分析師Dean Chen表示，比特幣似乎正進入築底階段，而非已經確認市場底部。

Chen說："比特幣確實看起來更接近中期築底區間。"他補充稱，市場正從分配階段過渡到積累階段。歷史上，大多數主要底部形成於槓桿被清除且市場情緒極度悲觀之後——當前市場正逐漸滿足這些條件。

然而，Chen警告稱，除非全球流動性狀況改善且機構投資者重新獲得增加風險資產配置的信心，否則新牛市不太可能出現。

技術展望：BTC從200週簡單移動均線反彈

比特幣小幅反彈，週五交易價格超過63,000美元，此前在約62,023美元的200週簡單移動均線（SMA）附近重新測試並獲得支撐。加密之王自5月82,800美元高點回調超過23%，上週觸及年度新低59,130美元。

如果BTC繼續回調並在週線收盤價低於62,023美元的200週SMA，可能會延續跌勢，目標下一個週線支撐位55,777美元。

週線圖上的動能表現混合，存在擔憂跡象：相對強弱指數（RSI）呈下降趨勢，接近超賣區，週五讀數為34。與此同時，移動平均收斂發散指標（MACD）柱狀圖仍處於正區間，表明多頭仍掌控一定優勢，但綠色柱狀圖的減弱顯示上漲動能正在減弱。

在日線圖上，BTC保持看跌偏向，且遠低於50日、100日和200日指數移動均線（EMA），分別約為71,389美元、73,820美元和78,932美元。

6月1日突破並收於此前上升趨勢線下方（現位於約73,190美元）強化了市場已從趨勢上漲轉入調整階段的觀點，而日線圖上的RSI（穩定在33附近）僅暗示超賣狀況有所緩解，而非堅實反彈，這一觀點也得到MACD的支持——MACD線回升至零附近但仍處於負區間。

上方初步阻力位於約64,004美元的水平阻力位，50日EMA附近的71,389美元及前上升趨勢支撐線轉為阻力位的約73,190美元預計供應更強，隨後是100日EMA的73,820美元和200日EMA的78,932美元。若能持續回升並突破這些密集的移動均線，將有助於緩解更廣泛的下行壓力。

下方方面，由於缺乏附近的結構性價格支撐，MACD看跌且RSI讀數低迷，表明在該貨幣對交易於這一區域重壓阻力下方時，任何反彈都可能遭遇拋售。

（本文技術分析藉助AI工具完成。）