比特幣週度預測：數十億美元的ETF資金流出預示不佳

• 比特幣周五跌破74,000美元，預計將連續第三周錄得下跌。
• 截至周四，在美上市的現貨ETF錄得超過13億美元的資金流出，連續三周出現資金撤離。
• 頑固的通膨和宏觀經濟逆風持續限制比特幣的上漲潛力。

比特幣（BTC）持續承壓，周五交易價格低於74,000美元，預計將連續第三周錄得下跌。機構拋售持續，現貨比特幣交易所交易基金（ETF）錄得數十億美元的資金流出。此外，頑固的通膨和宏觀經濟逆風抑制了這位加密之王的上漲潛力。

機構拋售持續

本周迄今機構需求持續減弱。SoSoValue的周度數據顯示，截至周四，現貨比特幣ETF錄得13億美元的資金流出。除非周五資金流入非常顯著，否則比特幣將連續第三周錄得每周超過10億美元的資金流出，顯示機構需求減弱，可能導致價格下跌。

儘管美伊和平談判樂觀，加密之王仍掙扎

周四，Axios援引兩名美國官員報導，美國與伊朗已達成一項延長當前停火60天的草案協議，其中包括"無限制"的霍爾木茲海峽能源流通。這緩解了對該地區石油流動長期中斷的擔憂，使原油價格維持在月度低點附近的低位。

然而，該協議仍需美國總統唐納德·川普審議，他將在幾天內發表相關講話。諒解備忘錄還包括伊朗承諾不追求核野心。

加密交易者和投資者反應不大，比特幣及主要加密貨幣繼續調整，圍繞該協議仍存在不確定性。

頑固的通膨壓制比特幣

在宏觀經濟方面，美國通膨上升限制了比特幣表現。周四，美國經濟分析局（BEA）報告稱，4月個人消費支出（PCE）價格指數同比加速至3.8%，高於前月的3.5%。此外，剔除波動較大食品和能源價格的核心指標上漲3.3%，符合預期。

該數據強化了市場預期，即美國聯邦儲備委員會（Fed）可能需要更長時間維持高利率，以抵消經濟增長放緩。第二次估算顯示，2026年第一季度美國國內生產總值（GDP）年化增長率為1.6%，低於初步估計的2.0%。

交易員似乎堅信，由於通膨頑固，聯儲將維持甚至進一步提高借貸成本至年底。較高利率通常減少市場流動性，推動投資者轉向更安全的有收益資產，限制了對比特幣等風險敏感資產的需求。

Sequans退出數字資產國庫模型

正如之前的報告所述，比特幣價格下跌可能減少流動性並引發螺旋效應。周四，Sequans Communications（SQNS）宣布已完全贖回剩餘可轉換債務，正在逐步退出比特幣國庫策略。這凸顯了市場疲軟對持有比特幣儲備公司的壓力。

自2025年10月6日達到歷史高點126,199美元以來，比特幣一直處於更廣泛的下行趨勢，至今年2月初急跌至近60,000美元低點。然而，比特幣在5月初實現了適度反彈，但主要趨勢仍然看跌。

如果比特幣繼續創出更低低點，流動性狀況可能進一步收緊，給數字資產國庫（DAT）模型帶來額外壓力，迫使企業重新評估其國庫風險敞口和資本配置策略。

與此同時，像Strategy這樣的主要參與者繼續捍衛其持倉，儘管市場疲軟，仍大量依賴股權發行為額外比特幣購買提供資金。

鏈上視角顯示需求減弱

CryptoQuant 下方的圖表顯示，加密之王的整體需求已轉為淨收縮。

推動4月至5月反彈的永續合約需求在價格觸及82,000美元的上方供應區後急劇逆轉，促使交易者平倉槓桿多頭，消除了維持漲勢的邊際買盤壓力。

此外，BTC 現貨ETF的30天需求增長已轉為淨賣出，達到近一個月來的最低水平，顯示BTC需求進一步疲軟。

技術前景：關鍵支撐被擊破

比特幣連續第三周擴大跌幅，此前在5月中旬被100周指數移動均線（EMA）82,121美元阻擋。截至本周，加密之王的交易價格已跌破上周五的2025年年度低點74,508美元。

如果BTC繼續修正並在周線收盤時跌破2025年年度低點74,508美元，跌勢可能延伸至200周EMA的68,708美元。

周線圖上的動能表現混合，存在擔憂跡象：相對強弱指數（RSI）跌破中性50水平，周五讀數為42，而移動平均趨同背離（MACD）柱狀圖仍保持明顯正值，表明儘管近期修正，仍有多頭壓力試圖重新施加影響。

在日線圖上，加密之王已跌破所有關鍵日線EMA，維持短期看跌偏向。動能依然疲弱，RSI下滑至接近超賣區的36附近，MACD同周期保持負值區間，且線條在零線下方下降，顯示持續的下行壓力。

下方初步支撐位於約71,648美元的上升趨勢線突破區域，隨後是23.6%斐波那契回撤位68,950美元（從1月高點至2月低點繪製），若賣壓延續，該位置將成為更重要的支撐底部。

上方即時阻力位於38.2%斐波那契回撤位附近的74,487美元，50日和100日EMA聚集於76,500至76,750美元區間，構成密集的供應區，之後是50%回撤位78,962美元和200日EMA約81,247美元。更高阻力位於61.8%斐波那契回撤位83,437美元及84,410美元的水平阻力帶，若要緩解當前看跌格局，需重新收復這些阻力位。

（本文技術分析借助AI工具完成。）