美股席勒市盈率升至25年極端水平，AI狂熱引發「互聯網泡沫重演」擔憂

金色財經報道，5月23日，數據顯示，2026年美國股市席勒市盈率（ShillerP/E，CAPE）已升至約39.5至41.7區間，爲過去25年以來最高水平，僅低於1999年互聯網泡沫頂峯時期的約44倍。分析指出，本輪估值飆升主要由AI概念推動，包括半導體、雲計算與AI基礎設施相關科技巨頭持續上漲，少數大型科技股已佔據標普500大部分漲幅。市場擔憂當前走勢與1999年互聯網泡沫存在相似之處。 不過，報告認爲，與當年大量尚未盈利的互聯網公司不同，如今AI龍頭企業普遍擁有強勁現金流、成熟商業模式與高利潤率，具備更強基本面支撐。當前AI投資潮已擴展至數據中心、能源、電網及企業級AI應用領域。分析人士警告，當前市場高度集中於少數AI巨頭，若未來利率上升、AI商業化不及預期或盈利增速放緩，美股仍面臨估值壓縮與波動風險。歷史數據顯示，在席勒市盈率進入歷史高位區間後，美股未來十年實際回報率通常趨於低個位數。