外國投資者投資美國國債1萬億美元，創歷史新高

美國財政部週五發佈的數據顯示，6 月份外國對美國國債的需求創下 9.13 萬億美元的歷史新高，較去年同期增加 1 萬億美元。

持有連續第四個月超過9萬億美元。儘管這一最高數字表明存在“需求”，但實際資金流向表明，外國投資者並非單向地衝進華盛頓的債務深淵。

從交易角度來看，美國 6 月份遭遇 50 億美元的資金流出，而 5 月份則出現了 1470 億美元的鉅額資金流入，這是自 2022 年 8 月以來從未出現過的資金流入。

4 月份的情況也沒有任何好轉，撤資金額達 408 億美元，這正值唐納德·特朗普dent 的貿易決定所造成的經濟混亂時期。

日本增加產量，中國則踩下剎車

日本6月份再次增持美國國債，鎖定了1.147萬億美元的美國國債，較5月份的1.134萬億美元增加了126億美元。此舉使日本成爲美國國債最大的非美國持有國……至今仍是如此。

與此同時，英國進一步升至第二位，其持有量增至8581億美元，較之前的8094億美元小幅增長0.6%。英國在今年3月首次超過中國，並且一直保持領先地位。

但英國債務數量的增長並非真正與英國自身利益有關，這些債務大多是對沖基金的託管賬戶。開曼羣島和巴哈馬羣島的債務也存在同樣的情況，這些基金經常將頭寸存放在這些地方。

中國，曾經是名單上最響亮的名字，幾乎沒有變化。這個世界第二大經濟體持有的美國國債規模保持在7564億美元左右，略高於5月份的7563億美元。這使得北京的持倉量處於2009年2月全球金融體系崩潰以來的最低水平。

對於一個在2012年至2016年期間曾持有超過1.3萬億美元美國國債的國家來說，這無疑是一次劇烈的matic。北京的策略很明確：保護人民幣。拋售美國債務有助於中國避免人民幣在壓力下崩潰。

在中國人民銀行發佈的《中國貨幣》報告中，研究人員警告稱，“儘管美國國債尚未達到違約門檻，但其擴張是不可持續的。”

文章呼籲繼續減少美國債務持有量，認爲單靠美國經濟增長不足以平衡其鉅額 defi和貿易逆差。

該團隊還批評了特朗普的貿易舉措，認爲白宮對貿易逆差的癡迷defi會扼殺全球對美元。他們稱整個局勢是美國經濟目標與貨幣壓力之間的“拉鋸戰”。

印度和香港減少投資，股市上漲，收益率上升

除中國外，亞洲其他國家也在縮減持倉。印度將其持有的美國國債規模降至2274億美元，香港則將其持有的美國國債規模降至2426億美元。這兩個地區此前一直保持穩定的美國國債持有水平，但現在也加入了中國減持的行列，這表明該地區普遍存在謹慎情緒。

即使一些外國投資者拋售美國國債，他們也並未完全逃離美國市場。6月份，外國投資者向美國股市投入了1631億美元，而5月份的投入爲1158億美元。

儘管如此，6月份美國淨資本流入總額降至778億美元，較5月份的3181億美元下降了75%。5月份的淨資本流入量是2024年9月以來的最大月度流入量。

受消費者數據喜憂參半的影響，債券收益率週五上漲。7月份零售額增長0.5%，符合預期。不計汽車銷售額，零售額仍增長0.3%，也符合預期。這一增長表明，即使關稅和稅收調整措施出臺，消費者仍在支出。

與此同時，密歇根大學8月份消費者信心指數從上月的61.7降至58.6。通脹擔憂被認爲是造成這一下降的原因，這表明即使人們在消費，他們的情緒也並不樂觀。

債券市場反應迅速，2年期美國國債收益率上漲2個基點，至3.757%，10年期美國國債收益率上漲3個基點，至4.324%。

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