隨着 Grayscale 和 VanEck 公佈基金費用， Solana ETF 即將獲得批准

美國 Solana ETF 距離成爲現實又近了一步。週三，資產管理公司 Grayscale 和 VanEck 向美國證券交易委員會 (SEC) 提交了修訂後的 S-1 文件。

這些文件包含基金費用、託管人、質押模式和運營細節等關鍵數據。市場觀察人士表示，這些更新標誌着其距離獲得監管部門批准又邁出了重要一步。

如果這些 ETF 獲得批准，它們將成爲美國主流投資者可以直接投資 Solana (SOL) 的首批 ETF。Solana 是按市值計算的第五大加密貨幣。

Grayscale 提議的基金 Grayscale Solana Trust ETF將在美國最大的證券交易交易所之一紐約證券交易所 Arca 上以股票代碼 GSOL 進行交易。

根據修訂後的文件，該 ETF 的年度發起人費用將爲 2.5%——與傳統 ETF 相比，這一費用較高，但與 Grayscale 的其他加密產品大致相當。該信託的託管人將是 Coinbase Custody，一家合格的數字資產存儲解決方案提供商。

有趣的是，它在成立之初也不允許實物贖回或增設。相反，它採用 cash 模式，因此授權參與者將使用美元增設和贖回份額。流動性提供者可以將這些 cash 轉換爲SOL，使其與基金的淨資產價值（NAV）保持一致。

灰度將根據 CoinDesk SL50 指數對 GSOL 進行估值，該指數是衡量 Solana 在各大加密貨幣交易所價格的市場基準。這將確保透明度和公平的價格。

Grayscale 指出，該 ETF 將被動持有 SOL，不會使用衍生品、借貸或交易來積累加密貨幣。Staking 功能在發佈時並不包含在內，但 Grayscale 保留了未來加入的可能性，但需遵守所謂的“Staking 條件”。

VanEck 將降低費用並選擇在 VSOL 上進行質押

VanEck 的新方案更具創新性。VanEck Solana芝加哥期權交易所 (Cboe) BZX 上市，股票代碼爲 VSOL，等待監管機構批准。

VanEck 收取的年費更爲激進，爲 1.5%，遠低於 Grayscale。這種模式或許能吸引 cash緊張的機構投資者和散戶投資者。

VanEck 的申請在美國加密 ETF 中是獨一無二的，包括從一開始就對 SOL 進行質押。

爲了降低風險，VanEck 補充說，它將有嚴格的標準來選擇質押驗證者，例如性能指標、削減歷史和安全認證。

該ETF最初以常規質押，但VanEck已準備好擴大規模。該公司透露，一旦監管框架更加清晰，未來可能會整合流動性質押代幣（LST）。這些代幣可以作爲允許用戶質押資產並保持流動性的代幣——這是DeFi領域的一個常見主題。

Gemini Trust Company 和 Coinbase Custody 將共同爲 VanEck 信託託管 Solana 代幣。

SEC 推進 Solana ETF 審查流程

提交這些修訂後的 S-1 文件在此過程中至關重要。這表明，Grayscale 和 VanEck 可能都已收到 SEC 的初步回應，並正朝着合規的正確方向前進。

加密貨幣行業專家認爲，這反映了更廣泛的趨勢。SEC 對加密貨幣投資產品的態度日益開放。 2025 年 1 月Bitcoin批准以來，SEC 更青睞那些注重透明度、託管安全性和投資者安全的

兩隻Solana ETF 均採用委託人信託的形式，這是其他Bitcoin和Ethereum基金採用的結構。 這將使它們免受《1940 年投資公司法》和《商品交易法》的約束。 因此，它們不會受到與共同基金或商品基金相同的限制。

Grayscale 和 VanEck 希望利用Solana高速、低成本區塊鏈日益增長的需求，該區塊鏈用於去中心化應用程序 (dApps)、遊戲和代幣化資產。

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