自2022年以來，中國的工廠產量遭受最大下降

Caixin Insight Group的一項調查顯示，中國的製造業活動縮小到2022年9月以來的最低水平。該指數也低於50級標記，這表明自9月以來，該指數已首次trac。

根據該報告，新出口訂單的急劇下降反映了美國貿易政策的影響。 Caixin/S＆P全球製造購買經理的指數在5月的48.3命中率達到48.3，缺少路透社的中位數估計值爲50.6，而4月的50.4次下降。

中國的製造業連續第二個月縮小

nzdjpy在中國的PMI跌倒時壓力下 - #NZDJPY @TradingView @ItsTradenation #forex #forexsignals

中國的Caixin Manufacturing PMI意外地降至5月的48.3，低於4月的50.4，這表明工廠活動較弱。

這些負面數據已在新的… pic.twitter.com/ebsdv7vhsd

- Klejdi C UNI （@TradingPuzzles） 2025年6月3日

這家研究公司指出，隨着市場狀況惡化，供求都在下降。製造業產出還記錄了其19個月內的第一次trac，以自2022年11月以來的最快速度下降。

Caixin指出，外國需求的下降在5月加速，新的出口訂單降至其2023年7月以來的最低水平。該國的總訂單表明總體需求，這也是八個月來首次trac。

根據調查，就業市場下降了，就業市場的收縮速度比4月的縮水速度快，這是過去九個月就業下降的第八個實例。 Caixin還指出，儘管就業減少了，但從四月的低點中恢復了略微恢復的業務樂觀。

“外部環境的不確定性增加了，增加了國內經濟逆風。主要的宏觀經濟指標顯示第二季度初期顯着疲軟。與前期相比，對經濟的下降壓力顯着加劇。”

- Wang Zhe 。

該公司的分析是在官方PMI在週六發佈之後進行的，該公司在5月份的第二個月份trac了中國的製造業活動。量規比4月的49個略高於49.5，這反映了該行業穩定的早期跡象。 PMI閱讀也符合路透社的期望。

高盛的經濟學家在週二指出，官員和Caixin PMI讀數之間的差異可能部分是由調查的時間差異所驅動的。經濟學家認爲，在調查時，Caixin PMI Respon dent S可能沒有感受到關稅降低的影響。

根據高盛（Goldman Sachs）的說法，凱克斯（Caixin）調查比月末彙編的NBS調查更早。該金融機構還指出，私人調查涵蓋了500多家主要是出口爲導向的公司的較小樣本，而官方PMI樣品樣本3,000家公司，並與工業產出更加緊密地保持一致。

根據LSEG數據，官方的非製造PMI涵蓋服務和建築業的官方於5月從4月的50.4下降到50.3，自2023年1月以來維持高於50的水平。CaixinServices購買經理的指數將於6月5日到期。

美國關稅損害了中國的貿易

週五，美國普雷斯··特朗普（ dent 指責北京違反了雙向交易來減免關稅，並宣佈將全球鋼鐵和鋁關稅翻倍至50％。 Pinpoint Asset Management的首席經濟學家Zhang認爲，中國與美國之間的最新發展表明，雙邊關係並沒有改善。

張說，中國和美國從事國際貿易的公司必須在持續的不確定性下經營其業務。她認爲，這將使兩國的增長前景權衡。 

在上個月美國和中國頂級貿易代表之間的談判之後，特朗普暫停了145％的中國進口徵稅，其中大部分於4月生效了90天。彼得森國際經濟學研究所的研究表明，美國從中國進口商品的關稅現在降至51.1％，而中國對美國進口商品的徵收爲32.6％。

北京的工業產出衡量了生產的商品價值，4月份的速度較慢，速度較慢，速度較慢，而上個月增長了7.7％。一年前，中國

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