美聯儲說，美國經濟仍然可能降低稅率 - 何時以及如何徵收關稅？

美聯儲本週的幾位官員說，降低利率仍然有可能，但是關稅和市場波動將使任何立即的政策變更都不合理。 2025年的兩個聯邦公開市場委員會（FOMC）會議今年沒有降低借貸利率，分析師表示，即將在5月份的借貸率也不會削減。 

芝加哥美聯儲普雷斯·丹特·奧斯坦·古爾斯比（President Austan Goolsbee）告訴記者，美聯儲在紐約經濟俱樂部舉行的週四會議上採用了“等待”方法。 

古爾斯比（Goolsbee）認爲，經濟狀況仍然過於流暢，無法快速改變貨幣政策。

Goolsbee告訴記者： “我認爲您不應該把任何東西都放在桌子上。這是增加，切割或持有相同的東西 “但是現在情況表明我們需要拭目以待，看看這些事情如何解決。”

不確定如何處理影響市場狀態的關稅

根據Goolsbee的說法，核心問題是美國貿易政策誕生的不可預測性，尤其是進口價格的上漲。 President Donald Trump可能已經取消了關稅，但許多人仍然存在，估計有效的關稅率從今年的2.6％升至26％。 

Goolsbee指出，此類貿易行動可能會引發“停滯衝擊”， 美聯儲將不得不隨着通貨膨脹而隨着經濟增長緩慢，貨幣政策無法應付的條件而戰。

儘管如此，古爾斯比（Goolsbee）提到，美國債券市場對中央銀行感到欣慰，理由是成功的10年財政拍賣是繼續投資者信託的標誌。 

“當有安全的航班時，仍然感覺像世界上最安全的財富是一項長期財政部。”

一些金融市場的價格越來越多，可以預期降低利率，但中央銀行似乎不願轉向市場的曲調。希望源於最新的通貨膨脹數據，該數據在2025年3月連續第二個月放緩，降至2.4％，這是自9月以來的最低水平。從2月的2.8％開始下降，低於市場預期2.6％。

然而，主要銀行現在預測了經濟衰退，投資者正在爲潛在的失業而做好準備。美聯儲官員一直在推遲立即採取行動的呼籲，認爲經濟的基本健康並不保證任何稅率變化，至少目前爲止。

Goolsbee還承認，經濟數據看起來有利，但要求市場對可能尚未反映關稅影響的滯後指標保持謹慎。他重申密切監視所有可用信息的重要性。

“如果長期期望開始上升，那麼無論其他條件如何，任何中央銀行幾乎都必須解決這個問題。”

〜古爾斯比說。

其他官員說削減稅率是不必要的

在本週早些時候，明尼阿波利斯美聯儲President Neel Kashkari在反對近期降低速度的那些反對的情況下增加了他的聲音。他在週三發表的一篇文章中寫道，由於關稅的通貨膨脹壓力，變化費率的門檻上升了。

卡什卡里說： “我認爲，改變聯邦資金利率的障礙以一種或另一種方式增加了他警告說，即使經濟狀況惡化和失業增加，美聯儲也應保持長期通貨膨脹的預期。

他補充說：“過早地削減利率可能會危害美國經濟競爭力的基礎。”

像Goolsbee一樣，Kashkari表示，基於市場的通貨膨脹期望的措施是他首選的降低降低費率或離開事物的首選。儘管一年的期望已經上升，但他提出了長期指標仍接近美聯儲的2％目標。 

另一位聯邦政府州長阿德里亞娜·庫格勒（Adriana Kugler）週一在哈佛大學的一個小組中表示

她說： “我現在認爲，就我們已經看到的影響而言，通貨膨脹更加緊迫

舊金山美聯儲普雷斯·dent 瑪麗·戴利（Mary Daly）希望中央銀行行使約束，週二告訴楊百翰大學的聽衆，不需要立即採取新行動。 

“我們上次將利率降低了100個基點，”他指的是美聯儲以前在2024年後期的削減。這使政策處於一個很好的地方，以保持適度的限制。”

她得出的結論是，目前的立場可以繼續幫助降低通貨膨脹趨勢而不會阻止經濟活動。

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