Ethereum 基金會銷售對ETH價格的影響很誇張 - Coingecko Research

根據一份詳細的同事報告， Ethereum 基金會（EF）對 Ethereum 的銷售對代幣價格的影響不如通常所認爲的那樣重要。 

“Ethereum基金會（EF）的拋售是否引發了任何重大的市場變動？” 推文中問，它揭示了其最新的研究，證明Ethereum基金會的拋售小於9K ETH，對價格變化沒有顯着正相關。

對於大於15K ETH的銷售，不能這樣說。例如，基金會出售70k ETH的一個實例導致20.6％的下降，而16.3k ETH的銷售隨着36.5％的增長。

在研究中，Coingecko使用了Dune，Etherscan和Coingecko公開可用的鏈上數據，分析了從2017年10月16日至2025年1月15日的EF拋售。請注意，僅考慮了100個ETH的ETH交易，並且該分析不考慮任何市場趨勢或宏觀經濟事件。

Coingecko的發現確認EF銷售與ETH價格行動之間的關係

根據該報告，ET售出後ETH的平均7天價格變化爲 1.3％。該報告沒有反駁大型 Ethereum 基金會（EF）拋售引發立即市場反應的說法。但是，它認爲這些動作並不是統一的負面。

在EF售罄後7天內，ETH價格下跌的案件百分比爲-47.6％，這表明不到一半的EF拋售導致價格立即下降。實際上，Coingecko聲稱，在大多數情況下，EF的銷售活動不會導致 Ethereum的價格深入研究。

由於拋售發生了，EF銷售後有記錄以來最大的單週下降速度爲-41.1％。

一些拋售導致明顯的短期反應；例如，在2021年5月17日發生的銷售導致一週內的價格下降了-41.1％。

Coingecko聲稱這樣的下降水平並不普遍，因爲其他大型交易有時會隨着價格上漲一致。同樣，儘管售罄巨大，但ETH的價格在164例案件中見證了一個泵，而在149例案件中下降了。

混合結果證明了EF的支出不確定是血腥ETH圖表的票。

在30天的範圍內，Ethereum 基金會拋售後的ETH平均價格變化爲 8.9％。

Ethereum 基金會支出在各種時間表上對ETH價格的影響有所不同

爲了進一步探索EF的支出和ETH價格行動之間的關係，Coingecko分析了三個時間範圍內的滾動相關性：3天，7天和30天。

數據表明，爲期3天的滾動相關性會廣泛波動，範圍從-0.999到 0.999。這表明了極端的波動，這表明短期價格變動可能tronEF支出的影響，而是受到更廣泛的市場狀況的影響。

一個案件​​確認這發生在2020年11月19日，當時EF售出16,390 ETH後，滾動相關性達到0.9998，而ETH的價格從四天內從479美元上漲至560美元。

當然，在某些情況下，EF出售和ETH在接下來的三天內遭受了價格下跌。

但是，這兩種情況都證明短期相關性極易受到市場情緒和流動性的影響，而不是Ethereum基金會對其ETH儲備所做的事情。

與3天的相關性不同，7天滾動相關性的波動性較小，值通常在-0.7和 0.7之間波動。這表明在每週的時間範圍內EF支出與ETH價格之間存在更穩定但不一致的關係。

30天的滾動相關性提供了對更廣泛的市場趨勢的見解。例如，它表明，在2018年至2020年之間，相關性主要是正面的，通常超過0.3。

這意味着EF的資金活動可能與早期生態系統擴張階段（尤其是在熊市中的市場信心和增長）有關。

但是，自2021年以來，相關性逐漸朝着中性​​或負值趨向於中性或負值，這種轉變反映了 Ethereum的市場成熟以及較大的宏觀經濟力量的影響。

就銷售分配而言，ETH價格變化與低於9K ETH的銷售之間沒有顯着的正相關。但是，當出售大量的ETH時，據報道在大多數情況下出現tronGER正相關。

Coingecko分析還表明，EF支出與ETH價格之間的30天滾動相關性主要集中在-0.3和0.5之間，表明關係較弱至中度關係。

7天的滾動相關性遵循相似的分佈，但顯示出更多的波動，而3天的滾動相關性更爲極端，濃度很高，突出了對EF銷售的敏銳但不一致的短期反應。

所有這些發現證實，即使 Ethereum 基金會的拋售通常會影響短期時間範圍的價格變動，但長期相關性也很弱且不一致。

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