零售交易員繼續購買股票 - 並以艱難的方式學習

美國的零售交易員仍在向下跌股票投入資金，這在他們的臉上炸了。是2025年，唐納德·特朗普（Donald Trump）又回到了白宮，市場已經完全脫離了軌道。

但這並沒有阻止日常投資者首先陷入損失，他堅信每次下降都是擊中黃金的機會。它不起作用。

根據摩根大通的數據，在一月和三月之間，零售交易者在16天購買了價值超過20億美元的股票。在過去的兩年中，這種購買水平的總數只有四倍。時機是殘酷的。彈跳不粘。蘸醬不斷浸入。人們還是繼續購買。

交易者繼續購買，而虧損的兩倍

JPMorgan模型投資組合，該trac零售投資者如何將資金轉移到股票市場上，這表明他們今年已經下跌了7％。下降兩倍，同時下降了約3.5％。夫妻投資者的積極購買使分析師擔心市場尚未真正達到最低點。

大資金正在觀看。他們知道零售交易者通常是削減損失的最後一個。當這些人仍然用雙手購買時，華爾街認爲還有更多的痛苦。

環境變化很快。 Bitcoin 不斷下降。大型技術正在流血。美元的滑動。購買蘸醬的舊策略不再起作用了。特朗普的第二任期帶來了政策混亂，使一切都顛倒了。美國政府債券，歐洲股票和商品（去年剩下的死亡）現在已經表現出色。去年工作的一切突然都是垃圾。

當小型交易者被壓碎時，華爾街的退伍軍人又回到了諸如“多元化”之類的無聊的東西。他們數十年來有關在不同市場上傳播風險的信息實際上是在今年賺錢。

投資股票，債券，房地產和商品的坎布里亞全球資產分配ETF（GAA）的​​基金將在標準普爾500標準普爾500標準普爾500指數領先於6個百分點以上。如果這種績效成立，這將是自2014年推出以來該基金的最佳一年。這是老傢伙的勝利。

儘管如此，有些人並不相信這一課都沉入了。艾麗西亞·萊文（Alicia Levine）領導了BNY Wealth的投資策略，他說：“您要做的就是'購買蘸醬' - 我認爲我們需要一個環境來改變投資者的心理學，也許我應該更加謹慎，更加多樣化，更加多樣化。””。””””””。

特朗普的政策和大型技術依賴性投資者

標準普爾500指數剛剛下跌10％，投資者被嚇到了。但是目前尚不清楚恐慌的究竟是什麼。一些人歸咎於華盛頓做出的野性政策決定。其他人則指出了七個巨大的七個技術巨頭，佔標準普爾500指數的三分之一。

兩個大問題正在播放。首先很容易看出：特朗普的不間斷政策公告，尤其是在貿易周圍。公司爭先恐後地弄清楚哪個部門接下來會被擊中。而且，一次，即使是安靜的公司高管，也有一次公開批評政府對經濟的指導。

第二個問題很難看到，但更危險。多年來，蘋果，微軟，NVIDIA，亞馬遜，字母，元和特斯拉一直揹負股票市場。現在，他們正在放慢腳步。當他們跌倒時，他們將整個索引拖到他們身上。

在最近的拋售中，宏偉的七個中的每一個都變成紅色。他們的中位數下降？ 14.4％。他們的綜合下降佔標準普爾500指數總損失的一半。其餘的索引保持更好。如果您刪除了這七家公司，則約有25％的標準普爾實際上張貼了收益。其餘的下降量爲6.6％。

這不僅與貿易政策有關。儘管Tech是少數不直接來自特朗普的關稅的部門之一，但銷售熱門的科技股還是最難的。實際上，Verisign是在下降期間唯一獲得的科技公司。同時，福特和克羅格（Kroger）這樣的公司應更加容易受到貿易風險的影響。

所以這不是關稅。這是大型技術。投資者似乎終於喚醒了這些大型公司無法永遠發展的現實。美國經濟正在放緩。通貨膨脹率仍然超過美聯儲的2％目標。甚至美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）本週表示，通貨膨脹“仍然是棘手的”。

Big Tech的放緩威脅着整個標準普爾500

債券市場看到了這一到來。最近幾周，兩年和十年的財政收益率一直在下降。五年的收支平衡利率顯示了市場認爲通貨膨脹的平均水平，其佔2.5％，高於9月的2％。信號已經在那裏了一段時間。

但是現在，大型技術終於顯示出裂縫，市場正在反應。這些不是普通的公司。他們多年來一直在實現怪物的增長。自2015年以來，巨大的七股每年每股收益增長了37％。這是同一時期每年平均每年約8％的標準普爾500指數的五倍。這種增長不是炒作。它不是像點-Com時代那樣的泡沫。這是真正的利潤，真正的收入。但即使那樣有限。

這是真正的風險。標準普爾500指數依靠這七家公司近十年。從2015年6月到2025年2月，彭博宏偉的七個指數每年返回36％，而不是計算股息。股市的長期平均回報可以追溯到1928年？每年只有6％。

從等式中拿出宏偉的七個，自2015年以來，標準普爾500指數的其餘部分每年僅返回5％。這充其量是平庸的。因此，如果這些公司停止發佈大量數字，那麼將市場團結起來並不多。

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