CFTC認可代幣化資產作爲傳統衍生品交易的抵押品

商品期貨交易委員會（CFTC）正在認真對待代幣化資產。週四，其全球市場諮詢委員會批准了使用代幣化貨幣市場基金資產（例如貝萊德和富蘭克林鄧普頓的資產）作爲傳統衍生品交易抵押品的建議。這一決定推動代幣化資產融入主流金融更接近現實。

但先別太興奮。這些建議不是法律、政策或任何可執行的東西——至少目前還不是。美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 的全體委員會必須對其進行審查並決定下一步該做什麼。目前還沒有設定時間表，所以這件事的進展可能會非常緩慢。

儘管如此，委員會的建議通常還是很重要的，因爲它們是基於技術專業知識的。該提案的重點是使用分佈式賬本技術（DLT）來持有和轉移非cash抵押品，確保遵守 CFTC 的保證金要求和其他監管機構的要求。

代幣化資產價值 2 萬億美元的機會

代幣化資產正在崛起，它們對金融市場的潛在影響是巨大的。公司希望使用數字資產作爲抵押品來削減成本並提高資本效率。麥肯錫估計，到 2030 年，代幣化資產（不包括穩定幣）的總市場可能會激增至 2 萬億美元。

這是當前 3.25 萬億美元加密貨幣市場的很大一部分。像 Hidden Road 和 FalconX 這樣的加密貨幣主要經紀商已經處於領先地位。他們已開始接受貝萊德的BUIDL代幣作爲加密衍生品交易的抵押品。

富蘭克林鄧普頓甚至開始允許機構投資者在Stellar區塊鏈上轉移其基金相關代幣。 6 月份，該公司採取行動，允許用戶將 USDC 穩定幣兌換成美元，這樣他們就可以購買其基金的股票。

華爾街的代幣化實驗

華爾街多年來一直在嘗試代幣化，但主要是在受控試點項目和海外市場。道富銀行測試了區塊鏈，以自動化外匯交易的保證金計算和抵押品質押。

花旗集團與 Wellington Management 和 WisdomTree 合作探索代幣化私人市場。摩根大通開發了一款應用程序，讓投資者可以使用他們的資產作爲抵押品，從而使它們變得更有用。

但問題是：監管不明確。由於缺乏堅實的法律框架，這些實驗無法擴大規模。這就是爲什麼 CFTC 最近的認可意義重大。如果這一指導方針成爲政策，它可能會爲主流金融領域的代幣化抵押品打開閘門。

致力於這些建議的 CFTC 小組委員會包括一些重量級人物，例如 Citadel、BlackRock 和 Bloomberg LP。

小組委員會聯合主席卡羅琳·巴特勒 (Caroline Butler) 表示，抵押品管理是代幣化的最大推動力之一。她認爲這是一個轉折點，並表示：“抵押品已成爲主要用例和驅動因素之一。”

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