高盛發布2026年大宗商品展望，預計明年底金價升至每盎司4,900美元

路透12月18日 - 高盛 GS.N 周四在一份報告中表示，其基本情境預測是金價到2026年12月將上漲14%，至每盎司4,900美元，但同時指出，由於投資多元化可能擴大到私人投資者，該預期存在上行風險。

在這份討論2026年大宗商品展望的報告中，高盛稱，強勁的央行結構性需求以及美聯儲降息帶來的周期性支撐，將推動金價上漲。該行繼續建議持有黃金多頭頭寸。

1824 GMT，現貨金 XAU=報每盎司4,334.93美元。

該行還預測，銅價將在2026年進行盤整，基本情境預測為均價每噸11,400美元，因預計關稅不確定性將持續直到2026年年中，屆時美國可能宣布將在2027年對精煉銅進口徵收關稅。

“儘管銅價近期上漲，我們預計2026年將進行盤整，但它仍是我們最看好的工業金屬，尤其從長期來看，因為電氣化——驅動近半銅需求——意味著強勁的結構性需求增長，而銅礦供應面臨獨特限制，”高盛指出。

該行預測布蘭特原油和美國原油價格將進一步下跌，2026年均價分別為每桶56美元和52美元。

“除非出現重大供應中斷或OPEC減產，否則2026年後市場再平衡可能需要油價下跌，”報告補充道。

1711 GMT，布蘭特原油報LCOc1 每桶60.04美元，美國原油CLc1報近56.46美元。

高盛預計，隨著市場開始預期將出現再平衡，油價將在2026年中前後觸底。報告補充道，推動油價下行的因素包括：強勁的需求增長（約120萬桶/日）、如果烏克蘭戰爭和制裁持續下去，俄羅斯的石油供應將進一步下降，以及除俄羅斯以外的非OPEC國家的石油產量增長放緩。

“我們認為我們的2026-2027年油價預測存在凈下行風險，”高盛指出。

不過，該行稱，預計明年第四季度油價將回升，因市場開始預期2027年下半年會重新出現供應短缺，且重點將轉向激勵長周期產能建設。

報告補充稱，預計到2028年末，布蘭特和美國原油價格將逐步回升至每桶80美元和76美元。（完）