焦點-為什麼加拿大最熱門的頁岩礦區會吸引美國生產商的目光？

Amanda Stephenson/Shariq Khan

路透卡爾加里/紐約12月18日 - 據高管、分析師和 顧問稱，正在尋找新鑽探領域的美國石油和天然氣生產商正尋求在西 加拿大的蒙特尼盆地擴張，這個偏遠但規模巨大的頁岩區已經成為併購活動的溫床，不久可能會有更多交易。

在過去15年左右的時間里，美國頁岩油田的廣泛鑽探使美國成為世界上最大的石油生產國。二疊紀油田是橫跨得克薩斯州和新墨西哥州的美國最大油田，在經歷了如此長時期的擴張後，該油田的鑽探前景對石油生產商的吸引力正在減弱，因為具有高產潛力的區域正在縮小。相比之下，蒙特尼油田相對尚未開發，這促使德克薩斯州頁岩油田的開拓者們將未來的增長目光投向加拿大油田。

"咨詢公司 Efficient Markets 旗下 Indigo Energy Advisors 的地質總監 Clint Barnette 說："每個人都在尋找庫存。"運營商們正在拓寬視野，試圖找到能以更低價格獲得的庫存。

蒙特尼地區橫跨不列顛哥倫比亞省東北部和阿爾伯塔省西北部，總長度達13萬公里，目前由ARC Resources ARX.TO和Tourmaline Oil TOU.TO等加拿大天然氣鑽探商主導。

該地區的天然氣日產量約為 100 億立方英尺，約占加拿大總產量的 50%。近年來，加拿大公司紛紛搶購蒙特尼地區的耕地，準備增加供應，為該國新的液化天然氣出口行業提供原料 (link)。

在蒙特尼地區購置土地的成本要比在二疊紀地區低得多。加拿大上游咨詢公司 HTM Energy Partners 首席分析師 邁克爾-斯派克（Michael Spyker）說，美國油田的鉆井地點價格是蒙特尼油田的六倍之多。他說，就在兩三年前，二疊紀油田的溢價還要低得多--是蒙特尼油田成本的兩倍。

"斯派克說："隨著這種差距的擴大，你幾乎有義務說'我們至少要跟上並了解加拿大的情況'。

他說，目前有 20 多家私募股權支持的 美國石油和天然氣公司正在以各種身份考察蒙特尼和加拿大的其他油田。

兩位參與油氣交易的消息人士也表示，一些美國私營和上市公司一直在探索在加拿大進行收購的可能性。

美國公司對蒙特尼油田感興趣

賽爾能源顧問公司（Sayer Energy Advisors）的數據顯示，僅在今年，蒙特尼地區的併購交易價值就占到了加拿大油區併購交易價值的28%(86億加元) 。

雖然美國運營商也參與其中，但今年的大多數交易 (link) 都是加拿大公司之間的交易。11 月，總部位於丹佛的 Ovintiv OVV.N 公司以 27 億美元的價格收購了 NuVista Energy 公司，擴大了其在該地區的 (link)。在此之前的 10 月份，美國私募股權集團 NGP Energy Capital Management 和 Carlyle CG.O資助 Cygnet Energy 收購了 Kiwetinohk Energy (link) KEC.TO，後者在蒙德尼和杜弗奈頁岩油田都擁有資產。

其他美國公司也在四處打探消息。兩位 消息人士稱，SM Energy SM.N、EOG Resources EOG.N 和 Chord Energy CHRD.O 今年對蒙特尼資產的競標沒有成功，或表示有意競標蒙特尼資產。

這兩位消息人士要求匿名，以便討論機密細節。SM和EOG拒絕發表評論。Chord 沒有回應置評請求。

據 Enverus 稱，在北美所有非常規油氣區中，蒙特尼油氣區的資源壽命最長，按照目前的開發進度，該油氣區的鉆井存量還可開採 45 年以上。

相比之下，據Enverus估計，二疊紀盆地按目前的開發進度，剩餘鉆井庫存約為11年。

"蒙特尼是北美世界級的凝析油和天然氣資源之一。哈里伯頓公司加拿大副總裁約翰-戈爾曼（John Gorman）在卡爾加里舉行的一次行業會議間隙對路透說："所以是的，人們對此很感興趣。

增長潛力

美國 重新表現 出的興趣值得注意，因為在 2015 年之後的幾年里，加拿大能源行業的外國直接投資大幅下降。

在此期間，油價下跌、環境、社會和公司治理投資的興起以及加拿大的政治和監管壁壘阻礙了許多國際和美國公司對加拿大資產的追逐，全球大型 (link)，加拿大的油砂項目也基本被淘汰。

Ovintiv 首席執行官布倫丹-麥克萊肯（Brendan McCracken）在接受採訪時說，與北美其他地區相比，蒙特尼地區的投資一直不足。

"McCracken說："投資不足的好處是，在(，美國)，在資源逐漸成熟的時候，仍有大量未開發的資源。

蒙特尼地區的石油產量相對較小，每天僅有 9 萬多桶，約占加拿大石油總產量的 2%，但根據 RBN Energy 的統計數據，在過去十年中，蒙特尼地區的石油產量增長了一倍多。這在一定程度上要歸功于推動美國頁岩熱潮的同類型水平鉆井技術的進步。

去年跨山輸油管道擴建工程的啟動，為加拿大石油生產出口 (link)。與前任總理賈斯汀-特魯多（Justin Trudeau）相比，新任總理馬克-卡尼（Mark Carney）對化石燃料 (link)。

雖然加拿大的氣候法律和監管環境在過去阻礙了投資，但卡尼承諾將做出改變，幫助該行業發展。

"專注于蒙特尼地區的天然氣生產商Birchcliff Energy BIR.TO首席執行官克里斯-卡爾森（Chris Carlsen） 說："加拿大面臨著一些獨特的挑戰。

"但政治基調已經發生了變化，所以這也許會讓美國公司對加拿大更感興趣一些。