獨家-消息人士稱，削減成本與維持現狀：競標者對 Citgo 未來的設想截然不同

Marianna Parraga/Arathy Somasekhar

路透社休斯頓10月16日 - 五位消息人士告訴路透社，埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）的一家關聯公司希望削減委內瑞拉Citgo石油公司的成本，而Gold Reserve GRZ.V的一家公司則主要致力於維持現狀。

在美國法院選出 Citgo 母公司 PDV Holding 股份拍賣的勝出者之前，出現了有關 Citgo 兩種相互競爭的愿景的細節。

特拉華州法院下令拍賣股份，作為長達八年的複雜案件的一部分，以補償債權人在委內瑞拉的債務違約和征用行為。

下周的聽證會將幫助法官決定誰應該勝訴，並將持續了近兩年的拍賣轉入對這家美國第七大煉油 (link)。

經過三輪競價和最後一分鐘的競價戰之後，負責監督拍賣的一位法院官員於8月份建議 (link)，Elliott的Amber Energy公司以59億美元的出價勝出，從而扭轉了他之前支持 (link)，即Gold Reserve的GRZ.V Dalinar Energy公司以74億美元的出價勝出。

這兩份出價的主要區別在於，琥珀能源公司承諾向委內瑞拉違約債券的持有者支付 21 億美元 (link)，這是消除收購障礙的關鍵一步。

五位了解計劃的消息人士稱，如果競購得到確認，琥珀 (link)，將推進精簡計劃，而仍在法庭上爭取一錘定音的達利納則希望利用煉油廠的優勢，在很大程度上保持資產和業務不變。

兩家公司的戰略細節尚未公開披露。

Gold Reserve 拒絕發表評論。Citgo 和 Amber 沒有回復置評請求。

極端改造

安博的團隊將由煉油專家格雷格-戈夫（Greg Goff）擔任首席執行官，杰夫-史蒂文斯（Jeff Stevens）擔任總裁。三位消息人士稱，埃利奧特的關聯公司似乎更希望對 Citgo 進行大刀闊斧的改革，首先可能會撤換董事會和高層管理人員。

對沖基金埃利奧特（Elliott）在購買了菲利普斯66PSX.N (link) 25億美元的股份後，今年在這家競爭對手煉油企業的董事會中占據了兩個席位，並支持一項資產剝離計劃、成本削減和運營變革，以解決被認為表現不佳的問題。

一位與 Citgo 關係密切的消息人士說："埃利奧特肯定會找到 Citgo 可以削減的地方，"他引用了審計結果，這些審計結果表明，Citgo 作為一家前國有富裕公司的全資子公司，其歷史地位導致了效率低下。

獨立煉油專家加菲爾德-米勒（Garfield Miller）說，預計戈夫和史蒂文斯將經營該公司數年。但他補充說："如果最終要進行重組，埃利奧特對重組的了解不亞于任何人。

Citgo 是美國最複雜的煉油企業之一，在得克薩斯州、路易斯安那州和伊利諾伊州擁有一個日產量 80.7 萬桶的煉油網絡、42 個油庫、8 條輸油管道和 3 家潤滑油廠。該公司擁有 3300 名員工，為約 4000 家獨立零售店供貨。

消息人士稱，這些計劃可能有助於實現安博投資的貨幣化，尤其是在按計劃向委內瑞拉債券持有人支付數十億美元現金之後。

"另一位消息人士說："如果埃利奧特的關聯公司被確認為拍賣的贏家，那麼收購將與其成本削減計劃一樣激進。該人士補充說，惡意罷免董事會成員將觸發現有的賠償保護條款。

消息人士稱，在出售任何資產之前都將進行精簡。但拍賣已經幫助確定了某些資產的潛在買家（包括競爭對手的煉油廠），以及可能達成的貿易協議，這些協議可以幫助 Citgo 更經濟地採購石油。

順勢而為

黃金儲備公司（Gold Reserve）設想了一種更具合作性的方法。這五位消息人士說，這家在多倫多上市的礦業公司以前曾在委內瑞拉投資，對委內瑞拉及其國有企業有所了解，希望利用 Citgo 現有的管理 (link)、基礎設施和資金實力，將其美國子公司 Dalinar 引入煉油行業。

Gold Reserve 對 Citgo 的領導能力大加讚賞，最近還與代表委內瑞拉和 Citgo 出庭的律師結成聯盟，以反駁 Amber 的出價，確保拍賣收益惠及特拉華州的債權人。

Gold Reserve 董事會執行副主席保羅-里維特（Paul Rivett）在 7 月份對投資者說："在當時的情況下，他們做得非常好，"他指的是 Citgo 目前的管理層。

曾擔任科赫支持的煉油企業弗林特希爾斯資源公司（Flint Hills Resources）執行副總裁兼首席財務官的托尼-塞門特利（Tony Sementelli）被任命為達利納公司的董事長。至少還有兩名董事會成員曾在弗林特希爾斯公司工作過。

由於其要約融資的複雜性，達利納的計劃取決於能否保持 Citgo 幾乎完好無損。競爭者、一些債權人和法院官員羅伯特-平卡斯（Robert Pincus）都認為，達利納的出價過於依賴 Citgo 的未來業績，而這正是保留資產的動機。

無論法院最終做出何種決定，出售過程仍可能面臨路障，從而推遲收購。美國財政部需要為任何獲勝者開綠燈。