券商因關稅衝擊和衰退風險上升下調大宗商品前景

Investing.com — 瑞銀和摩根大通下調了大宗商品價格預測，理由是近期關稅升級和全球增長前景惡化導致需求減弱。

瑞銀表示，解放日宣布的關稅引發了全球股市和大宗商品的大幅拋售，實際情況比預期的嚴重得多。

該公司現預計2025-26年工業金屬價格將下降約10%，原因是情緒轉弱、資本支出下降以及關稅前購買行為的逆轉。

摩根大通也下調了金屬需求預測，並預計全球銅和鋁供需平衡將轉為過剩。

摩根大通分析師表示："全球需求動能的新興且日益明顯的損失...最終將推動基本金屬價格進一步持續下跌。"

兩家券商都指出，中國的刺激措施可能部分抵消需求衝擊，但強調對支持的預期仍然溫和，特別是在住房和建築等傳統板塊。

瑞銀對黃金保持看漲，稱在增長疲軟、通脹和地緣政治風險的背景下，配置黃金的理由"比以往任何時候都更有說服力"。隨著共識盈利調整至更高的黃金價格，瑞銀預計黃金礦商將有上行空間。

鎳、鋅和鋰也預計將繼續承壓，不過瑞銀認為供應紀律和成本支撐可能會限制進一步下行空間。鐵礦石和煤炭市場雖然在2025年初供應緊張，但預計在下半年將轉為供應過剩。

此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。