《焦點》投資黃金的不同方式及推動金價的因素

路透3月14日 - 金價周五首次突破3,000美元大關，今年第13次創下歷史新高，貿易戰擔憂刺激了對黃金的避險需求。金價觸及3,004.86美元，今年以來累計漲幅超過14%。

以下是投資黃金的不同方式：

**現貨市場**

大買家和機構投資者通常從大銀行購買黃金。現貨市場的價格由實時供求動態決定。

倫敦是黃金現貨市場最有影響力的中心，這主要歸功於倫敦金銀市場協會(LBMA)。該協會為黃金交易制定標準，並為場外交易市場提供框架，促進銀行、交易商和機構之間的交易。中國、印度、中東和美國是其他主要黃金交易中心。

**期貨市場**

投資者也可以通過期貨交易所接觸黃金，在期貨交易所，人們可在未來某個特定日期以固定價格買入或賣出某種商品。

就交易量而言，紐約商業交易所(NYMEX)旗下的紐約商品交易所(COMEX)是最大的黃金期貨市場。上海期貨交易所也提供黃金期貨合約。東京商品交易所(TOCOM)則是亞洲黃金市場的另一大參與者。

**交易所交易產品**

交易所交易產品(ETP)或上市交易基金(ETF)發行有實貨黃金支持的證券，讓人們可以在不交割黃金本身的情況下獲得黃金價格的風險敞口。

ETF已成為黃金投資需求的一項主要類別。世界黃金協會(WGC)表示，有實貨支持的黃金ETF在2024年獲得34億美元的小幅淨流入，為四年來首次，儘管持有量減少了6.8噸。

**金條和金幣**

零售消費者可在商店或網路上向出售金條和金幣的金屬貿易商購買黃金。金條和金幣都是投資實貨黃金的有效手段。

驅動因素：

**投資者興趣和市場情緒**

近年來，投資基金對黃金的興趣不斷增加，這是推動金價走勢的一個主要因素。受市場趨勢、各種新聞和國際事件驅動的情緒可能助長黃金的投機性買盤或賣盤。

**匯率**

黃金是對沖匯市波動的常用工具。傳統上，黃金走勢與美元走勢相反，因為美元疲軟會使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說更便宜，反之亦然。

**貨幣政策和政治緊張局勢**

黃金被廣泛認為是不確定時期的"避風港"。特朗普威脅要徵收貿易關稅，並對中國商品徵收額外關稅，都加劇了人們對全球貿易戰的擔憂，使匯市不安，並引發對美國通脹飆升的擔憂。

全球央行的政策決定也會影響黃金的走勢。由於黃金不孳息，降息會降低持有黃金的機會成本。

**央行黃金儲備**

各國央行在其儲備中持有黃金。近年來，由於宏觀經濟和政治的不確定性，央行對黃金的需求一直很旺盛。

世界黃金協會在6月的年度調查中表示，儘管黃金價格居高不下，但仍有更多的央行計劃在一年內增加黃金儲備。世界黃金協會表示，包括場外交易在內的全球黃金需求在2024年增長1%，達到了歷史新高；並稱各國央行在第四季度加快了購買速度。(完)