《分析》中美貿易戰可能讓巴西農產品出口受益，但恐推高其食品通脹

路透聖保羅3月6日 - 中美貿易戰將給巴西農產品出口商創造良機，在中國市場上占據更大份額，但這也可能加劇巴西本已高企的食品通脹。

巴西是世界上最大的大豆、棉花、牛肉和雞肉出口國，隨著中國進口商尋求免關稅進口，預計巴西將向中國出口更多貨物。在特朗普的第一個任期內，他與中國的貿易戰導致美國農民將一大塊市場份額輸給巴西，包括中國大豆進口市場。

美國從未重新奪回失去的大豆市場份額。中國從巴西進口的農產品進口仍高於第一次貿易戰之前的水平，而隨著最新一輪關稅的實施，這一趨勢可能會再次加快。

桑坦德的分析師說："中美緊張局勢加劇可能促使中國從巴西採購更多穀物和蛋白質，從而可能降低美國的大宗商品需求和價格，同時增加巴西的需求和價格。"

巴西大豆的價格已經呈上漲之勢。Agrinvest 的分析師 Eduardo Vanin 說，當地港口的溢價本周創下了當季新高。

Itau BBA 分析師在給客戶的一份報告中說："中國的任何額外需求都可能導致巴西以更健康的價格出口更多大豆。"

然而，出口增加意味著國內供應減少，這將增加當地肉類加工企業飼養牲畜的穀物成本。根據巴西國家地理與統計局（IBGE）的數據，2024 年食品和飲料價格整體上漲了約 8%，1 月份上漲了近 1%，連續第五個月上漲。2 月份的數據將於下周公布。

一直在加息的巴西央行表示，肉類價格上漲是食品成本大幅上升的關鍵，並描述了一種不利的短期情景。

2018-2019 年，巴西向中國出口了更多農產品，通脹率也隨之上升。2018年巴西的消費者價格漲幅為3.75%，次年年底加速上漲至4.31%。

今年巴西主要商品的產量料將達到歷史最高水平。預計 2024/25 年度巴西大豆產量將達到創紀錄的約 1.7 億噸，出口量將超過 1 億噸，牛肉、禽肉和豬肉行業也預計今年的產量和出貨量將創歷史新高。

圖：中國自2018年起追求農產品進口來源多源化，降低對美國依賴

巴西肉類生產商的代表說，全球貿易格局的轉變對這個南美國家來說應該是有利的。

肉類行業游說團體ABPA 的負責人Ricardo Santin告訴路透："巴西最終將受益，尤其是在價格和利潤方面。"

巴西肉類加工商和穀物生產商的股價在前一交易日大幅上漲後，周四基本持平。

Santin說，向中國出口更多肉類產品可能會抵消飼料成本的上漲。(完)