三星洽談收購資料中心冷卻廠商摩丁製造，MOD盤前暴漲超25%

TradingKey - 據彭博社引述知情人士消息，三星電子正與美國資料中心冷卻設備製造商摩丁製造商討潛在收購交易，協議最快可能在未來數週內達成。消息傳出後，摩丁製造 (MOD) 週五盤前股價上漲超過 25%。

來源：TradingView

目前雙方尚未做出最終決定，談判仍可能破裂，也不排除其他競購者加入。三星電子與摩丁製造均拒絕對相關報導發表評論。

摩丁製造成為潛在收購目標，主要與人工智慧資料中心迅速成長的冷卻需求有關。隨著 AI 伺服器功耗與機架密度持續提高，傳統氣冷設備已經難以滿足部分大型資料中心的散熱要求，冰水機組、液冷系統與其他高效率熱管理方案的重要性隨之提升。摩丁製造正在為北美超大規模雲端運算客戶提供相關設備，資料中心業務已經成為其成長速度最快的業務領域。

在截至 9 月底的季度中，摩丁製造資料中心業務營收達到 4.40 億美元，年增 95%，營業利益成長 70% 至 6120 萬美元。受材料、零組件和關稅成本上升影響，該業務毛利率下降 4.7 個百分點至 19.7%，但訂單與在手訂單規模仍保持強勁。公司預計，剔除已分拆業務後，2027 會計年度核心業務營收將年增 50% 至 55%。

摩丁製造已在 10 月完成 Performance Technologies 業務分拆，並將其與 Gentherm 合併。經過此次調整，公司保留資料中心和商用暖通空調業務，營運重心進一步集中在高成長熱管理市場。公司還獲得約 1.56 億美元現金分配，並將資金用於償還部分債務。從業務結構來看，摩丁製造已由綜合工業零組件企業轉向更純粹的資料中心冷卻與氣候解決方案供應商，這也提升了其作為併購標的的吸引力。

對三星而言，潛在收購能夠在記憶體晶片之外增加新的資料中心營收來源。三星雖然可以從記憶體業務產生大量現金流，但獲利仍容易受到晶片價格週期影響。將伺服器晶片、記憶體產品與資料中心熱管理設備結合，有助於公司擴大在 AI 基礎設施市場的布局，並降低對單一業務的依賴。

三星此前已透過收購強化相關能力，2025 年，公司斥資 15 億歐元收購德國暖通空調企業 FläktGroup，開始擴大針對資料中心的冷卻解決方案。若進一步拿下摩丁製造，三星將獲得更多北美客戶關係、製造基地與高功率冷卻產品，並可能加速與自身半導體及伺服器業務的綜效。