美光暴漲9%創新高 納指十連漲！記憶體股、晶片股會領跑牛市回歸嗎？
AI 播客
納斯達克指數完成十連漲，創下2021年以來最長連漲紀錄，標普500指數已抹去近期跌幅。市場預期伊朗與美國可能重啟談判，緩解了地緣政治擔憂。高盛指出，市場已將局勢視為穩定，儘管衝突尚未結束。企業獲利，特別是晶片股，是本輪漲勢的關鍵支撐，輝達和美光預計將貢獻標普500 EPS增長的主要部分。市場流動性恢復，ETF成交量佔比下降，顯示風險偏好提升。華爾街投行財報亮眼，銀行業表現穩健。KeyBanc給予美光「增持」評級和600美元目標價，預期其營收和EPS將超出市場預期。AI應用推動HBM需求，記憶體市場預計供不應求至2027年，記憶體價格上漲將持續。
TradingKey - 4月14日美股收盤，納指完成十連漲，創下自2021年以來最長的連漲紀錄；輝達（NVDA）、AMD也均創下十連陽的紀錄。標普500指數已抹去了伊朗戰爭以來的全部跌幅，自3月27日以來累計上漲近10%，納指漲幅達到12%。
同日，美光（MU）暴漲9%創下收盤新高，領漲美股晶片板塊，費城半導體指數漲2.04%，刷新歷史新高，台積電（TSM）、ARM漲超2%。
消息面上，川普週二在採訪中暗示戰爭已結束，美國與伊朗可能會在巴基斯坦重返談判桌。根據伊朗媒體報導，美伊代表團本週稍後可能重啟談判。
近期的連日普漲是否意味著美股牛市已經回歸？美光是否能繼續領漲晶片股，成為本財季表現最好的股票？
炮火不停 美股為何提前宣布勝利？
高盛（GS）高盛 Delta One 交易部門負責人 Rich Privorotky 指出，儘管衝突本身尚未真正結束，市場似乎卻已經宣布贏得戰爭。Privorotky 進一步解釋道，現在宣布戰爭勝利可能為時過早，但股市顯然已經認為局勢已經穩定下來了。
高盛策略師 Chris Hussey 表示，股票作為一種具有前瞻性的工具，而市場無法承受繼續等待戰爭的結果——他們知道最終一定會得到解決，這種心理解釋了市場行為，以及美股恢復漲勢的原因。
BCA Research 首席美國投資策略師 Doug Peta 指出，市場的邏輯可能已經切換，「股票市場乃至整個金融市場，似乎都不太在意霍爾木茲海峽的局勢了。」
企業獲利支撐晶片股漲勢
在本輪漲勢中，美股七巨頭 Mag 7 過去 10 個交易日累計上漲 15%，晶片板塊也表現出色。彭博數據顯示，晶片板塊獲利預期在三個交易日內跳升約 10%，對標普 500 整體 EPS 預測的拉動效果顯著。高盛數據顯示，輝達和美光兩家公司預計將貢獻本季標普 500 EPS 增長的超過 50%。晶片股的獲利將繼續支撐其漲勢。
此外，市場流動性也恢復正常。高盛數據顯示，標普 500 成分股的盤口流動性已從不確定性最高時的約 350 萬美元，回升到目前的 1316 萬美元，較 20 日均值提升 141%。
從市場成交量來看，ETF 成交量佔總市場成交量的比例顯著下降，從峰值時的約 50% 回落至 29%，體現了市場風險偏好的提升。
隨著財報季開幕，美股市場預計持續景氣。本週，華爾街投行領先公布財報，銀行業的表現通常被視為美國經濟整體健康狀況的晴雨表。從已公布的財報來看，高盛、摩根大通（JPM）本季均受益於交易與投行業務的亮眼表現。
高盛的 Chris Hussey 指出，儘管市場對通膨、AI、私人信貸和消費支出存在擔憂，家庭和企業的狀況依然穩健，對銀行業表現形成了部分支撐。
投行鎖定600美元目標價 美光領銜記憶體股進入超級週期
儘管在3月30日，美光股價一度觸及318美元的近期低點，幾乎抹去今年以來的漲幅，但目前又站上新高。KeyBanc表示仍看好其後市表現，隨著財報公布，股價仍具上行空間。
KeyBanc分析師John Vinh在最新報告中指出，美光為目前晶片板塊中風險報酬比最具吸引力的投資標的之一，給予了「增持」評級，給出600美元的目標價。
Vinh預估，本季營收將達351億美元，高於市場共識；每股盈餘則可達20.54美元，也優於市場預期，顯示公司獲利動能持續強勁。
對於整個行業，分析師指出，受益於AI應用的快速擴張，HBM（高頻寬記憶體）需求爆發，使得整個記憶體市場供不應求。預計供需失衡情況將延續至2027年前後，在此期間其價格將繼續上升，今年第二季記憶體價格預計將比上一季度增加30%-50%，為記憶體股的上漲提供了強勁的動能。
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