美股收盤：三大指數由漲轉跌，道瓊跌逾300點；雲端廠商逆勢有支撐，晶片股、記憶體股止跌回穩；SpaceX連跌七日，跌破120美元
AI 播客
受地緣政治緊張與技術競爭影響，美股三大指數震盪收跌。儘管避險情緒抬頭，高盛指出避險基金正以創紀錄速度減持科技股，導致SpaceX面臨估值壓力。然而，大型雲端業者如微軟、Google及晶片類股展現韌性，資金轉向AI基礎設施布局。貝萊德擬發債協助Meta進行資料中心表外融資，Google與AMD的AI硬體升級計畫也凸顯算力競爭持續。整體而言，AI基礎設施行情處於調整期，市場正高度關注後續財報數據及美伊局勢對油價與軍事風險的影響。
TradingKey - 受中國 AI 新創公司月之暗面發布的 Kimi K3 模型衝擊，以及美伊新一輪軍事衝突影響，美股三大指數由漲轉跌，超大規模雲端廠商逆勢有撐，晶片股、記憶體股止跌回穩，市場等待週三即將公布的 Google 財報。
截至收盤，道瓊工業指數跌 0.59%，報 51839.32 點；那斯達克綜合指數跌 0.05%，報 25508.07 點；標普 500 指數跌 0.19%，報 7443.28 點。
科技股表現
SpaceX (SPCX) 跌 3.34%，報 119.85 美元。截至今日收盤連續下跌 7 個交易日，最新市值報 1.58 兆美元。
公司面臨內部人士限售期延長帶來的潛在賣壓。未來數月，部分限售股份將分批進入市場，可能增加股票供應並進一步影響估值。Siebert Financial 首席投資長 Mark Malek 表示，在考慮未來限售股解禁後，許多投資人可能已經重新審視最初的投資邏輯。先前在場外觀望的潛在買家，則可能繼續等待更低的進場點，因為隨著估值回歸合理水準，更低價格出現的可能性正在上升。
大型科技股中，微軟 (MSFT) 漲 2.15%，博通 (AVGO) 漲 1.98%，Google (GOOGL) 漲 1.51%，亞馬遜 (AMZN) 漲 1.12%，台積電 (TSM) 漲 1.04%，輝達 (NVDA) 漲 0.23%；跌幅方面，SpaceX (SPCX) 跌 3.34%，特斯拉 (TSLA) 跌 2.96%，蘋果 (AAPL) 跌 2.14%，Meta Platforms (META) 跌 0.02。
【來源：FutuBull】
費城半導體指數漲 0.6%，報 11743.85 點。30 檔成分股中，18 檔上漲，12 檔下跌。
記憶體股止跌回穩，晟碟 (SNDK) 漲 2.67%，威騰電子 (WDC) 漲 2.14%，美光科技 (MU) 漲 1.94%，希捷科技 (STX) 漲 1.88%。
熱門中概股漲多跌少，瑞幸咖啡 (LKNCY) 漲 5.88%，金山雲 (KC) 漲 5.24%，阿里巴巴 (BABA) 漲 4.67%，BOSS 直聘 (BZ) 漲 4.56%。
公司消息
貝萊德擬發行逾 120 億美元債券，為 Meta 籌建資料中心融資
貝萊德擬發行逾 120 億美元債券，為 Meta 在德克薩斯州建設資料中心園區提供建設資金，成為今年 AI 基礎建設發債潮的又一重磅交易。在算力投入規模持續攀升的產業背景下，「第三方資本 + 合資表外」的融資模式，正成為頭部科技企業分擔重資產壓力的核心路徑。
本次交易沿用了 Meta 成熟的合資融資架構：專案主體 Sopaipilla 由貝萊德旗下 GIP、HPS 兩家機構持股 80%，Meta 持股 20%，對應債務不計入 Meta 資產負債表，同時公司保留營運主導權。目前摩根大通、摩根士丹利已牽頭啟動投資人推介，債券預計下週初定價，整體融資規模先前市場預期約 130 億美元。
Google 正在研發 Frozen v2 晶片，效率最高提升 10 倍
Google 正在開發一款專為其 Gemini AI 模型量身打造的新型伺服器晶片，將模型架構直接固化於矽片之中，以大幅提升 AI 推理效率。據知情人士透露，這款被內部稱為「Frozen v2」的晶片效率或達現有自研晶片的 6 至 10 倍，最早有望於 2028 年投入部署。
微軟將在 Azure 上部署 AMD Helios 機架用於 AI 推理
微軟將在其 Azure 雲端平台上部署 AMD 的 Helios 機架級解決方案，用於驅動前沿模型 AI 推理工作負載。AMD 計劃於 2026 年下半年開始向包括微軟在內的客戶出貨。本次合作還涵蓋 Azure 新增兩個基於第六代 AMD EPYC Venice 處理器的虛擬機器系列，以及在 AMD AI 後端網路基礎設施和部分 Azure 服務中部署 AMD Pensando 資料處理單元 (DPU)。
美國聯邦法官叫停派拉蒙與華納兄弟的併購交易
派拉蒙天空之舞 (Paramount Skydance) 擬 1100 億美元收購華納兄弟探索。加州聯邦法官週一簽發暫時限制令 (TRO)，要求該合併案暫停推進 14 天。這一裁決源自加州檢察總長 Rob Bonta 牽頭的多州聯合反托拉斯訴訟，標誌著這筆足以重塑全球傳媒格局的超級交易首次遭遇實質性司法障礙。上週五，該法官於聽取雙方當庭辯論後做出該項裁決。此前，派拉蒙已主動承諾，在 7 月 22 日前不會完成交易交割。
產業&宏觀消息
伊朗方面稱調解方提議美伊停火 10 天
據媒體報導，美伊談判調解方已向伊方提出旨在緩和目前局勢的提議，該提議建議實施為期 10 天的停火，以尋求恢復執行美伊上個月達成的諒解備忘錄。
高盛：數據顯示避險基金以創紀錄速度減持美股科技股
據高盛集團主經紀商業務部門統計，過去兩個月避險基金以十餘年來的最快速度撤離科技股，AI 行情估值分歧疊加資本支出隱憂，正在推動資金從科技賽道向其他類股再平衡。高盛指出，科技類股是上週表現最差的美股類股，同時也是淨賣出規模最高的類股，資金一邊削減多頭部位，一邊加碼空頭部位。多數科技次產業均遭遇淨賣出，其中科技硬體、記憶體與週邊設備、IT 服務領跌，半導體與軟體類股的減持幅度相對較小。
高盛策略團隊判斷，儘管 AI 基礎建設公司的基本面依然扎實，但結合歷史規律、當前擁擠的持倉結構以及短期利多催化劑缺失來看，AI 基礎建設的動能交易行情短期內仍將延續調整態勢，趨勢性反轉尚需明確的正向訊號催化。
據報川普權衡擴大對伊軍事行動
據媒體報導，一位美國官員透露，美方計劃從歐洲基地增派 F-16 和 F-35 戰鬥機，並調遣更多空中加油機。新增軍事力量將為美國總統川普提供更多選項，助其權衡如何因應這場不斷升級的衝突。上週，川普在戰情室聽取了有關升級戰爭方案的簡報。他曾考慮是否嘗試奪取伊朗重要石油出口樞紐哈爾克島，或轟炸位於「鎬山」的伊朗核設施。不過，川普尚未完全排除透過外交途徑解決問題的可能性。
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