特朗普稅改法案可能給華爾街帶來的贏家和輸家

Shashwat Chauhan

路透社6月5日 - 在唐納德-特朗普總統的全面減稅和支出法案即將提交參議院之際，分析家們研究了如果這套，他的廣泛政策將如何扭轉美國公司的命運。

5月22日，共和黨控制的眾議院以微弱優勢通過了被特朗普稱為 "大而美的法案 "。

該法案旨在延長2017年特朗普第一任期內為跨國公司制定的、將於2025年底到期的稅收減免政策。預計該法案還將兌現特朗普的許多民粹主義競選承諾，包括打擊移民和終止一些綠色能源激勵措施。

減稅措施在很大程度上預計將利好美國股市，但一些分析師認為只有溫和的上升空間。

"摩根士丹利（Morgan Stanley）分析師在上個月的一份報告中說："由於 2025 年的減稅政策主要是對現行稅法的延伸，我們預計這些變化只會給股市表現帶來邊際效益。

美國國會預算辦公室（Congressional Budget Office）周三表示，總體而言，該法案預計將使36.2萬億美元的美國債務增加約2.4萬億美元。

以下是可能受該法案影響的行業和公司名單：

航空航天與國防--贏家

由於新法案希望增加防空和導彈防禦、彈藥和邊境安全方面的開支，國防公司可能會重新受到投資者的關注。

"富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）全球股票策略師克里斯-哈弗蘭（Chris Haverland）說："國防承包商應該會從中受益。

"我們目前對工業股的評級為中性。雖然會有一些抵消，但國防領域應該會有一些好處。

扎克斯投資管理公司（Zacks Investment Management）客戶投資組合經理布賴恩-馬爾伯里（Brian Mulberry）認為，國防承包商RTX RTX.N和通用動力公司（General Dynamics GD.N）是潛在的受益者。iShares US Aerospace & Defense ETF ITA.N正處於歷史高位。

可再生能源--輸家

5月22日，美國太陽能公司股票暴跌，原因是該法案旨在取消對綠色能源補助項目的資助，這些項目是拜登政府在《2022年通貨膨脹削減法案》中設立的。

"財富管理公司Aspiriant投資策略與研究常務董事戴夫-格雷塞克（Dave Grecsek）表示："如果該法案獲得通過，這將對可再生(，對能源股)，是一個巨大的負面影響。

"我們的可再生能源領域可能還會有一些下行空間，但很多已經被定價了。

First Solar FSLR.O、Enphase Energy ENPH.O 和 Sunrun RUN.O等公司今年都處於虧損狀態。

醫療保險公司--輸家

該法案包括大幅削減美國醫療補助計劃（Medicaid）的資金，財政鷹派推動削減資金以部分抵消法案稅收部分的成本。

"醫療補助計劃資金的削減也會將成本轉嫁給州政府和地方政府，而這些政府可能會因醫療成本的增加而不堪重負。(摩根士丹利表示："這可能會給醫院造成顯著的收入損失，從而可能對) 州和非營利性醫療市政債券的信用質量造成壓力。

主要醫療保險公司CVSCVS.N、HumanaHUM.N、UnitedHealthUNH.N、ElevanceELV.N和CignaCI.N的股票將受到關注。標準普爾500管理型醫療保健指數.SPLRCHMO今年迄今下跌了30.6%。

住房與房地產--輸家

博雅全球研究公司（BofA Global Research）表示，如果法案不能有意義地解決赤字削減問題，預計利率仍將居高不下。

BofA Global Research稱，SBA Communications SBAC.O、Equinix EQIX.O和Alexandria Real Estate Equities ARE.N等與房地產相關的公司面臨風險。

"房屋建築商需要對房屋的保證金進行衝擊，以提高可負擔性。宏觀蜂巢（Macro Hive）資產配置宏觀策略師維雷什-卡納巴爾（Viresh Kanabar）說："因此，這就是財政刺激如何導致股市負面影響的一個非常簡單的解釋。

國內生產商--贏家

該法案還包括延長或擴大《減稅與就業法案》（Tax Cuts and Jobs Act(TCJA)）條款的立法，這些條款將於 2025 年底到期。

這些條款包括設備投資的 100%獎勵折舊、國內研發(R&D) 費用的即時扣除以及到 2029 年的寬鬆商業利息支出。

博雅全球研究公司（BofA Global Research）列舉了一系列沒有海外銷售的標準普爾500指數公司，這些公司可能會從這些條款中受益，其中包括公用事業公司Alliant Energy LNT.O、Ameren Corp AEE.N和American Electric Power Company AEP.O。