董鎮元10月13日：中美對抗推避險，金銀大陽衝新高

上週黃金市場在避險情緒推動下延續拉升，周初開盤在3888.6的位置後行情小幅回踩給出3883.4的位置後行情強勢震盪拉升，破位多重壓力後週線最高觸及到了4059 .7的歷史新高後行情短期獲利了結回落，週五受到中美貿易戰升級預期影像行情再度衝高，週線最終收線在了4018.8的位置後週線以一根上影線很長的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，行情在技術上依舊有衝高需求，點位上，下方3325和3322的多和上週3368-3370的多和3377和3385多和3563的多減倉後止損跟進在365 0持有，今日先拉升回踩給4020多停損4014，目標看4045和4050和4055-4060，如果破損避險推動下，本周有衝擊4112-4120技術壓力的預期。

白銀市場上週開盤在48.043的位置後行情先拉升給出48.766的位置後行情快速回落，週線最低給到了47.284的位置後行情強勢拉升，週線最高觸及到了51.266的位置後行情衝高回落，週線最終收線在了49.821的位置後行情以一根上影線稍長於下影線的大陽線收線，而這樣的形態收尾後，本週市場依舊有技術看多需求，點位上，下方37.8的多和38.8的多減倉後止損跟進在44持有。 44.6的多減倉後停損跟進在45持有，本周高開在50.8空停損51.1目標看49.6和49.2和49和48.7離場準備多

歐美市場上週開盤在1.17230的位置後行情先拉升給出1.17320的周線高點後行情強勢回落，週線最低給到了1.15404的位置後週五受到中美貿易戰預期影響歐元得利拉升，週線最終收線在了1.16245的位置後週線以一根下影線很長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，本週1.15700多止損1.15500，目標看1.16100和1.16300和1.16500。

美原油市場上周高開在61.4的位置後行情回踩60.8的位置後行情強勢拉升，週線最高觸及到了63.04的位置後行情受到基本面壓力強勢回落，週線最低給到了58.45的位置後行情結線，週線以一根上影線長的大陰線收線，人這樣的形態收尾後，本周有繼續回落壓力，點位上，上週62.8的空減倉後止損跟進在62.6持有，今日60.7空止損61.2下方目標看59.1和58.45和58，跌破57.6和57.2.

納指市場上週開盤在24819.92的位置後行情先拉升給出25198.12的位置後週五行情受到中美貿易戰升級預期影響美股暴跌，週線最低給到了23964.09的位置後整理，週線最終收線在了23985.96的位置後，週線以一根上影線較長的大陰線收線，而這樣的形態收尾後，本周高開後給出24700空止損24770下方目標看24400和24300和24100-24000.

   基本面，上週的基本面我國商務部發佈公告，宣布對境外相關稀土物項和稀土相關技術實施出口管制，並將反無人機技術公司等14家外國實體列入不可靠實體清單。商務部也會與海關總署連發4則公告，宣布對超硬材料、部分稀土設備及原輔料、部分中重稀土、鋰電池及人造石墨負極材料等相關物項實施出口管制。出口經營者需申請許可，並在報關單中註明物項資訊。公告自2025年11月8日起實施，旨在維護國家安全和履行國際義務。美國依舊在政府關門狀態法國和日本政治局勢的發展引發了非典型的避險反應，美元、黃金和美股都大幅飆升。直到週五，股票、石油和加密貨幣都出現閃崩行情，同時引發投資人對美國公債和黃金的搶購。而聯準會決策所依賴的就業和通膨數據也被迫延後公佈。週五，美國勞工統計局宣布，9月CPI通膨數據將延後至10月24日發布，較原定日期延遲9天。勞工統計局稱，在恢復正常的政府服務之前，不會重新安排或製作其他新聞稿。以色列與哈馬斯達成加薩衝突第一階段停火協議。該協議是美國總統的20點加薩計畫的第一階段，要求以色列撤軍至「商定防線」。聯準會9月會議紀要揭示了官員在降息路徑上的顯著分歧。儘管多數官員支持年內進一步降息，但仍有7名官員認為無須再降息。支援更大幅度降息50個基點的僅有聯準會理事米蘭。會議紀錄顯示，官員普遍擔憂就業成長放緩，最終決定將基準利率調降25個基點至4%-4.25%區間。投資人普遍預期聯準會將在10月28-29日的下次會議上再次降息25個基點，但官員對通膨和關稅措施的潛在影響仍持謹慎態度。本週的基本面主要關注週一中國9月全社會用電量年比。週二關注早上8:30的澳洲聯邦儲備銀行公佈9月貨幣政策會議紀要。晚間關注23:30的聯準會主席鮑威爾在全美商業經濟協會舉辦的活動上發表演說。週三關注上午9:30的中國9月CPI年率，本輪預期-0.1%。晚間看20:30的美國10月紐約聯邦儲備銀行製造業指數。週四關注凌晨2：00的聯準會公佈經濟狀況褐皮書。晚間看20：30的美國9月零售銷售月率和美國9月PPI年率，以及美國10月費城聯邦儲備銀行製造業指數。稍後看22：00的美國10月NAHB房產市場指數和美國8月商業庫存月率以及美國至10月11日當周初請失業金人數，但此數據能否公佈還需看美國政府能否結束停擺狀態。週五關注0:00的美國至10月10日當週EIA原油庫存和美國至10月10日當週EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存。晚間看20：30的美國9月新屋開工總數年化和美國9月營建許可總數和美國9月進口物價指數月率。稍晚看21：15的美國9月工業產出月率.

  操作上，黃金：下方3325和3322的多和上週3368-3370的多和3377和3385多和3563的多減倉後止損跟進在3650持有，今日先拉升回踩給4020多停損4014，目標看4045和4050和4055-4060，如果破損避險推動下，本周有衝擊4112-4120技術壓力的預期。

  白銀：下方37.8的多和38.8的多減倉後停損跟進在44持有。 44.6的多減倉後停損跟進在45持有，本周高開在50.8空停損51.1目標看49.6和49.2和49和48.7離場準備多

  歐美：本週1.15700多停損1.15500，目標看1.16100和1.16300和1.16500。

  美原油：上週62.8的空減倉後停損跟進在62.6持有，今日60.7空停損61.2下方目標看59.1和58.45和58，跌破看57.6和57.2.

  納指：本周高開後給予24700空停損24770下方目標看24400和24300和24100-24000.