證券之星

2022年8月，海光信息(688041)在科創板掛牌上市。即將年滿四年之際，這家公司已經悄然站上了科創板市值前列的位置。截至發稿，海光信息總市值超7000億元。一家做芯片的公司，憑什麼撐起如此龐大的市值？要回答這個問題，得從它的主營業務說起。主營業務：CPU+DCU，一個公司幹了兩家巨頭的活兒海光信息的主營業務非常純粹——研發、設計和銷售高端處理器。產品分兩大類：海光通用處理器(CPU)和海光協處理器(DCU)。通俗點說，CPU負責通用計算，服務器、數據中心裏跑的操作系統、數據庫、雲計算靠它撐着；DCU則是專門爲AI訓練和推理設計的加速芯片，可以理解爲國產版的GPU。這兩條產品線，恰好踩中了當...

7月28日早盤，A股三大主要指數受挫，與此同時，黃金板塊走弱。截至10:40，黃金ETF華夏(518850)跌1.27%，黃金股ETF華夏(159562)下跌2.75%，持倉股跌多漲少，其中深中華A領漲2.89%，菜百股份上漲1.85%，明牌珠寶上漲1.66%；老鋪黃金領跌19.48%，曉程科技下跌4.48%，赤峯黃金、靈寶黃金紛紛下挫。拉長時間看，截至2026年7月27日，黃金股ETF華夏近1周累計上漲11.32%。當前黃金市場多空拉鋸：地緣緩和提供短期支撐，但強勢美元與美聯儲議息不確定性構成上行阻力。油價暴跌的雙刃劍效應凸顯——既緩解通脹擔憂、壓低加息預期，又削弱了黃金的抗通脹吸引力。市場...

證券之星 陸雯燕當前，煜邦電力(688597.SH)正遭遇主業與戰略佈局雙重承壓的困境。根據2026年半年度業績預告，煜邦電力預計上半年歸母淨利潤、扣非後淨利潤均同比轉虧，錄得上市以來最差半年度業績。證券之星注意到，煜邦電力的半年度虧損主要是毛利率下滑及費用抬升所致。自2025年起，公司就陷入增收不增利的窘境。2026年一季度更是大幅虧損、綜合毛利率同比縮水超七成。業績持續惡化的同時，公司於近期叫停了可轉債募投項目五大子項目，這也是煜邦電力一年內第二次收縮募投版圖，兩次調整累計節餘約1.41億元募資。主業盈利疲軟疊加長期投資規劃反覆變更，煜邦電力的經營穩定性顯著承壓。營收基本持平，業績盈轉虧煜...

證券之星 吳凡近期，兩面針(600249.SH)發佈了2026年半年度業績預告，虧損二字再度出現在這家老牌日化企業的成績單上。熟悉公司的投資者對其盈利承壓的狀況並不意外，自2008年以來，兩面針的歸母淨利潤就時常呈現出大幅波動，而體現真實盈利水平的扣非歸母淨利潤更是一度連續14年虧損，反映出主業盈利能力的堪憂。證券之星留意到，儘管近年來兩面針實現了扣非歸母淨利潤的扭虧，但主業孱弱的經營現狀未發生實質性的轉變。當曾經的國產牙膏第一品牌被雲南白藥、登康口腔等後起之秀先後超越、當市值從百億巔峯跌落至不足三十億元、當早年埋下的金融資產“糧倉”日漸見底，兩面針留給市場的印象，是否只剩下一個在經營承壓中掙...

7月28日，三大股指早盤持續走低，而國企紅利板塊逆勢拉昇。截至上午10:05，國企紅利ETF鵬揚(159515)漲1.03%。相關成分股中，上海銀行漲2.51%、江蘇銀行漲1.31%，興業銀行、渤海輪渡等小幅跟漲。(所列示股票爲指數成分股，僅做示意不作爲個股推薦。過往持倉情況不代表基金未來的投資方向，也不代表具體的投資建議，投資方向、基金具體持倉可能發生變化，投資需謹慎)消息面上，宏觀利率環境的變動，正在放大高股息資產的長期吸引力。銀行板塊短期歸因於市場風格影響，長期則歸因於行業比較視角下的估值和權益回報空間。整體而言，下階段影響銀行板塊投資的最核心因素，是資本市場敘事的變化，即資金端持續偏好...

2026年7月15日，金山辦公在AI生產力大會上發佈靈犀專業版和新一代WPS 365。次日，中金公司在研報中提出，從Vibe Coding走向Vibe Working，AI面對的不再只是約1.5億程序員，而是全球12億至15億白領。這個變化指向一個此前被市場低估的事實：大模型並沒有消滅軟件，反而需要藉助文檔、ERP、金融IT和安全系統，才能真正進入企業的生產流程。過去兩年，“AI將替代軟件”的判斷一度壓制軟件股估值。其邏輯並不複雜：自然語言可以生成代碼，通用智能體可以操作電腦，傳統SaaS按席位收費的模式可能失去基礎。但現實正在出現修正。大模型可以生成一個功能，卻難以獨立替代企業沉澱多年的數據...

截至9:54，中證半導體材料設備主題指數下跌1.2%。同花順iFinD數據顯示，截至昨日，半導體設備ETF易方達(159558)已連續3日獲資金加倉，合計超18億元。近日，據外媒報道，全球五大半導體設備廠商(AMAT、ASML、LAM、TEL、KLA)主要設備交付週期較此前延長約50%至100%，部分原本約6個月即可交付的設備，目前交付週期已延長至約12個月。愛建證券指出，設備交付週期延長反映設備廠商在手訂單保持充足。爲保障交付能力，設備廠商通常會提前鎖定關鍵零部件採購，並同步推進供應鏈備貨及產能建設，上游核心零部件需求有望率先受益。同時，先進製程、HBM及先進封裝持續發展，高端設備對核心零部...

2026年07月21日，陽江金融監管分局覈准潘德盛廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事任職資格。公告內容如下：陽江金融監管分局關於潘德盛廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事任職資格的批覆陽金管復〔2026〕21號廣東陽西農村商業銀行股份有限公司：《陽西農商銀行關於潘德盛董事任職資格審覈的請示》（西農商銀報〔2026〕78號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准潘德盛廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求在到任後10日內報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失效...

2026年07月21日，陽江金融監管分局覈准李建南廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事任職資格。公告內容如下：陽江金融監管分局關於李建南廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事任職資格的批覆陽金管復〔2026〕20號廣東陽西農村商業銀行股份有限公司：《陽西農商銀行關於李建南董事任職資格審覈的請示》（西農商銀報〔2026〕79 號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准李建南廣東陽西農村商業銀行股份有限公司董事的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求在到任後10日內報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批覆文件失...

近日，易方達指數直通車兩項自研AI Skill正式入駐騰訊ima平臺，將專業指數投資數據與AI應用深度融合，爲投資者打造輕量化“智能投研助手”。用戶只需在ima平臺搜索“易方達基金”知識號，切到“Skills”頁面，一鍵安裝對應Skill。本次上線的兩大核心Skill，構建了場內外一體化服務體系。其中，ETF信息查詢Skill支持查詢ETF規模、重倉股、區間收益、歷史分紅、跟蹤誤差、基金經理等核心指標，也支持通過單隻股票反向查詢重倉該股票的ETF。場外指數基金信息查詢Skill則聚焦ETF聯接基金及其他場外產品，支持查詢淨值、規模、收益、基金經理等信息，以及區間收益、歷史分紅等深度數據。兩項技...

2026年07月22日，國家金融監督管理總局陽泉監管分局覈准張旭東中國銀行股份有限公司陽泉市分行副行長任職資格。公告內容如下：國家金融監督管理總局陽泉監管分局關於張旭東中國銀行股份有限公司陽泉市分行副行長任職資格的批覆陽金管復〔2026〕28號中國銀行山西省分行：《中國銀行山西省分行關於張旭東同志任職資格審查的請示》（晉中銀報〔2026〕81號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准張旭東中國銀行股份有限公司陽泉市分行副行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定期限內到任的，本批...

2026年07月21日，唐山金融監管分局覈准劉學川中國銀行股份有限公司曹妃甸自貿區分行副行長任職資格。公告內容如下：唐山金融監管分局關於劉學川中國銀行股份有限公司曹妃甸自貿區分行副行長任職資格的批覆唐金復〔2026〕84號中國銀行股份有限公司河北省分行：《中國銀行股份有限公司河北省分行關於覈准劉學川高級管理人員任職資格的請示》（冀中銀報〔2026〕119號）收悉。經審覈，現批覆如下：一、覈准劉學川中國銀行股份有限公司曹妃甸自貿區分行副行長的任職資格。二、你行應要求上述覈准任職資格人員嚴格遵守金融監管總局有關監管規定，自本行政許可決定作出之日起3個月內到任，並按要求及時報告到任情況。未在上述規定...

宏觀要聞：經國務院批覆同意，國家衛生健康委等7部門聯合印發《疾病預防控制“十五五”規劃》。《規劃》將預防控制重大傳染病作爲重中之重，按照“多病同防”思路，提出加強呼吸道傳染病防控、加強蟲媒傳染病防控、加強經血液與性傳播傳染病防控、加強人畜共患病防控、加強疫苗可預防疾病防控、加強其他疾病防控等6大任務。近日，美國一些高級官員公開表示將針對中國人工智能企業所謂“蒸餾”美前沿模型開展調查，並可能以“竊取美國知識產權”等爲由制裁中國企業。商務部新聞發言人表示，中方敦促美方傾聽中美兩國業界客觀、理性聲音，糾正霸權思維，停止對中國企業的抹黑和制裁威脅。對於任何實質性損害中方利益的行爲，中方將採取一切必要措...

債市情況：上週債市受資金面邊際轉松、權益市場波動加劇、市場對月底政治局會議寬鬆政策預期升溫等因素影響，利率整體下行，長端大幅走強，期限利差壓縮。周初權益市場低位反彈，債市窄幅震盪。7月LPR公佈，保持不變，符合市場預期。週中伴隨權益市場前期過熱板塊的量價齊跌，國債期貨放量突破，超長端帶動債市走出震盪。資金方面，伴隨着7月稅期擾動消退，央行縮減7天期逆回購投放，上週全周累計淨回籠逆回購9430億元，並通過5000億元MLF補充中長期流動性，整體延續靈活調節思路。資金利率中樞較前一週下行。展望本週，OMO到期量下降至10205億元，同時7月27日有4000億元MLF到期，但7月29日至31日央行將...

上週A股市場整體呈現寬幅震盪行情，上證指數週漲1.33%，深證成指漲0.49%，創業板指漲1.52%。行業上，有色金屬、石油石化等週期板塊領漲，漲幅均超4%。市場繼續縮量，上週日均成交額2.50萬億元。興業基金研判認爲，8月市場可能繼續縮量，需等待流動性衝擊、地緣政治及科技業績等多個變量逐步明朗。行業上，可考慮低估值和紅利作爲防禦，科技板塊或進一步縮圈至業績與估值匹配度較高的方向，如大光等。具體來看，當前流動性衝擊可能還未結束。海外宏觀流動性方面，除了美聯儲以外，全球主要央行仍處於加息週期，對風險資產估值提升形成壓制；海外微觀流動性方面，韓國槓桿綜合溫度水平依然沒有出現明顯降溫；國內宏觀流動性...

7月27日，長鑫科技(688825.SH)正式登陸上交所科創板。截至當日收盤，長鑫科技報49元/股，較發行價漲465.82%，市值達3.28萬億元，直接坐上A股市值第一寶座。全日成交額達1411億元，換手率66.40%，成爲A股歷史上首隻單日成交額突破1000億元的個股。值得一提的是，長鑫科技的上市刷新了A股多項歷史紀錄：科創板史上最大IPO(募資579億元)、A股首隻開盤市值破3萬億的科技股、A股首隻"千億成交+超50%換手率"並存的新股。同時，這一里程碑事件標誌着A股終於擁有了自己的DRAM存儲原廠標的，結束了存儲板塊"只有設計、無製造龍頭"的格局。DRAM是什麼：半導體存儲的核心品類DR...

近期，公募基金領域迎來一波轟轟烈烈的自購潮。Wind數據顯示，截至7月21日，2026年以來公募基金累計自購規模達80.35億元，其中股票型、混合型基金自購佔比接近六成，超百家公募機構參與年內自購。截至7月23日，公募年內自購淨申購總額已達72.6億元，距離2024年全年總額已近在咫尺。具體來看，7月1日至23日共有16家公募實施自購，合計金額1.9億元。博時基金運用固有資金5000萬元投資旗下權益類基金，國金基金以公司及高管自有資金自購不低於1500萬元，國海富蘭克林、前海開源、永贏、摩根基金、興證全球等均各出資千萬元以上申購旗下產品。基金經理個人也同步跟進——中歐基金價值組6位基金經理合計...

7月下旬，生豬市場再度迎來一輪急跌。截至7月26日，全國標準體重生豬平均價格報10.51元/公斤，部分地區已跌破5元/斤關口。期貨市場上，生豬主力2609合約上週累計下跌近6%，再度擊穿市場此前對"淡季觸底"的判斷。屠宰端的數據更能說明需求的疲弱：樣本屠企開工率降至27.9%，創年內新低，較端午前的33%大幅下滑。三伏天高溫抑制鮮肉消費，學校放假、工地停工進一步削弱團膳需求，白條走貨極度不暢，屠宰企業主動壓價收豬。從養殖端來看，出欄均重仍維持在123.79公斤的高位，明顯高於2023年同期的120.85公斤。爲規避三伏天高溫帶來的育肥熱應激風險，以及應對長期虧損下的資金鍊壓力，養殖端加快出欄節...

今日港股表現活躍，截至收盤，中證港股通互聯網指數上漲2.5%，恒生科技指數上漲1.6%，恒生港股通新經濟指數上漲1.4%，中證港股通消費主題指數上漲1.2%，中證港股通醫藥衛生綜合指數下跌0.2%。市場分析認爲，當多家模型的能力越來越接近，決定商業化效率的就不再只是參數，而更可能是用戶入口、專有數據、支付體系、業務場景和工程能力，而這些恰恰是互聯網平臺多年積累下來的核心資產。因此，當國產模型變得越便宜、越開放、越高階可用，真正擁有用戶、場景和數據的互聯網平臺，或許更有條件承接這輪成本下降帶來的應用擴張。