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【券商聚焦】招商证券维持高伟电子（01415）强烈推荐 指公司估值显著低估
金吾财讯|招商证券发布研报指，高伟电子（01415）发布2026年上半年业绩预告，收入及归母净利润均再超市场预期。公司预计H1收入15.25-16.85亿美元，同比增长12-24%；归母净利0.85-0.94亿美元，同比增长27-40%。经测算，H1净利率同比提升0.64个百分点至5.6%，已与去年全年水平持平。业绩超预期主要源于苹果iPhone上半年销量超预期，叠加公司在苹果体系内的份额提升、生产良率改善及高效成本管控带来的alpha，在上游物料涨价背景下实现净利率逆势增长。短期看，招商证券预计iPhone全年销量稳中有升，供应链暂未看到iPhone涨价信号，且销量更多受功能及差异化特性影响。同时，公司自身成长alpha明确，包括在苹果光学份额持续提升、参与新品创新及经营效率提升，折叠机备货节奏亦好于预期。中长线方面，苹果手机光学未来几年在玻塑混合、可变光圈、潜望新方案等方向仍有诸多看点，摄像模组市场规模将高达200亿美金以上。公司在超广角、潜望式摄像头份额稳步提升，中长期有望切入价值100亿美金以上的主摄新市场。此外，苹果于2026-2027年有望发布折叠机、20周年版手机、AI耳机、AI眼镜、家居机器人等全新品类，高伟电子深度参与大客户多个新品料号，带来增量空间。公司亦前瞻卡位MicroLED及机器人等新领域。在MicroLED领域积极布局相关光学技术，挖掘光通信、AR等创新应用机遇；在机器人领域凭借高精度光学感知产品的深厚积累进行前瞻布局，有望与立讯系公司协同成长。投资建议方面，招商证券认为高伟电子当前位置被明显低估，作为苹果光学摄像头核心供应商，公司兼具份额提升与新品扩展逻辑。预计公司2026-2028年营收为43.0/53.4/71.8亿美元，归母净利润为2.41/3.00/4.03亿美元，对应PE为9.4/7.6/5.6倍，估值显著低于港股及A股可比公司。加上公司近期发布股份回购及股权激励，彰显长线发展信心，维持“强烈推荐”评级。风险提示包括下游需求、新业务拓展不及预期，行业竞争加剧及技术迭代风险。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】汇丰（HSBC）维持全球股市“最大超配”评级 称后续有望继续向上突破
金吾财讯 | 尽管过去两个月中全球金融市场历经多重剧烈冲击，汇丰（HSBC）最新发布的报告指出，近期风险资产的弱势盘整已基本告一段落。随着此前出现的情绪化“卖出信号”逐步消退，改善的市场情绪将继续支撑全球股市进一步上涨。汇丰多资产首席策略师马克思·凯特纳强调，过去两个月市场承受了多重利空叠加的严峻考验——包括中东局势升级推升油价每桶大涨 30 美元、亚洲芯片/存储股重挫 40%、动量股大幅回调，以及 SpaceX 股价自盘中高点回落 50%。尽管如此，全球股市表现出惊人韧性，目前仅比 6 月初创下的历史高位低约 1%。汇丰认为，市场对经济增长过度担忧，却持续低估了企业的盈利能力。在第二季度全面超预期财报的提振下，标普 500 指数未来 12 个月的远期盈利预期在过去一年中再次增长了 5.5%。目前，股市估值已更具吸引力，远期市盈率（P/E）已较中东冲突升级前的 21.5 倍高点下降了约两个点。汇丰维持对全球股票的“最大超配”建议。在固收与商品市场方面，汇丰更看好高收益债与新兴市场信用债，同时建议维持对美国国债、日本国债及原油的相对谨慎态度。汇丰策略团队指出，债券收益率上升在一定程度上抵消了油价上涨对股市的负面冲击。而未来若“美国例外论”进一步降温，收益率回落将进一步为股市上涨提供支撑。随着市场情绪指标重回清朗区，全球股市后续有望继续向上突破。金吾财讯
8月3日 周一
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阿里巴巴（BABA）盘前涨逾4% 据报已与月之暗面达成算力协议
金吾财讯 | 阿里巴巴（BABA）盘前涨逾4%，截至发稿，最新报127.75美元，涨幅4.47%。今日（8月3日）该股于港股市场全天大幅走高，收盘价对应125.20港元，收涨7.01%，全天成交额239.35亿港元。消息面上，外媒新近报道称，月之暗面已与阿里巴巴达成算力协议，可使用约2万枚英伟达芯片组成的算力集群，占其Kimi系列模型总算力相当大一部分。此外，月之暗面近期完成超35亿美元F轮融资，估值达350亿美元。阿里作为最大的互联网大厂投方，从B+轮就开始，后面每轮都跟投，总共投了8亿美元。按最新估值330亿美金算，阿里部分对应约50亿美元，账面获利42亿美金。与此同时，阿里巴巴旗下千问（Qwen）团队于8月3日正式发布千问3.8-Max，总参数量2.4万亿，激活参数95B，是千问家族迄今规模最大、能力最强的模型，也是千问首次将Max级别模型开源。据悉，该模型权重将于下周在开源社区Hugging Face和Model Scope发布。基准测试显示，千问3.8-Max在编程智能体和通用智能体多项指标上与Anthropic Fable5表现相当，部分指标超越后者。金吾财讯
8月3日 周一
加密货币
Dormant whale moves $1 billion in Bitcoin as market sits 50% below peak
A lone Bitcoin transaction has ended a prolonged period of silence lasting seven months. According to blockchain tracker Lookonchain, a wallet containing 16,400 BTC, equivalent to $1.04 billion, made the transfer of its whole balance on August 3. This transfer coincides with the price of Bitcoin being approximately $62,800, which is almost 50 percent lower...Cryptopolitan
8月3日 周一
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【券商聚焦】招商证券维持汇聚科技（01729）强烈推荐 指算力业务被低估
金吾财讯 | 招商证券发布研报指，汇聚科技（01729）公告完成对新加坡汇聚剩余51%股权的收购，实现对莱尼线缆LCS 100%股权并入。该行认为，此举将大幅增厚公司收入及利润规模。自收购莱尼线缆业务以来，整合效果超预期，莱尼LCS 2025全年收入约120亿港元，税后盈利约1.25亿港元，且该行判断2026年上半年净利率提升明显。研报核心观点认为，汇聚科技的算力业务被明显低估。MPO主业受益于G客户需求强劲及海外新客户突破，产能接近满载，公司通过双班制生产积极应对，业务保持高速增长；AI服务器业务卡位国内头部CSP大厂，处于高速放量周期。同时，公司前瞻卡位CPO等光通信新技术，深度参与北美客户前沿项目研发，如Shuffle Box等新产品具备成长看点。此外，公司有望借助莱尼的品牌沉淀，将汽车800v产业基础加速应用于算力领域的800v电源线。业务协同方面，莱尼品牌拥有逾百年历史，客户覆盖全球80%以上汽车品牌，全球设有10座生产设施。此次完成100%并表后，汇聚将依托莱尼的全球品牌影响力和产能布局，加速推进跨行业线缆平台布局，将算力业务的技术与经验推广至更多全球客户。基于莱尼线缆完成并表，招商证券上调汇聚科技2026至2028年总收入预测至338亿、479亿及635亿港元，上调各年净利润预测至20.5亿、30.3亿及42.8亿港元，对应市盈率分别为14.3倍、9.7倍及6.9倍。该行认为公司当前估值相比A/H可比公司明显低估，维持“强烈推荐”评级。报告同时提示算力建设不及预期、原材料价格波动等风险。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】国联民生维持吉利汽车（00175）推荐评级 指出口增长驱动销量提升
金吾财讯 | 国联民生证券发布研报指，吉利汽车（00175）全球化进程持续推进，出口增长驱动集团销量稳健提升。7月总销量250,161辆，同比增5.2%，其中新能源车渗透率达64.0%。高端品牌占比提升与旗舰车型放量是产品结构向上的核心动力，极氪+领克品牌7月销量5.2万辆，占集团总销量20.9%，同比提升2.3个百分点。旗舰车型极氪009和极氪9X合计占极氪品牌销量27.0%，其持续放量有望带动集团品牌形象及单车价值进一步提升。海外销量加速放量，拉美及亚太地区表现亮眼。根据Marklines数据，吉利（不含沃尔沃）6月海外销量同比增151.8%。其中拉美地区销量同比增513.6%，亚太地区销量同比增228.7%。同时，本地化布局提速，公司7月23日宣布与福特(F.US)依托西班牙瓦伦西亚工厂成立面向欧洲市场的制造合资公司，吉利持股34%，预计2027年上半年运营，潜在年产能约50万辆。该合作有助于吉利以轻资产方式加快欧洲本地化生产，提升区域市场竞争力。新产品方面，吉利银河首款AI全地形硬核SUV银河战舰700于7月24日完成全球首秀，定位中大型硬派SUV，预计年内上市。该车型补齐了公司在新能源硬派越野领域的空白，有望推动银河品牌向更高价格带和多场景市场拓展。该行预计公司2026-2028年收入分别为4,883.4亿元、5,722.8亿元及6,254.9亿元，归母净利润为226.6亿元、273.0亿元及323.2亿元，对应每股收益为2.09元、2.52元及2.98元。维持“推荐”评级。风险方面，需关注新车型销量及投放进度不达预期、原材料成本及国际贸易政策变动等。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】国联民生维持信义玻璃（00868）推荐评级 指汽车玻璃基本盘稳固
金吾财讯 | 国联民生证券发布研报指，信义玻璃（00868）2026年上半年业绩逆势增长，归母净利润11.8亿元，同比增长17%，尽管收入同比小幅下降3%至95.2亿元。利润增长主要得益于两方面：一是费用端优化，销售、行政等经营开支合计占收入比率同比下降1.6个百分点；二是资产处置与减值相关损失明显减少，同时金融资产减值转回增厚了利润。整体毛利率为30.1%，同比下降1.5个百分点，归母净利率为12.4%，同比提升2.1个百分点。分业务看，浮法玻璃与汽车玻璃展现经营韧性，建筑玻璃显著承压。浮法玻璃业务收入51.0亿元，同比下降5.2%，毛利率16.7%，同比微降1.1个百分点，在行业均价同比下跌12.7%的背景下，表现优于行业，主因公司优化产能结构、加大海外布局以对冲单一市场风险，以及原料及能源平均成本下降。汽车玻璃业务收入34.5亿元，同比增长3.9%，毛利率维持在52.6%的高位，凭借产品质量和市场拓展，海外及国内OEM市场收入均有增长。建筑玻璃业务则受国内竣工需求下滑拖累，收入9.7亿元，同比下降13.5%，毛利率大幅下降9.6个百分点至20.1%。财务方面，公司上半年经营性现金流量净额为9.2亿元，同比下降41.0%，主因营运资金占用增加及非现金项目对现金流的贡献有限。资本开支同比下降19.8%至7.9亿元，整体流动性仍保持充裕。该行认为，公司三大玻璃业务规模/竞争力均位列行业第一梯队，汽车玻璃提供稳定的基本盘，但浮法玻璃仍处景气低位，供需修复仍需时间，国联民生调整公司盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为207/213/218亿元，分别yoy-1%/+3%/+2%；归母净利润分别为25/29/31亿元，分别yoy-9%/+17%/+8%，当前股价对应PE分别为14/12/11倍。维持“推荐”评级。风险提示：竣工需求大幅下滑风险；行业竞争加剧风险；原材料、燃料价格大幅上涨风险。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】华源证券维持腾讯控股（00700）买入评级 指主业估值有待重估
金吾财讯 | 华源证券发布研报指，预计腾讯控股（00700）2026年第二季度营收2025亿元，同比增长9.77%；Non-IFRS归母净利润658亿元，同比增长4.40%。公司核心盈利业务保持稳健，AI战略投入期下主业估值有待重估。业务层面，该行预计2026年第二季度游戏收入同比增长9.36%。国内游戏核心增量来自《三角洲行动》，该产品2026年6月DAU稳定在5000万级别，成为当月全球射击手游赛道收入冠军。新游戏《洛克王国：世界》截至5月MAU达1748.2万，位居新上线手机游戏首位。海外游戏因高基数影响增速预计放缓，但《鸣潮》、《胜利女神：NIKKE》等产品表现亮眼，腾讯稳居6月全球手游发行商收入冠军。营销服务业务预计同比增长18%。公司持续推进AI能力于广告投放链路的应用，RankUp架构已全面应用于CVR预估任务。视频号、小程序及微信小店交易闭环持续完善，叠加AI智能投放平台（AIM+）加速渗透，有望推动广告主ROI改善及预算增加。金融科技与企业服务方面，预计收入同比增长8.5%，AI进展加速。混元Hy3正式版于2026年7月上线，在推理、智能体、长上下文等任务上取得显著进步。产品端，AI办公智能体Workbuddy保持垂直赛道领先，6月单月访问量突破2000万；微信原生AI助手“小微”开启灰度测试，探索AI Agent商业化应用。组织架构上，TEG成立基础模型部，整合模型研发资源。该行认为，公司生态壁垒深厚，混元系列模型能力未明显落后，WorkBuddy及微信AI Agent正逐步跑通To B及To C产品路径。考虑到核心盈利业务稳健增长不受AI投入影响，参考市场对阿里巴巴的估值框架，认为至少应将主业盈利单独估值。华源证券预计公司2026/2027/2028归母净利润分别为2283/2428/2571亿元，Non-IFRS归母净利润分别为2656/2775/2969亿元，当前股价（2026/07/31）对应Non-IFRS估值14.09x/13.49x/12.61x，维持“买入”评级。风险提示：AI投入回收比例不及预期风险；游戏表现或上线节奏不及预期风险；宏观经济不确定性对支付业务产生影响风险；广告收入不及预期风险。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】国金证券维持信义光能（00968）买入评级 指海外业务成亮点
金吾财讯 | 国金证券发布研报指，信义光能（00968）上半年实现权益持有人应占盈利0.39亿元，同比下降94.8%，主要因光伏玻璃价格及盈利承压，以及限电与电力市场化导致电站收益下降。核心业务光伏玻璃方面，上半年收入同比下降24.4%至71.62亿元，毛利率下降8.1个百分点至3.3%。报告指出，国内光伏新增装机走弱，供需失衡致使玻璃价格同比下跌超20%，降至历史低位。在此背景下，公司权衡回报与风险，主动控制交付量，上半年销量（按吨计）同比下跌5.8%。尽管盈利承压，公司仍积极进行成本控制及精益管理，以维持相对竞争优势。海外业务成为结构性亮点。上半年光伏玻璃海外收入占比进一步提升至38.8%，印尼一期项目推进顺利，一线已于1月点火，二线预计年内投产。截至6月末，海外产能占比提升至约20%。报告认为，海外市场较国内享有溢价，随着印尼产线投产，海外销售占比有望继续提升，这将带动盈利改善并增强公司抗风险能力。行业层面，供需失衡导致全行业深度亏损，倒逼冷修加速。据卓创资讯，6-7月行业冷修产线达7750吨/天，截至7月30日库存天数下降至45.13天，较高点降幅15%，带动2.0mm光伏玻璃价格底部回升至8.55元/平米。报告展望，尾部产能有望继续出清，光伏玻璃行业或率先实现供需改善，头部企业盈利将缓慢修复。基于对行业价格及盈利的判断，国金证券下调公司2026-2028年归母净利润预测至2.41、7.35、20.50亿元。当前股价对应2026-2028年PE分别为77/25/9倍，对应PB仅0.62倍。该行认为公司龙头优势稳固，行业有望率先出清，维持“买入”评级。风险提示：光伏玻璃供需恶化；国际贸易风险加剧；电站补贴核查。金吾财讯
8月3日 周一
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【券商聚焦】国金证券维持信义能源（03868）买入评级 指公司积极拓展海外项目
金吾财讯 | 国金证券发布研报指，信义能源（03868）2026年上半年实现权益持有人应占盈利3.2亿元，同比下降28.9%，主因发电量下降及折旧等成本上升。期内营业收入10.52亿元，同比下降13.1%，主要受到三方面因素影响：一是电网消纳限制导致限电损失增加及日照小时数低于同期；二是2025年出售信义光能（天津）51%股权后相关收益出表，导致发电量同比减少10.7%；三是电力市场化交易造成电价下降。售电收入下滑叠加折旧等固定费用摊销增加，以及新西兰附属公司带来的福利开支提升，使得公司毛利率同比下降10个百分点至51.7%。海外项目拓展成为业务焦点。截至2026年6月末，公司持有电站规模4.63GW。鉴于国内电力市场化政策加大了电站收益的不确定性，公司上半年未收购新的可再生能源项目，而是积极推进海外开发。期内完成收购新西兰RCR公司87.81%股权，将其作为在新西兰本地运营及开发的平台。同时，公司在马来西亚的大型太阳能项目竞标中取得进展，当地100MW光伏电站项目预计于2026年底前完成并网。财务结构方面，资本结构保持稳健且融资成本下降。公司自2024年起调整债务结构，增加境内长期银行借款并削减离岸短期贷款，截至6月末短期借款占比为32.4%。上半年总融资成本同比下降21%至1.16亿元，主要得益于实际利率及银行贷款余额下降。此外，期内收到可再生能源补贴2亿元，对经营现金流有所改善。国金证券根据最新电站运营情况，调整信义能源2026至2028年净利润预测至7.15/8.30/9.06亿元。按照2025年的派息比例推算，2026年每股股息约0.04元。当前股价对应2026年PE/PB/股息率分别为9.87倍/0.51倍/5%，维持“买入”评级。风险提示：补贴发放进度不及预期；电网消纳情况恶化；上网电价下降。金吾财讯
8月3日 周一
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廊坊金融监管分局核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司行长任职资格
2026年07月30日，廊坊金融监管分局核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司行长任职资格。公告内容如下：廊坊金融监管分局关于张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司行长任职资格的批复廊金复〔2026〕96号廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司:《廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司关于张旭行长任职资格的请示》（广舜村银发〔2026〕16号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司行长的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件...证券之星
8月3日 周一
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【券商聚焦】国泰海通维持复星国际（00656）稳增持评级 指瘦身健体成效显现
金吾财讯 | 国泰海通证券发布研报指，复星国际（00656）稳步推进“瘦身健体”战略，成效初步显现，公司发布2026年中期业绩盈利预告，预计归母净利润15-18亿元，同比增长127%-172%，核心产业运营利润较2025年同期有较大增长。基于此，该行上调2026-2028年归母净利润预测至24.91/36.74/48.18亿元，维持“增持”评级，给予目标价7.26港元，对应2026年0.4倍NAV。研报详细分析了四大业务板块的增长驱动力。健康板块，核心公司复星医药一季度归母净利润同比增13.87%，二季度利润有望保持稳定增长。富足板块，保险业务表现强劲，复星葡萄牙保险保费实现双位数增长，复星保德信人寿上半年净利润达7.86亿元，综合投资收益率3.77%远超2025年同期，推动半年利润超2025年全年。快乐板块，豫园股份预计归母净利润同比增长91%-171%，主因业务转型创新及产品渠道结构优化。制造板块，海南矿业上半年归母净利润同比增68%-96%，已超2025年全年利润。“瘦身健体，聚焦主业”是驱动公司向好的核心战略。2026年上半年，公司通过REITs方式分拆三亚亚特兰蒂斯项目并启动分拆复星安特金于港股上市，有利于盘活存量资本、回笼资金并缓解债务压力。展望未来，快乐与富足板块有望持续好转，豫园股份不良资产拖累减弱，而富足板块内多家保险公司通过加大分红险销售比例及增加权益配置，有助稳定ROE，令集团可从保险子公司利润增长中获益。风险提示：全球经济复苏不及预期；信用评级不及预期。金吾财讯
8月3日 周一
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廊坊金融监管分局核准李亮大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司行长任职资格
2026年07月30日，廊坊金融监管分局核准李亮大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司行长任职资格。公告内容如下：廊坊金融监管分局关于李亮大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司行长任职资格的批复廊金复〔2026〕95号大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司:《大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司关于核准李亮行长任职资格的请示》（大新村银报〔2026〕9号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准李亮大厂回族自治县新华村镇银行股份有限公司行长的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期...证券之星
8月3日 周一
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廊坊金融监管分局核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司董事任职资格
2026年07月30日，廊坊金融监管分局核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司董事任职资格。公告内容如下：廊坊金融监管分局关于张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司董事任职资格的批复廊金复〔2026〕94号廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司:《广阳舜丰村镇银行股份有限公司关于张旭董事任职资格的请示》（广舜村银发〔2026〕17号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准张旭廊坊市广阳舜丰村镇银行股份有限公司董事的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，...证券之星
8月3日 周一
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港股午后小幅回温 恒生指数收涨0.48% 阿里巴巴-W（09988）涨7.01%
金吾财讯 | 港股早盘冲高回落，午后小幅回温，截至收盘，恒生指数涨0.48%，国企指数涨0.46%，恒生科技指数涨0.96%。信义光能（00968）涨13.41%，阿里巴巴-W（09988）涨7.01%，新东方-S（09901）涨4.73%，恒隆地产（00101）涨4.53%，百度集团-SW（09888）涨3.78%，联想集团（00992）涨3.69%。跌幅方面，中国宏桥（01378）跌6.44%，申洲国际（02313）跌3.01%，理想汽车-W（02015）跌2.90%，小米集团-W（01810）跌2.85%，安踏体育（02020）跌2.47%。博彩股偏软，澳博控股（00880）跌2.83%，银河娱乐（00027）跌1.75%，金沙中国有限公司（01928）跌1.56%，新濠国际发展（00200）跌1.09%，美高梅中国（02282）跌0.97%，永利澳门（01128）跌0.18%。花旗发表研报指，澳门7月份博彩毛收入(GGR)为202.6亿澳门元(约日均6.54亿澳门元)，同比跌8%，恢复至2019年7月水平的约83%，低于该行预期的210亿澳门元及市场预期的208亿澳门元。花旗认为，落差主要归因于7月26日至27日台风红霞吹袭港澳地区影响。展望8月份，澳门几乎每个周末均有大型演唱会举行。花旗预测8月澳门赌收可回升至235亿澳门元(约日均7.58亿澳门元)，同比增长6%。光伏太阳能股走高，卡姆丹克太阳能（00712）涨14.04%，信义光能（00968）涨13.41%，协鑫科技（03800）涨11.48%，福莱特玻璃（06865）涨11.22%，协合新能源（00182）涨9.86%，新特能源（01799）涨8.25%，山高新能源（01250）涨7.21%，阳光能源（00757）涨6.90%。华泰证券此前指出，《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准具体细则公开。其中，硅料能耗等级要求较为超预期。该行指出，强制性国标发布意味着硅料、硅片、电池、组件四大主链环节的刚性准入门槛将抬高，该机构重申看好2H26光伏需求侧同比压力有望缓解，27年强制性国标手段加速供给侧出清。时代天使（06699）收涨17.96%。野村发表研报指，考虑到上半年业绩，野村上调2026财年收入及盈利预测分别8%及64%，反映对较高案例数量(内地市场33.7万例、海外市场34.6万例)及更佳利润率的假设。该行将其目标价由79.89港元上调15.4%至92.22港元，基于贴现现金流估值模型(加权平均资金成本10.8%，终端增长率3%)，维持“买入”评级。理文造纸（02314）收涨4.36。公司公布截至2026年6月30日止6个月业绩，股东应占溢利13.73亿港元，同比增长69.28%；每股基本盈利31.97港仙。宣派中期股息每股11.2港仙。期内营收148.42亿港元，同比增长21.29%。其中，包装纸收入111.56亿港元，同比增长22.07%；卫生纸收入34.95亿港元，同比增长25.18%。期内毛利23.87亿港元，同比增长37.78%。华泰证券发布港股策略，现阶段港股的反弹更多源于韩国等周边市场对杠杆ETF、AI硬件头寸的对冲平仓与跨市场再平衡，以及纯多头机构的高低切换，资金驱动属性更强。考虑到对冲性平仓进程或已过半，叠加港股中报季将至，该机构建议以均衡配置三个方向。第一，港股相对基本面不占优，中报季压力仍待落地，解禁等资金面扰动未消，因此，低波红利仍是底仓，如银行。第二，中报或确认经营周期底部的消费品，如乳品、部分零售等，新增关注乘用车，以及中报或景气向上的CXO和创新药龙头。第三，全球去杠杆与事件性扰动下资金面承压、但基本面景气仍上行且占优的AI硬件，如晶圆代工等，小仓位等待超跌反弹机会。金吾财讯
8月3日 周一
