英镑：英国央行决议令 11 月加息风险仍存 - 三菱日联金融集团

MUFG 的 Derek Halpenny 指出，市场焦点转向英国央行（BoE），MUFG 预计今天将按兵不动，但认为 11 月加息的概率正在上升。飙升的天然气价格以及预期中的 OFGEM 上限上调，预计将推动英国（UK）消费者物价指数（CPI）升至 4.0%以上，而 8 月 CPI 已经高于英国央行的预测。偏鹰派的按兵不动可能会支撑英镑，不过 MUFG 对英国预算案出台前出现显著上行空间持怀疑态度。

预计英国央行按兵不动，11 月加息风险上升

"现在，注意力将迅速转向今天中午（BST）英国央行的货币政策声明。我们曾撰写过一篇前瞻（见此），提出了一个非常合理的问题——英国央行还能按兵不动多久？我们认为英国央行今天会按兵不动，但今天的关键结论将指向 11 月加息概率上升。"

"随着天然气市场，尤其是天然气价格的发展，忽视这些变化可能会变得越来越困难，近期合约价格自 7 月初以来已上涨近 100%。这将转化为 1 月份 OFGEM 公用事业价格上限的大幅上调，使年度 CPI 升至 4.0%以上。昨日确认 8 月 CPI 同比为 3.1%，高于英国央行预期的 2.8%。"

"我们预计英国央行今天将按兵不动，但我们也要补充一点，与金融市场定价所暗示的相比，我们对这一判断的信心略低。目前市场仅计入今天加息 2 个基点，而考虑到上次会议投票结果为 6 比 3，今天出现 5 比 4 的投票结果也不足为奇，市场似乎对意外的、预防性的加息有些掉以轻心。"

"偏鹰派的按兵不动若为 11 月加息铺路，应会对短端收益率形成温和上行压力，因为连续加息的定价会更充分（目前到 12 月为 39 个基点）。这将有助于支撑英镑，不过在 10 月 28 日英国预算案公布之前，我们仍对任何显著幅度的上行空间持怀疑态度。"

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