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【券商聚焦】交银国际：2026年医药板块稳中向好态势延续 但仍有短期波动的可能
金吾财讯 | 交银国际表示，据国家医保局公布，截至1月20日，近90%的基本医保目录上新药品和商保目录药品已实现进院和终端覆盖，该机构建议持续关注医保新药放量节奏及商保目录落地进展。1月27日，先声药业的TL1A/IL-23双抗授权许可给勃林格殷格翰，总对价超10亿欧元。该机构认为，2026年板块稳中向好态势延续，但仍有短期波动的可能，选股逻辑或将重回基本面和估值，关注存在基本面预期差、仍被低估、安全边际较大的头部个股。该机构推荐关注以下细分方向：1）创新药：三生制药、和黄医药、百济神州等催化剂丰富、估值仍未反映核心大单品价值，可重点关注大单品的关键海外数据读出时间线；先声药业等标的被明显低估、长期成长逻辑清晰之标的，肿瘤和自免管线仍有诸多BD授权机会；2）CXO：受益于下游高景气度和融资边际回暖的细分赛道龙头，如药明合联；3）监管不确定性逐步缓解、叠加政策利好预期，有反转机会的医院、器械和诊断等子板块。金吾财讯
1月30日 周五
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更新 3-澳大利亚 Nine 公司斥资5.99亿美元收购 QMS 公司，加快数字化进程，股价大涨
因斥资 8.5 亿澳元收购 QMS 业务，Nine 股价大涨电台退出标志着一年内第二次重大资产剥离到 2027 年，Nine 的数字资产将占收入的 60% 以上Roushni Nair 路透1月30日 - 澳大利亚 Nine Entertainment NEC.AX 周五加快了向数字媒体转型的步伐，宣布以 8.5 亿澳元（合 5.977 亿美元）收购户外广告商 QMS Media，并退出广播电台，从而使其股价走高。截至格林尼治标准时间12时03分，Nine股价上涨5.5%至1.14澳元，创下自9月12日以来的最大单日涨幅，超过大盘.AXJO0.5%的涨幅，跻身基准股价表现最佳公司之列。 ...路透社
1月30日 周五
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【券商聚焦】华泰证券：碳价与绿证市场将在政策推动下迎来价值重估
金吾财讯 | 华泰证券表示，当前碳减排领域正处政策与市场双轮驱动的价值重构期：碳价在2024年底达98元/吨高点后，2025年受能源价格回落、新能源替代影响下行至38元/吨，2026年以来依托电力履约需求、钢铁/水泥/铝冶炼行业碳市场扩围落地、配额结转政策支撑企稳，而绿证长期低位运行、仅为同期碳价8%。该机构指，展望未来，碳价与绿证市场将在政策推动下迎来价值重估：1）碳市场从“软约束”转向“硬约束”，2027年将基本覆盖工业领域主要排放行业，有偿配额分配比例提升、配额总量逐年收紧，碳价长期上涨动力充足，我们预计2030年前有望升至150-200元/吨区间；2）政策层面已明确推动绿证环境价值与碳减排价值挂钩，未来有望建立绿证兑换碳配额的机制，或允许绿证用于部分行业的碳抵消，绿证价格将向碳价逐步靠拢，绿电经济性显著增强；3）碳成本与绿证成本的电价传导路径将更加清晰，企业自行消化成本的比例逐步降低，推动电价充分反映环境成本，支撑碳市场与绿证市场发展。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】华泰证券：制造业天然气需求结构性分化，城燃公司转型突围机遇凸显
金吾财讯 | 华泰证券表示，预测2026-2028年中国制造业天然气需求将保持温和增长（年均增速2%），但结构性分化显著：新兴制造业、汽车制造等领域需求持续扩容（年均增速最高7.8%），传统高耗能行业需求逐步收缩（年均降幅2.8%-3.1%）。这一变化推动城燃行业从“资源分销”向“综合能源服务”转型，客户结构优化、增值服务拓展与顺价效率提升构成核心机遇，同时替代能源竞争与区域博弈加剧行业分化，具备转型能力的企业将充分享受结构性红利。投资主线聚焦转型能力与结构红利：1）全国性城燃龙头，依托跨区域资源与管网优势捕捉新兴需求；2）区域龙头，深耕本地新兴产业集群，绑定零碳园区建设；3）能源服务平台型企业，凭借LNG资源优势对接大型新兴制造业项目。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：新版《药品管理法实施条例》颁布 医药行业有望继续维持超配
金吾财讯 | 中信证券表示，根据新华社，2026年1月16日，国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》(以下简称《条例》)，自2026年5月15日起施行。《条例》共9章89条，修订后的主要内容如下：一是完善药品研制和注册制度，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用；二是加强药品生产管理；三是规范药品经营和使用；四是严格药品安全监管。该机构对照了修订后的《条例》与2002版《条例》，认为医药行业将以创新为核、合规为基，走向高质量发展。延续该机构2026年的产业投资策略观点：展望2026年医药投资趋势，该机构认为无论是中国医药企业在创新领域的集中兑现，还是政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策，医疗健康产业的内外因催化因素都有望延续，医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，上市公司也有望迎来持续且稳定的业绩增长趋势，带来行业成长高确定性的贝塔。因此该机构认为医药行业将是有望继续维持超配的行业，从横向维度上，建议2026年围绕以下几条主线进行布局：1）创新驱动和国际化—在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标的；2）自主可控—该机构预计未来可能还会陆续面临地缘政治扰动带来的风险，应更多关注自主可控下核心零部件、试剂、科研上游的进口替代进程加速的相关标的；3）新政新气象—受益于集采优化、医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：无需过度担忧结汇对流动性的消耗
金吾财讯 | 中信证券表示，近期外汇结汇规模较大，部分投资者担忧集中结汇会消耗流动性。该机构认为，外汇存款结汇增加的确会消耗银行的超储，产生消耗银行间市场流动性的效果。不过动态来看，央行购汇和银行减少境外资产头寸都会产生对冲效果。而且根据该机构测算，目前积累的待结汇规模或在6500亿美元左右，假设其中50%在2026年结汇，只需要占用约1400亿元存款准备金，绝对金额并不大。该机构预测，2026年的集中结汇将推动M2增速上行0.7ppts左右；考虑到这部分资金是储蓄性质，预计其对M1的影响有限。可通过银行代客结售汇顺差、外汇存款规模、新增人民币存款等数据跟踪结汇的资金流情况。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：若美股财报季算力需求得到确认 算力产业链或迎来新一轮上涨
金吾财讯 | 中信证券表示，近期，海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价。推理侧， MoltBot（原ClawdBot）、Claude Code等Agent产品加速落地，对于云计算资源的需求显著增加，2026年年初以来Token调用量已经连续2-3周高速增长。训练侧，Grok-5、Veo4等模型仍然在持续迭代，工业界持续探索Scaling上限，从而支撑训练算力需求。尽管当前AI应用大规模商业化落地能见度仍然不足，但展望未来3-6个月，随着推理端AI应用落地的密集催化叠加训练端模型的持续迭代，该机构预判算力需求仍有望进一步上行，一旦美股财报季算力需求得到确认，前期压制算力板块情绪与估值的“算力泡沫论”担忧有望得到阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨。金吾财讯
1月30日 周五
商品
花旗预计美以对伊朗采取有限行动以避免局势升级
路透1月30日 - 花旗银行周四在一份报告中称，花旗预计美国和以色列近期将对伊朗采取有限行动，以避免局势升级，并推动伊朗就其核计划达成协议。 该行称，这些较小的步骤可能包括美国采取有限的军事行动和扣押油轮，预计这些行动将使石油市场的风险溢价持续走高，尤其是对伊朗将关闭霍尔木兹海峡关键过境点的担忧。 油价周四攀升3%至五个月高点，原因是市场对美国攻击OPEC最大原油生产国之一伊朗可能导致全球供应中断的担忧不断升温。O/R多位消息人士称，美国总统特朗普（Donald Trump）正在权衡针对伊朗的方案(link)，其中包括对安全部队和领导人实施有针对性的打击，以激励抗议者，尽管以色列和阿拉伯官员表...路透社
1月30日 周五
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兴业基金：分享周期行情投资机会 关注兴业中证全指自由现金流ETF（563620）
1月28日收盘，中证全指自由现金流指数上涨2.15%，年初至今涨幅8.71%，成分股白银有色、中国铝业、株治集团、浙江龙盛、云铝股份、南山铝业等当日均涨停。从中证全指自由现金流指数的行业分布来看，有色金属、基础化工、石油石化行业的占比均超8%，该指数按季度调仓，相对传统的红利类指数调整更为灵活。自2024年12月以来，中证全指自由现金流指数已经经历了5次调整，从行业变化来看，石油石化和有色金属始终是重仓行业，行业占比持续超过8%，其中，基础化工行业在近3次调仓中，权重明显提升。从成分股的变化中也可以看到，中国海油连续5次调整中均为指数的核心成分股，占比约10%，复盘其2022-2024年年报，...证券之星
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短
金吾财讯 | 中信证券表示，机器人尤其是人形机器人产业属于全球战略性产业，市场规模巨大，主要是为了解决劳动力缺口、人工成本上升、制造业升级、人口老龄化，属于经济新动能、科技制高点，同时满足社会与国防需求，因此中国、美国、欧盟、日本等国/地区也均出台不同的政策工具推动本国/地区的机器人产业的发展。该机构认为目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短；建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节，因为业绩弹性最大，同时我们认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此我们建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。该机构建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节。整体上，该机构认为机器人公司本身（软硬一体的平台型企业）、高算力SOC芯片（大脑端侧驱动）、灵巧手（软硬件一体的小机器人）、执行器、精密传感器（软硬件一体）等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节。同时该机构认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此该机构建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。金吾财讯
1月30日 周五
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新股消息：爱芯元智今日启动招股，一手入场费2848.44港元
1月30日，爱芯元智发布公告，于1月30日至2月5日招股，公司拟全球发售1.05亿股，每股发售价28.2港元，每手100股，入场费2848.44港元，中金公司、国泰君安国际及交银国际为联席保荐人，预计将于2月10日开始在港交所挂牌交易。公司概况据招股书，爱芯元智是人工智能（AI）推理系统芯片（SoC）的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。公司致力于构建先进的AI计算基础设施，推动人工智能普及化，普惠AI，造就美好生活。爱芯元智成立于2019年5月，由清华大学校友、前紫光展锐CTO仇肖莘创办，主要供应AI推理系统芯片（SoC），专注于为边缘计算与终端设备AI应用打造...老虎证券
1月30日 周五
