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【券商聚焦】华泰证券：制造业天然气需求结构性分化，城燃公司转型突围机遇凸显
金吾财讯 | 华泰证券表示，预测2026-2028年中国制造业天然气需求将保持温和增长（年均增速2%），但结构性分化显著：新兴制造业、汽车制造等领域需求持续扩容（年均增速最高7.8%），传统高耗能行业需求逐步收缩（年均降幅2.8%-3.1%）。这一变化推动城燃行业从“资源分销”向“综合能源服务”转型，客户结构优化、增值服务拓展与顺价效率提升构成核心机遇，同时替代能源竞争与区域博弈加剧行业分化，具备转型能力的企业将充分享受结构性红利。投资主线聚焦转型能力与结构红利：1）全国性城燃龙头，依托跨区域资源与管网优势捕捉新兴需求；2）区域龙头，深耕本地新兴产业集群，绑定零碳园区建设；3）能源服务平台型企业，凭借LNG资源优势对接大型新兴制造业项目。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：新版《药品管理法实施条例》颁布 医药行业有望继续维持超配
金吾财讯 | 中信证券表示，根据新华社，2026年1月16日，国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》(以下简称《条例》)，自2026年5月15日起施行。《条例》共9章89条，修订后的主要内容如下：一是完善药品研制和注册制度，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用；二是加强药品生产管理；三是规范药品经营和使用；四是严格药品安全监管。该机构对照了修订后的《条例》与2002版《条例》，认为医药行业将以创新为核、合规为基，走向高质量发展。延续该机构2026年的产业投资策略观点：展望2026年医药投资趋势，该机构认为无论是中国医药企业在创新领域的集中兑现，还是政策端出台支持创新药械、优化集采、推动商保等一系列产业支持政策，医疗健康产业的内外因催化因素都有望延续，医疗健康产业开始逐步重新回归到临床价值和需求导向的市场价格定价体系，带来稳定且持续的国内医药市场环境和长坡厚雪的发展主基调，上市公司也有望迎来持续且稳定的业绩增长趋势，带来行业成长高确定性的贝塔。因此该机构认为医药行业将是有望继续维持超配的行业，从横向维度上，建议2026年围绕以下几条主线进行布局：1）创新驱动和国际化—在反内卷的国内政策环境下，关注创新驱动和国际化出海的相关标的；2）自主可控—该机构预计未来可能还会陆续面临地缘政治扰动带来的风险，应更多关注自主可控下核心零部件、试剂、科研上游的进口替代进程加速的相关标的；3）新政新气象—受益于集采优化、医保三个支付、消费刺激政策和国企改革的相关标的。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：无需过度担忧结汇对流动性的消耗
金吾财讯 | 中信证券表示，近期外汇结汇规模较大，部分投资者担忧集中结汇会消耗流动性。该机构认为，外汇存款结汇增加的确会消耗银行的超储，产生消耗银行间市场流动性的效果。不过动态来看，央行购汇和银行减少境外资产头寸都会产生对冲效果。而且根据该机构测算，目前积累的待结汇规模或在6500亿美元左右，假设其中50%在2026年结汇，只需要占用约1400亿元存款准备金，绝对金额并不大。该机构预测，2026年的集中结汇将推动M2增速上行0.7ppts左右；考虑到这部分资金是储蓄性质，预计其对M1的影响有限。可通过银行代客结售汇顺差、外汇存款规模、新增人民币存款等数据跟踪结汇的资金流情况。金吾财讯
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：若美股财报季算力需求得到确认 算力产业链或迎来新一轮上涨
金吾财讯 | 中信证券表示，近期，海外推理和训练算力需求旺盛，亚马逊云和谷歌云双双涨价。推理侧， MoltBot（原ClawdBot）、Claude Code等Agent产品加速落地，对于云计算资源的需求显著增加，2026年年初以来Token调用量已经连续2-3周高速增长。训练侧，Grok-5、Veo4等模型仍然在持续迭代，工业界持续探索Scaling上限，从而支撑训练算力需求。尽管当前AI应用大规模商业化落地能见度仍然不足，但展望未来3-6个月，随着推理端AI应用落地的密集催化叠加训练端模型的持续迭代，该机构预判算力需求仍有望进一步上行，一旦美股财报季算力需求得到确认，前期压制算力板块情绪与估值的“算力泡沫论”担忧有望得到阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨。金吾财讯
1月30日 周五
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花旗预计美以对伊朗采取有限行动以避免局势升级
路透1月30日 - 花旗银行周四在一份报告中称，花旗预计美国和以色列近期将对伊朗采取有限行动，以避免局势升级，并推动伊朗就其核计划达成协议。 该行称，这些较小的步骤可能包括美国采取有限的军事行动和扣押油轮，预计这些行动将使石油市场的风险溢价持续走高，尤其是对伊朗将关闭霍尔木兹海峡关键过境点的担忧。 油价周四攀升3%至五个月高点，原因是市场对美国攻击OPEC最大原油生产国之一伊朗可能导致全球供应中断的担忧不断升温。O/R多位消息人士称，美国总统特朗普（Donald Trump）正在权衡针对伊朗的方案(link)，其中包括对安全部队和领导人实施有针对性的打击，以激励抗议者，尽管以色列和阿拉伯官员表...路透社
1月30日 周五
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兴业基金：分享周期行情投资机会 关注兴业中证全指自由现金流ETF（563620）
1月28日收盘，中证全指自由现金流指数上涨2.15%，年初至今涨幅8.71%，成分股白银有色、中国铝业、株治集团、浙江龙盛、云铝股份、南山铝业等当日均涨停。从中证全指自由现金流指数的行业分布来看，有色金属、基础化工、石油石化行业的占比均超8%，该指数按季度调仓，相对传统的红利类指数调整更为灵活。自2024年12月以来，中证全指自由现金流指数已经经历了5次调整，从行业变化来看，石油石化和有色金属始终是重仓行业，行业占比持续超过8%，其中，基础化工行业在近3次调仓中，权重明显提升。从成分股的变化中也可以看到，中国海油连续5次调整中均为指数的核心成分股，占比约10%，复盘其2022-2024年年报，...证券之星
1月30日 周五
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【券商聚焦】中信证券：目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短
金吾财讯 | 中信证券表示，机器人尤其是人形机器人产业属于全球战略性产业，市场规模巨大，主要是为了解决劳动力缺口、人工成本上升、制造业升级、人口老龄化，属于经济新动能、科技制高点，同时满足社会与国防需求，因此中国、美国、欧盟、日本等国/地区也均出台不同的政策工具推动本国/地区的机器人产业的发展。该机构认为目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短；建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节，因为业绩弹性最大，同时我们认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此我们建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。该机构建议重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高环节。整体上，该机构认为机器人公司本身（软硬一体的平台型企业）、高算力SOC芯片（大脑端侧驱动）、灵巧手（软硬件一体的小机器人）、执行器、精密传感器（软硬件一体）等环节属于人形机器人产业高价值、高壁垒环节。同时该机构认为龙头在产业趋势投资阶段最为核心，因此该机构建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业，因为这类企业能够穿越产业周期。金吾财讯
1月30日 周五
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新股消息：爱芯元智今日启动招股，一手入场费2848.44港元
1月30日，爱芯元智发布公告，于1月30日至2月5日招股，公司拟全球发售1.05亿股，每股发售价28.2港元，每手100股，入场费2848.44港元，中金公司、国泰君安国际及交银国际为联席保荐人，预计将于2月10日开始在港交所挂牌交易。公司概况据招股书，爱芯元智是人工智能（AI）推理系统芯片（SoC）的供应商，专注为边缘计算与终端设备AI应用打造高性能感知与计算平台。公司致力于构建先进的AI计算基础设施，推动人工智能普及化，普惠AI，造就美好生活。爱芯元智成立于2019年5月，由清华大学校友、前紫光展锐CTO仇肖莘创办，主要供应AI推理系统芯片（SoC），专注于为边缘计算与终端设备AI应用打造...老虎证券
1月30日 周五
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<回购监测> 最新回购统计数据
2026-01-29股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)首佳科技(00103)3.009.02吉利汽车(00175)644.0010763.08VITASOY INT'L(00345)0.201.39首程控股(00697)500.001030.17威高股份(01066)16.0083.86国际家居零售(01373)15.0010.50天伦燃气(01600)12.0035.89中国中冶(01618)78.70151.80思考乐教育(01769)40.0084.15天立国际控股(01773)20.0055.80美亨实业(01897)6.002.88医渡科技(02158)12.1872.82朝聚眼科(02219)6.0016.20友和集团(02347)59.6041.62玄武云(02392)0.600.86德康农牧(02419)0.6242.69荃信生物－Ｂ(02509)3.5075.22九源基因(02566)15.40159.43多点数智(02586)19.15163.80连连数字(02598)13.2090.12手回集团(02621)0.240.86长风药业(02652)1.1541.08碧桂园服务(06098)60.00377.40绿茶集团(06831)6.0041.04嘉和生物(06998)100.00254.30金科服务(09666)73.62639.73十月稻田(09676)22.50198.35名创优品(09896)5.26196.64九毛九(09922)89.20200.16金吾财讯
1月30日 周五
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【湾区早参】深圳2025年全社会用电量同比增长4.71%；香港首只可兑换实物黄金ETF挂牌
一、市场要闻1、香港金管局与证监会倡明年3月起 场外衍生工具结算标准化计算期间香港金管局与证监会就场外衍生工具结算规则下的标准计算期间，发表联合谘询文件，2月27日截止，计划今年第3季前，将实施建议修订所需的附属法例，提交立法会进行先订立後审议程序，并建议明年3月起实施。当局指，在现行做法下，因应场外衍生工具交易须进行中央结算的规定，结算规则指明现有计算期间清单要定期更新。为提高操作效率，监管机构建议，明年3月起，一次过指定每年的标准计算期间。当局指，建议修订将有助衍生工具交易商，更明确识别未来的计算期间，以确保合规。2、香港首只可兑换实物黄金ETF挂牌恒生黄金ETF（交易型开放式指数基金）29日在香港交易所挂牌，成为香港首只可在银行兑换实物黄金的ETF产品。香港特区政府财经事务及库务局（简称“财库局”）局长许正宇在上市仪式致辞表示，恒生黄金ETF的挂牌标志着香港金融市场翻开了重要新篇章。近年来，主权国家和投资者对多元化储备和资产配置需求与日俱增，黄金作为一种商品、投资工具和避险资产，价值进一步提升。3、深圳市市场监管局将加强春节期间重点民生领域执法力度1月28日，深圳市市场监管局组织召开2026年春节期间重点民生领域市场秩序合规指导会，以更好维护春节期间公平有序、安全放心的市场环境，进一步指导企业加强合规建设。会议聚焦节日期间春运出行、餐饮消费、旅游住宿、平台秩序等重点民生领域，对企业开展合规经营指导。会议表示，要严格落实明码标价，杜绝价格欺诈、哄抬价格等违法行为；要规范宣传和促销活动，不得实施商业诋毁及不正当竞争；要严守食品安全底线，积极践行“厉行节约、反对浪费”。4、深圳2025年全社会用电量同比增长4.71%1月29日，记者从南方电网深圳供电局获悉，2025年深圳全社会用电量1272.15亿度，同比增长4.71%。其中，第二产业用电量589.27亿度，同比增长2.28%；第三产业用电量467.32亿度，同比增长7.24%；居民生活用电量214.96亿度，同比增长6.20%。第一、二、三产业及居民用电占比分别为0.05%、46.3%、36.7%和16.9%，第三产业和居民生活用电占比稳步上升。5、广州：多措并举助力“国际美湾”建设 美妆产业高质量发展再提速1月29日，广州举行“国际美湾”化妆品产业高质量发展新闻发布会，介绍海关总署批复同意的九条支持措施及市场监管部门系列服务举措，为广州美妆产业进出口发展注入强劲动力。二、公司新闻1、石药集团(01093)宣布，集团已与阿斯利康签订战略研发合作与授权协议，以利用集团专有的缓释给药技术平台及多肽药物AI发现平台，开发创新长效多肽药物。2、中国铝业(02600)宣布，公司及力拓拟通过合资公司以现金方式收购沃特兰亭持有的巴西铝业(目标公司)4.466亿股普通股(占其已发行股份总数的68.596%)，代价约为46.89亿雷亚尔(约合62.86亿 元人民币)，其中，公司需支付约31.42亿雷亚尔(约合42.11亿元人民币)，力拓需支付约15.47亿雷亚尔(合约20.74亿元人民币)。合资公司拟由公司之附属公司中铝香港通过其附属公司与力拓共同出资在巴西设立，中铝香港之附属公司与力拓拟分别持有合资公司67%及33%的股权。本次收购完成后，合资公司及目标公司均将成为公司的附属公司，其财务业绩均将合并到公司账目中。3、紫金矿业(02899)宣布，其全资附属金凯投资(发行人)建议发行于2031年到期的15亿美元零息有担保可换股债券。债券可转换为紫金矿业H股。发行价为债券本金额的102.5%，初始转换价为每股H股63.3元，较于2026年1月29日香港联交所所报每股H股最后收市价46.14元溢价约37.19%，可悉数转换为约1.85亿股H股，相当于扩大后已发行H股数目约2.99%及已发行股份数目约0.69%。待完成债券发行后，债券认购事项的所得款项净额将约为15.27亿美元。公司拟将该等所得款项用于秘鲁阿瑞那项目建设资本开支，剩余将用于补充流动资金和一般公司用途。4、旭辉控股集团(00884)宣布，其间接非全资附属公司出售洛阳卓发企业管理谘询(目标公司)50%股权连股东贷款，总代价为1.05亿元人民币(约1.176亿港元)。出售事项完成后，集团将不再持有目标公司的任何股权。公司预期出售事项将录得亏损约1.42亿元人民币。于公告日期由卖方及买方分别拥有50%及50%权益。目标公司主要从事房地产开发项目投资，持有洛阳建尊置业(项目公司)50%股权，项目公司持有及开发洛阳项目。该项目被列为“保交付项目”，包含两期住宅社区；第一期已竣工交付，部分单位仍未售出。第二期待建中。出售事项使集团得以变现其在洛阳项目的投资，并立即获得可用现金流，避免集团在该项目后续开发中产生额外成本及开支，同时有助于集团将资源重新配置至其战略重点发展区域的项目。5、龙蟠科技(02465)发盈警，预期2025年度实现归属于母公司所有者的净亏损1.48亿至1.802亿元人民币(下同)，2024年净亏损6.36亿元。6、天齐锂业(09696)发盈喜，预期截至2025年12月31日止年度归属于公司股东的净利润区间预计为3.69亿至5.53亿元人民币(下同)，而2024年同期集团录得归属于公司股东的亏损净额约为79.0458亿元。基本每股收益区间预计为0.22元至0.34元。7、马鞍山钢铁股份(00323)发盈警，预期2025年度实现归属于上市公司股东的净亏损为1.9亿至2.5亿元人民币(下同)，2024年同期净亏损46.59亿元。金吾财讯
1月30日 周五
