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【券商聚焦】交银国际维持百威亚太（01876）买入评级 中国市场复苏节奏仍偏缓
金吾财讯 | 交银国际研报指，百威亚太（01876）2026上半年收入同比下降1.4%（内生增长，下同）至31.7亿美元，符合预期；正常化EBITDA同比下跌8.9%至9.3亿美元，EBITDA利润率同比收缩236个基点，略低于预期。单2季度收入/正常化EBITDA同比下降2.1%/9.7%，主要受到中国市场不利天气和即饮渠道偏弱的拖累。分市场来看，中国市场复苏节奏偏缓，印度市场表现韧性：2季度亚太西部收入同比下降4.6%，销量同比下滑6.0%而单价同比增长1.5%；正常化EBITDA同比下降16.5%。韩国市场趋势良好，盈利能力改善：2季度亚太东部收入同比增长8.5%，正常化EBITDA同比增长26.3%，EBITDA利润率同比提升411个基点，盈利能力改善。管理层表示中国市场仍处于投入阶段，当前首要任务仍是继续投资品牌、推动中国销量恢复。收入方面，考虑到公司中国市场表现的不确定性，基于更为审慎的假设，该机构下调2026-28年亚太西的收入预测约5%。成本方面，原材料价格上涨的影响或自2026下半年开始显现，并可能延续至2027年。综上，该机构下调2026-28年净利润预测7%-9%。该机构基于2026年盈利20倍市盈率不变，下调目标价至8.10港元。维持买入评级。金吾财讯
8月4日 周二
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兴业基金：股债再平衡下跷跷板效应或延续 债市偏强情绪仍有惯性
临近月末资金价格边际抬升，前半周债市整体震荡，后半周中央政治局会议召开，市场再次交易宽松预期，叠加权益市场近期表现偏弱，一定程度对债市形成股债跷板效应影响，债市走强。收益率曲线平坦化下行，期货多品种突破前高。基本面来看，7月制造业PMI回落至49.2%，创下近年同期低点，再度运行于荣枯线下方，制造业景气水平明显走弱。政策面来看，中共中央政治局会议落地，财政方面没有超预期内容，货币政策总基调仍为“适度宽松”，并提出“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”，释放出后续货币政策进一步宽松的信号。资金面来看，央行通过7D及隔夜逆回购净投放8215亿元、MLF到期4000亿元(...证券之星
8月4日 周二
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兴业基金：流动性或将迎来阶段性缓和 对科技方向不宜过度悲观
7月最后一周，A股市场经历了一轮加速下跌。展望本周，需密切观察科技是否继续下跌创出近期新低，如果创业板和科创板未创出近期新低，策略上可考虑从防御状态逐步转向中性偏多。兴业基金研判认为，当前基本面并未出现新的利空，同时伴随美元指数下跌，海外市场企稳，因此本轮A股市场的下跌可能更多是部分杠杆出清所致。当前多个指标显示，流动性风险或将迎来阶段性缓和。第一，从历史统计看，全A月度年化波动率达到35%时，月度维度上涨的概率较高。第二，从筹码结构看，上周华尔街AI主题对冲基金的爆仓事件，已被市场视为本轮去杠杆的标志性事件，同时国内公募基金对科技板块持仓并未出现趋势性撤离，绝对收益资金的减仓行为更多是交易性...证券之星
8月4日 周二
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黄金早参|美元指数走强，金价震荡走弱，延续7月以来低位震荡行情
8月3日，受美伊谈判利好催化，金价早盘小幅高开，盘中美元指数走强，金价震荡走弱，截至收盘，COMEX黄金期货涨0.09%报4110.90美元/盎司，黄金ETF华夏(518850)跌0.2%，黄金股ETF华夏(159562)跌0.78%，有色金属ETF华夏(516650)跌0.63%。消息方面，美国总统特朗普表示，与伊朗谈判目前正在进行中。特朗普称，关于与伊朗的谈判，第一阶段是开放霍尔木兹海峡，第二阶段是无核化。霍尔木兹海峡可能最迟8月4日重开。特朗普还表示，谈判是应伊朗的要求，在沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔还有其他一些国家的支持下进行的。中信期货分析指出，黄金延续7月以来低位修复。美伊重启谈判推...证券之星
8月4日 周二
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【券商聚焦】中金公司：8月市场可能步入大幅回调后的修复阶段
金吾财讯 | 中金公司表示，7月市场表现不佳，外部环境看，美联储加息的担忧一度发酵，美伊冲突反复、双方针对霍尔木兹海峡的控制权博弈加剧导致油价短期反弹，7月美联储维持政策利率不变，10年期美债收益率上行至4.75%，美元指数高位震荡。内部来看，6月热点主题累计涨幅与拥挤度一度冲高，对流动性预期较为敏感。在市场调整过程中，以半导体、电子硬件、通信设备等为代表的AI赛道普遍下跌，经历调整后，资金向其余景气占优的行业进行再平衡，例如有色金属、化工、新能源、电力、电网设备、工程机械、医药、红利等。该机构指，7月20日以来上证指数在关键位置震荡盘整，风格分化较明显，红利板块有相对表现，结合当前内外部环境，8月市场可能步入大幅回调后的修复阶段。配置上，修复期的选择。结合7月市场快速调整，该机构建议近期开始关注两条主线：1）景气成长仍需要精挑细选：科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2）周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，该机构建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。8月超配行业：基础化工、通信设备、电力电器设备、机械、证券。8月低配行业：建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居、零售。金吾财讯
8月4日 周二
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同指数规模最大标的——科创医药ETF华夏（588130），连续10日“吸金”
数据显示，截至8月3日，科创医药ETF华夏(588130)已实现10个交易日资金净流入，7月以来累计吸金3.9亿元，资金持续关注。最新规模为4.81亿元，在同标的产品中居首。近1月日均成交额超6800万元，交投活跃、流动性佳。消息面上，8月3日晚间，药明康德披露2026年半年报。报告期内，公司实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；实现归母净利润110.8亿元，同比增长29.43%。同时，药明康德全面上调2026年全年业绩指引，全年整体收入由513亿元至530亿元上调至585亿元至605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%至22%上调至35%至39%。药明康德的盈利表现是国内医药...证券之星
8月4日 周二
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SpaceX首份财报临近：AI投入、Starlink增长与股票解禁成市场焦点
SpaceX将于8月4日美股收盘后公布上市后的首份季度业绩，市场预计此次财报将引发较大波动。作为一家估值约1.4万亿美元的太空科技公司，SpaceX目前估值高度依赖未来增长预期，而投资者将重点关注其AI业务、Starlink卫星互联网以及火箭业务的发展情况。Cantor Fitzgerald分析师Colin Canfield在财报预览报告中表示，由于SpaceX首次公布季度业绩，市场对公司的盈利表现缺乏明确预期，“初始季度可能存在极大的预期偏差”，意味着实际数据可能与市场预测存在较大差异。SpaceX目前主要通过三个业务部门创造收入：太空业务（Space）、连接业务（Connectivity）...老虎证券
8月4日 周二
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工业和信息化部召开光伏行业座谈会 进一步解读宣贯光伏组件强制性国家标准
金吾财讯 | 据工信部消息，7月30日，工业和信息化部电子信息司组织召开光伏行业座谈会，围绕近期发布的《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》等三项强制性国家标准开展集中答疑，回应行业关切，部署下一步重点工作。会议邀请了光伏制造企业、检测机构、标准化机构、计量机构等单位参会，围绕标准条款解读、检测方法统一、计量溯源要求等方面进行了深入交流。标准起草组专家对企业普遍关注的重点难点问题进行了逐一回应和系统解答，帮助企业准确把握标准核心要义，消除理解偏差，确保标准落地执行不走样。下一步，工业和信息化部电子信息司将会同相关部门进一步加大强制性国家标准的宣贯实施力度，组织开展多形式、多层次的标准宣贯培训，推动标准要求全面落地见效。同时，将持续完善光伏行业标准体系，围绕新技术、新产品、新场景加快标准制修订，以高标准引领产业高质量发展，为建设制造强国、推动能源绿色低碳转型提供有力支撑。金吾财讯
8月4日 周二
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AI与机器人盘前速递丨宇树将迎首次公开发行股票并在科创板上市，Figure 03 实现完全自主爬梯
【市场复盘】本周一(8月3日)收盘，机器人ETF华夏当日走强，资金持续涌入，交投活跃，规模明显扩容。科创人工智能ETF华夏当日回调，但中长期走势向好，长期资金持续布局，规模稳步扩张。截至2026年8月3日 15:00，机器人ETF华夏(562500)上涨0.94%，最新价报0.97元。成分股盈峰环境上涨10.06%，中大力德上涨9.99%，南网科技上涨8.59%，晶品特装上涨6.86%，奥比中光上涨6.79%。拉长时间看，截至2026年8月3日，机器人ETF华夏近1周累计上涨2.01%。流动性方面，机器人ETF华夏盘中换手4.24%，成交7.62亿元。拉长时间看，截至8月3日，机器人ETF华夏...证券之星
8月4日 周二
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中物联：7月份中国物流业景气指数为50.4% 总体保持扩张
金吾财讯 | 据央视新闻报道，中国物流与采购联合会今天（4日）公布7月份中国物流业景气指数。指数继续保持扩张，其中，新订单指数连续回升，产业物流进一步向好。7月份中国物流业景气指数为50.4%，环比回落0.2个百分点，总体保持扩张。从分项指数看，7月份新订单指数为50.5%，环比回升0.2个百分点。今年以来连续5个月回升。其中，铁路运输业、道路运输业和多式联运领域新订单指数环比分别回升0.1、0.2和0.4个百分点。另外，业务总量指数环比虽有回落，但连续3个月位于扩张区间。其中，多式联运领域业务总量指数为54%，环比回升0.5个百分点。金吾财讯
8月4日 周二
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【券商聚焦】中信建投：AI算力产业链的景气度依旧
金吾财讯 | 中信建投表示，2026Q2，北美头部云厂商资本开支继续高增。2026年四家北美云厂商资本开支指引合计约为7200亿—7450亿美元，反映北美云厂商仍在围绕AI基础设施持续扩张。目前来看，AI算力产业链的景气度依旧，但市场近期出现明显调整，该机构认为存在超跌情况。未来建议持续关注：一是大模型ARR，尤其是Coding场景ARR的增长情况，毕竟北美大模型近期在降价促销，如果ARR增长短期遇到瓶颈，可能影响市场对于未来算力需求的预期；二是Coding之外，大模型在其它应用场景的落地及发展情况；三是算力通胀链未来一段时间的价格走势；四是AI产业链各环节的融资情况及市场风偏。此外，鉴于二季度AI产业链持仓较重，市场近期调整，出现高低切迹象，建议关注低估值、高股息标的。金吾财讯
8月4日 周二
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【券商聚焦】中信建投：半导体设备全球景气周期持续确认 关注涨价+出海
金吾财讯 | 中信建投表示，半导体设备全球景气周期持续确认，关注涨价+出海。SEMI预计2026年全球半导体制造设备销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比+23.2%。增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到创纪录的2295亿美元，实现连续五年增长。台积电上修26年资本开支。台积电预计2026年全年资本支出为600亿至640亿美元，此前预估为520亿至560亿美元，上调80亿美元，幅度约15%。ASML整体业绩全面超市场及公司前期指引。季度总净销售额93.26亿欧元，同比+21%、环比+6.4%，大幅超越公司前期84–90亿欧元指引及市场88.5亿欧元一致预期，年内第二次上调全年业绩目标，AI算力+存储复苏双驱动行业高景气，盈利结构持续优化。全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。零部件企业规模较小、固定成本占比高，涨价直接转化为利润；同时产线扩产周期长达12-18个月，供给弹性最差。重视阀门管路、陶瓷件、射频电源、GAS BOX等海外供应商交期延长带来的国产替代诉求与涨价逻辑。金吾财讯
8月4日 周二
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【券商聚焦】中信建投：AIDC发电设备需求高景气与产能扩张共振 供需缺口延续
金吾财讯 | 中信建投表示，AIDC发电设备方面，需求高景气与产能扩张共振，供需缺口延续，坚定看好国产燃机出海。需求端：贝克休斯获得76台NovaLT16工业燃气轮机订单，总发电能力约1.3GW，主要用于北美数据中心及油气领域的快速部署电源；AEP二季度新增锁定约3GW燃气轮机资源，累计已锁定约13GW，并在评估2035年前另外获得10GW燃机资源的可能性。供给端：贝克休斯2026Q2业绩会宣布进一步扩充产能，燃机产能到2028年末将较2026年翻倍，动力系统业务新增产能到位后可支持50亿美元的年产能，其中燃机约占一半。此外，微软、亚马逊继续上调AI基础设施投入，行业终端需求尚未出现降温。该机构观点认为，本周需求端仍然保持高景气，海外CSP厂商上调资本开支计划，贝克休斯获得超1GW燃机订单。供给端GEV、贝克休斯持续上调扩产计划，行业供需缺口仍然较大。国产燃机产业链正凭借交付能力以及高性价比优势加快拓展海外市场，坚定看好国产燃机出海。金吾财讯
8月4日 周二
