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新易盛等光模块CPO龙头涨超10%，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）大涨超8%
8月4日，光模块CPO暴力反弹，截至13：25，光库科技20cm涨停，天孚通信、新易盛、中际旭创等多至光模块龙头股涨超10%。协创数据、易点天下纷纷走强。受权重股带动，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)大涨超8.5%，同指数规模最大通信ETF华夏(515050)涨超8%。经过前期调整，光模块板块拥挤度、估值均得到大幅消化。中信证券研报指出，北美四大云厂商CY26Q2资本开支维持高速增长，谷歌/亚马逊等厂商进一步上修26全年指引，其中亚马逊AWS营收/营业利润率/Backlog均超预期。亚马逊CEO Andy表示服务器与网络设备投资盈亏平衡点“不到三年”，正面回应AI投入ROI...证券之星
8月4日 周二
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手机产业板块走强 鸿腾精密（06088）涨5.31%、华虹宏力（01347）涨4.57%
金吾财讯 | 手机产业板块走强，鸿腾精密（06088）涨5.31%，华虹宏力（01347）涨4.57%，ASMPT（00522）涨3.99%，通达集团（00698）涨3.59%，中芯国际（00981）涨3.30%，蓝思科技（06613）涨2.88%，伟仕佳杰（00856）涨2.51%，舜宇光学科技（02382）涨2.30%，丘钛科技（01478）涨2.14%，高伟电子（01415）涨1.78%，东江集团控股（02283）涨1.47%，瑞声科技（02018）涨1.29%。花旗发表研究报告指出，苹果(AAPL)截至6月止季度业绩显示，系统单晶片(SoC)供应限制将显著增加，9月季度供应链灵活性有限；记忆体成本将进一步上升，但部分非记忆体组件成本将下降。该行最新iPhone生产计划显示，第三季生产依然强劲，按年增长22%；下半年iPhone18生产量预计达8,100万部，低于此前预期的8,400万部，其中折叠型号产量为750万部。花旗认为，智能手机供应链股价将取决于第二季/上半年业绩及下半年展望，预期部分上半年业绩在库存建设支持下将优于市场担忧，但下半年压力或加剧。金吾财讯
8月4日 周二
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【首席视野】董忠云：全球去杠杆或已临近尾声，A股科技修复行情宜徐徐图之
董忠云、刘庆东、庞晨、王警仪、杨子萌（董忠云系中航证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事）摘要本次美联储连续第五次按兵不动，并伴随三张加息反对票。表面上为鹰派维持不变，但沃什让市场替代美联储收紧以及暗示替换美联储通胀指标等表态，让市场质疑其独立性。沃什在新闻发布会发言后以及次日PCE数据发布后，市场均下调对于美联储加息的预期。后续，世界杯对美国就业拉动效应将逐步出清，若油价可稳步回落，则美联储年内加息预期高点或已过。 政治局会议于7月30日召开。会议强调发挥存量政策效能，谋划出台增量政策。节奏上，存量政策有望提速。下半年，新旧动能转换或继续发力，结合美联储加息预期或回落，国内货币宽松政策可期，债券及红利板块或存在胜率较高的绝对收益机会。本轮全球科技硬件去杠杆或临近尾声。截至 7 月 30 日，费城半导体、韩国综合指数动态 PE 分别录得 38.37 倍、15.28 倍，较 2025 年末下行 13%，即2026年初以来Agentic AI 驱动行情下的估值溢价已全部消化。A股科创50指数较2025年初仍有18%的提升，但后续8月随着二季报陆续发布，A股市场估值也有望被进一步消化。后续A股科技板块有望迎来修复行情，但我们建议徐徐图之。“924”行情以来，市场经历过多轮类V型反转行情，但彼时背景多为关税摩擦、地缘冲突等扰动，市场核心交易逻辑并未发生根本性破坏。而本轮全球去杠杆以来，全球主要科技硬件指数技术性走熊，部分杠杆资金或已彻底离场，科技硬件基本面依旧强劲，但局部出现如谷歌母公司Alphabet自由现金流转负、微软下调资本支出、Anthropic ARR增长放缓等瑕疵，科技牛市或已出现明显分歧，因此A股科技板块短期或较难立即修复为V型反转行情，而是或短期先震荡稳定后，再转变持续性温和修复行情，同时科技板块或也在随着AI产业进程发生分化。中期左右，随着筹码结构的健康度修复，同时AI基本面的商业逻辑逐步发展走向"Token经济学"，或许出现新一轮针对AI基建的新高潮。结构上，二季度我国主动偏股基金持仓极致拥挤。本轮全球科技硬件去杠杆压力下，基金仓位或被迫加速再平衡，因此，当前处于历史极度低配且近3个月盈利预期上调较多的行业有望占优，建议关注基础化工、有色金属、公用事业、汽车和生物医药等行业。投资建议：往后看，全球科技去杠杆或已临近尾声，国内稳市资金有望平抑当前海外引发的非理性波动。短期看，A股波动率有望逐步降低，底部区间或已确认。结构上，风格再平衡有望延续，科技修复行情宜徐徐图之，同时可关注机构仓位回补下基础化工、有色金属和公用事业等行业的机会。下半年，新旧动能转换或继续发力，国内货币宽松政策可期，债券及红利板块或存在胜率较高的绝对收益机会。本周市场回顾根据同花顺数据，本周市场表现分化，上证指数（0.47%）、中证1000（1.14%），表现较强；深证成指（-1.42%）、沪深300（-1.31%）、科创50（-8.46%）、创业板指（-3.93%）、中证500（-0.51%），表现较弱。行业风格上，消费风格表现较强，上涨4.76%；成长风格表现较弱，下跌3.41%。分行业来看，申万一级行业中传媒、社会服务、商贸零售表现较强，分别上涨12.81%、9.69%、8.53%；通信、电子、机械设备表现较弱，分别下跌10.39%、8.77%、0.80%。市场情绪方面，本周市场活跃度有所下降，日均成交金额为22715.68亿元，较上周减少2313.87亿元。估值方面，A股整体市盈率为22.52倍，较上周上涨2.75%。正文本周为全球超级宏观周，既有海外美、日、英等央行会议，又有国内7月政治局会议，还有中美重要经济数据等。同时，本周海外多家科技巨头发布财报并给出CAPEX指引，周一A股科技巨头长鑫科技上市首日。在近期全球科技硬件板块去杠杆及美伊冲突再起的大背景下，本周全球主要股市大幅波动。本次美联储连续第五次按兵不动，并伴随三张加息反对票。表面上为鹰派维持不变，但沃什让市场替代美联储收紧以及暗示替换美联储通胀指标等表态，让市场质疑其独立性。7月29日日内，30年美债利率一度跳升至5.226%，2年美债收益率一度由4.335%跌至4.215%。当地时间7月29日，美联储连续第五次货币政策会议维持利率不变，符合市场预期，伴随内部政策主张偏鹰，美联储内部三张反对票均主张加息25个基点。但美联储主席沃什表示，2%通胀目标没有任何弹性空间，若有需要将毫不犹豫采取行动，美联储政策文件将个人消费支出（PCE）作为目标函数，但沃什正在观察比PCE更广泛的通胀数据。同时，沃什回避了为何本月不加息的提问，表示政策制定者将依据最新数据做出判断，沃什认为近期的市场紧缩已为政策制定者完成了相当多的工作，或传达出一定鸽派倾向。若以沃什更关注的截尾均值PCE为新核心通胀的参考依据，则加息压力并不高。6月各口径PCE全部回落，其中PCE较前值回落0.41pct，传统核心PCE较前值回落0.14pct，达拉斯联储计算的截尾均值PCE较前值回落0.18pct至2.23%，远低于PCE和传统核心PCE，距离美联储的目标2%较近。沃什新闻发布会发言后，市场下调美联储加息预期，次日PCE数据发布后，市场再度下调对于美联储鹰派程度的预期。后续，世界杯对美国就业拉动效应将逐步出清，若油价可稳步回落，则美联储年内加息预期高点或已过。沃什在美联储利率决议新闻发布会发言后，截至当地时间7月30日2：39，据CME美联储观察工具，9月美联储继续按兵不动的预期较前一日上升11pcts至35%，较一周前上升17.2pcts，加息25bp的概率上升9.2pcts至65%，加息50bp的概率降至0。年内维持现在这一利率水平不变的概率较前一日上升2.7pcts至13.70%，较一周前上升6.5pcts，累计加息25bp的概率较前一日上升6pcts至42.00%，累计加息50bp、75bp、100bp的概率则较前一日全部下降，分别达35.60%、8.70%，以及0%。PCE数据发布后，截至当地时间7月30日9：40，9月美联储继续按兵不动的预期上升至36.6%，年内维持现在这一利率水平不变的概率较前一日上升至14.30%，累计加息25bp的概率上升至42.60%，累计加息50bp、75bp、100bp的概率则继续全部下降，分别达35.30%、7.90%，以及0%。政治局会议于7月30日召开。会议强调发挥存量政策效能，谋划出台增量政策。节奏上，存量政策有望提速。宏观政策从"用好用足"转向"加快进度"，下半年财政方面“赶进度”的态势比较明确；货币政策改为"综合运用并适时调整货币政策工具"，且删去汇率表述，降准或可期待。会议强调加快推动新旧动能转换，现代化产业体系建设、人工智能等或仍是政策发力方向。下半年，新旧动能转换或继续发力，结合美联储加息预期或回落，国内货币宽松政策可期，债券及红利板块或存在胜率较高的绝对收益机会。6月工业企业营收、名义库存、实际库存均延续改善，呈现主动补库迹象。量价共振下，企业利润率持续改善，但6月工业企业利润总额增速放缓。“量”延续回升，6月工业增加值同比5.3%，较5月回升0.8pct；“价”继续上行，6月PPI同比4.1%，较5月进一步扩大0.2pct，自3月转正以来连续第4个月正增长。6月名义库存同比9.5%，较前值回升0.7pct，为2023年3月以来新高，位于近十年76.36%的百分位水平；剔除PPI后的实际库存同比5.4%，较前值回升0.5pct，连续第二个月上行，位于近十年48.18%的百分位水平。1-6月累计营收利润率5.70%，较前值上行0.14pct，利润率高于过去3年同期水平。1-6月利润总额累计同比18.70%，较前值回落0.1pct。单6月来看，利润当月同比约15.10%，较5月回落6.0pcts，增速有所放缓。7月制造业PMI边际回落至荣枯线以下，供需两端均承压，新订单、新出口订单均回落。本轮全球科技硬件去杠杆或临近尾声。截至 7 月 30 日，费城半导体、韩国综合指数动态 PE 分别录得 38.37 倍、15.28 倍，较 2025 年末下行 13%，即2026年初以来Agentic AI 驱动行情下的估值溢价已全部消化。7月30日，费城半导体指数大涨8.19%。7月31日，韩国综合指数大涨17.91%。A股方面，融资余额已降至25845亿元，回落至年初水平。动态PE来看，万得全A和创业板指已均回落至2025年底水平附近，科创50指数仍有18%的提升。后续8月随着二季报陆续发布，A股市场估值也有望被进一步消化。后续A股科技板块有望迎来修复行情，但我们建议徐徐图之。“924”行情以来，市场经历过多轮类V型反转行情，但彼时背景多为关税摩擦、地缘冲突等扰动，市场核心交易逻辑并未发生根本性破坏。而本轮全球去杠杆以来，全球主要科技硬件指数技术性走熊，部分杠杆资金或已彻底离场，科技硬件基本面依旧强劲，但局部出现如谷歌母公司Alphabet自由现金流转负、微软下调资本支出、Anthropic ARR增长放缓等瑕疵，科技牛市或已出现明显分歧，因此A股科技板块短期或较难立即修复为V型反转行情，而是或短期先震荡稳定后，再转变持续性温和修复行情，同时科技板块或也在随着AI产业进程发生分化。中期左右，随着筹码结构的健康度修复，同时AI基本面的商业逻辑逐步发展走向"Token经济学"，或许出现新一轮针对AI基建的新高潮。结构上，二季度我国主动偏股基金持仓极致拥挤。本轮全球科技硬件去杠杆压力下，基金仓位或被迫加速再平衡，因此，当前处于历史极度低配且近3个月盈利预期上调较多的行业有望占优，建议关注基础化工、有色金属、公用事业、汽车和生物医药等行业。我们以主动偏股型基金2026年二季报披露的行业超配比例为基础，计算其在2016年以来各季度超配比例中的历史分位，以筛选机构配置处于历史低位的申万一级行业。汽车、医药生物、食品饮料、家用电器和电力设备的超配比例均处于2016年以来最低水平，历史分位均为0%。同时，以申万一级行业一致预期净利润的13周变化率衡量盈利预期的边际变化。截至7月30日，公用事业、基础化工、电子、非银金融和有色金属等行业的盈利预期较13周前明显上调。综合配置分位与盈利预期变化两个指标，基础化工、公用事业和有色金属兼具机构配置相对较低与盈利预期上修特征，可持续关注。投资建议：往后看，全球科技去杠杆或已临近尾声，国内稳市资金有望平抑当前海外引发的非理性波动。短期看，A股波动率有望逐步降低，底部区间或已确认。结构上，风格再平衡有望延续，科技修复行情宜徐徐图之，同时可关注机构仓位回补下基础化工、有色金属和公用事业等行业的机会。下半年，新旧动能转换或继续发力，国内货币宽松政策可期，债券及红利板块或存在胜率较高的绝对收益机会。风险提示：国内政策推行不及预期；地缘政治事件超预期；海外流动性宽松不及预期。金吾财讯
8月4日 周二
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算力租赁概念集体走强，莲花控股股价涨停
8月4日，算力租赁概念集体走强。个股方面，莲花控股(600186.SH)股价实现涨停。消息面上值得关注的是7月30日晚，莲花控股发布公告，披露了公司算力业务最新进展情况。公告显示，2026年7月，莲花控股合计斥资5.39亿元购买算力服务器，且设备已全部交付。当月，莲花控股还与8家公司签订算力租赁服务合同，总金额达8.15亿元，相关服务均已交付落地。对此有分析人士指出莲花控股单月大额采购与订单同步落地，标志着公司算力业务进入了规模化扩张的新阶段。持续的硬件投入，表明公司对算力市场长期前景的信心，也清晰传递出其扩大市场份额的战略意图。从市场实际供需来看，中国信通院数据显示，2026年一季度国内算力...证券之星
8月4日 周二
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<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数午后13：10报盘
截止北京时间2026-08-04 13:10:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报4845.87点，较昨日收盘跌105.38前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk47.105.37小鹏集团－Ｗ 09868.hk55.355.33MINIMAX-W 00100.hk272.004.37小米集团－Ｗ 01810.hk26.964.25腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk36.044.04前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)联想集团 00992.hk23.04-3.44美的集团 00300.hk91.65-0.27华虹宏力 01347.hk168.90-0.24智谱 02513.hk1716.000.53海尔智家 06690.hk21.201.24金吾财讯
8月4日 周二
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创业板指高开高走半日涨4.8%，创业板ETF易方达（159915）半日成交额领跑全市场ETF
8月4日早盘，市场高开高走，A股三大指数集体上涨，全市场成交额约1.4万亿元。板块题材上，元件、CPO、电子化学品、PCB等板块涨幅居前，银行、白酒、机场航运等板块跌幅居前。港股今日调整，通信设备、医疗服务等板块表现活跃。截至午间收盘，中证A500指数上涨1.4%，沪深300指数上涨0.9%，创业板指数上涨4.8%，上证科创板50成份指数上涨2.9%，恒生中国企业指数下跌0.9%。同花顺iFinD数据显示，创业板ETF易方达(159915，联接基金A/C/Y：110026/004744/022907)半日成交额57.3亿元，居全市场ETF第一。证券之星
8月4日 周二
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港股期权 | 阿里期权成交近5万张居首，125港元认沽成交近2000张；腾讯470港元认沽活跃，小米未现单一合约放量
一、股票期权成交量8月4日，恒指半日跌0.49%，报25882.43点；科指跌0.19%，报4866.41点。港股期权今日成交总数为32.47万张，其中阿里巴巴期权成交量最大，达4.9万张；腾讯控股期权成交量居于第二，成交3.8万张；小米集团居第三，期权成交2.2万张；美团点评成交1.9万张；泡泡玛特成交1.1万张。二、异动观察阿里巴巴-W今日上午期权成交总量达49,070张，位居港股期权成交榜首。个股页显示，阿里巴巴最后成交价为126.90港元，升1.36%，上午成交额为90.6亿港元，成交量7141万股，日内高低位分别为129.20港元及124.90港元。期权市场方面，阿里今日成交主要集中...老虎证券
8月4日 周二
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海内外云厂商集中加码资本支出，人工智能ETF易方达（159819）标的指数涨3.5%
截至10:32，中证人工智能主题指数上涨3.5%，成份股中，协创数据上涨10.4%，新易盛上涨10.2%。同花顺iFinD数据显示，截至昨日，人工智能ETF易方达(159819)近一月获近8亿元资金净流入。近期，海内外大厂集中上修资本支出计划。海外方面，亚马逊将2026年资本支出从2000亿美元上调至2200亿美元，Meta将区间下限从1250亿美元提至1300亿美元，微软二季度资本支出达410亿美元、同比大增70%，谷歌全年资本支出上调至1950-2050亿美元；集邦咨询昨日更新预期，2026年九大云厂商合计资本支出突破8867亿美元、同比增幅近90%，同步上调AI服务器出货年增长至近31%...证券之星
8月4日 周二
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汇丰控股（00005）中期列账基准出税前利润同比增长23.48% 拟派第二次股息每股0.1美元
金吾财讯 | 汇丰控股（00005）公告公布2026年中期业绩，列账基准出税前利润为195.22亿美元，同比增长23.48%。母公司普通股股东应占除税后利润146.26亿美元，同比增长27.07%，每股基本盈利0.85美元。董事会已通过派发第二次股息每股0.1美元。期内，营收377.42亿美元，同比增长10.61%。当中包括须予注意项目的按年有利影响净额8亿美元和货币换算差额的有利影响7亿美元。余下增幅反映银行业务净利息收益增加，以及国际财富管理及卓越理财业务分部和香港业务分部旗下的财富管理业务费用及其他收益在客户活动增加的支持下强劲增长。有关增幅亦包括一次性物业资产出售增益2亿美元。期内，净利息收益182.33亿美元，同比增长8.39%，主要原因是存款结余增长，以及结构性对冲以较高收益率再投资的裨益。此外，货币换算差额亦带来4亿美元有利影响，但被一次性项目的1亿美元不利影响部分抵销。普通股权一级资本比率为14.1%，较2025年12年31日减少0.8个百分点，反映恒生银行私有化的影响、股息及风险加权资产增加，但有关减幅部分被监管规定利润抵销。此外，公司亦有意启动最多10亿美元的股份回购，预计将于2026年第三季业绩公布前完成。金吾财讯
8月4日 周二
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港股早盘高开低走 恒生指数半日跌0.49% 理想汽车-W（02015）跌3.65%
金吾财讯 | 港股早盘高开低走，截至收盘，恒生指数跌0.49%，国企指数跌0.85%，恒生科技指数跌0.19%。蓝筹中，药明康德（02359）涨10.68%，药明生物（02269）涨3.61%，宁德时代（03750）涨3.04%，中芯国际（00981）涨2.49%，洛阳钼业（03993）涨2.33%。跌幅方面，理想汽车-W（02015）跌3.65%，信义光能（00968）跌2.81%，新东方-S（09901）跌2.70%，建设银行（00939）跌2.66%，龙湖集团（00960）跌2.33%。板块方面，汽车股走弱，小鹏集团-W（09868）跌4.28%，赛力斯（09927）跌4.17%，理想汽车-W（02015）跌3.65%，岚图汽车（07489）跌3.04%，奇瑞汽车（09973）跌2.76%，中国环境资源（01130）跌2.50%，广汽集团（02238）跌1.93%。国元证券指，随着补贴退坡，内卷消退，汽车行业聚焦市场份额、盈利和科技进步。内需市场和外需市场同样重要。建议透过上半年市场下行压力，关注具有强产品力企业的长期向上，以及科技对汽车的赋能作用。PCB概念强势，芯碁微装（09630）涨18.44%，大族数控（03200）涨11.83%，广合科技（01989）涨8.45%，胜宏科技（02476）涨4.67%，建滔积层板（01888）涨4.00%，鼎泰高科（01377）涨2.69%。银河证券提到，AI芯片对高多层PCB和HDI需求有望持续放量，覆铜板龙头持续涨价，PCB估值上修。PCB产业链龙头中报业绩预告大多实现高增长，产业逻辑持续兑现。建议关注AIPCB相关龙头企业。个股方面，中国信达（01359）跌5.53%。公告显示，截至2026年6月30日止六个月期间，预期集团截至2026年6月30日止六个月期间净利润较2025年同期下降约20%至25%，集团截至2026年6月30日止六个月期间归属于公司股东的净利润较2025年同期下降约60%至70%。中际旭创（03308）涨16.7%。野村报告指，公司的增长动力包括1.6T及硅光光模块升级、2.4T相干Lite光模块及近封装光学自2027年起商业化，以及3.2T光模块、超高密度可插拔光模块及共封装光学的市场长远扩张。该行预期，公司于2026-2028年的收入和盈利复合年增长率将分别达77%及78%，现目标价基于2027年每股盈利65.47元人民币及21倍市盈率，与Wind中国A股科技或电子零部件板块的市盈率中位数相若。该行表示，尽管中际旭创股价近期回调，公司于2026-2028年的强劲基本面增长动力维持不变，首次覆盖予“买入”评级，目标价1595港元。华宝证券表示，科技调整压力缓解，但资金再平衡未完，短期内仍有反复波动。海外科技股负反馈有所缓解，估值及拥挤度有明显改善，在大幅调整及深V反弹后，全球科技股压力最大阶段或已过。金吾财讯
8月4日 周二
