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宇树科技IPO点燃具身智能行情 首程控股(00697.HK)迎来“投资兑现+平台重估”双重催化
人形机器人赛道再迎里程碑事件。3月20日，上交所官网显示，宇树科技股份有限公司科创板IPO申请已获受理，融资金额42.02亿元，审核状态为“已受理”。这意味着宇树科技正式向“A股人形机器人第一股”发起冲刺，也标志着具身智能产业开始从主题催化迈向资本化兑现的新阶段。从公开披露看，宇树科技此次IPO并非单纯的概念升温，而是建立在业绩高增长与产能扩张预期之上。根据公司招股说明书透露，公司2025年实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；扣非后净利润超过6亿元，同比增长674.29%；公开发行新股不低于4044.64万股，占发行后总股本比例不低于10%。对资本市场而言，宇树科技最重要的意义，是开始提供一个更清晰的人形机器人估值参照系。公开报道显示，宇树科技在2025年初的估值约为50亿元，到2025年6月已提升至约120亿元；而本次招股书对应的初始发行后市值至少420亿元，意味着其公开市场估值门槛较2025年中期的一级市场口径又出现大幅跃升。对于资本市场而言，宇树科技的上市进程则是释放出一个清晰信号：人形机器人不再只是“技术想象力”的故事，而开始进入“收入、利润、产能、融资”四线并进的新阶段。对产业链而言，这将提升市场对整条赛道估值锚的清晰度；对已提前布局头部机器人的资本平台而言，则意味着账面价值、退出预期与业务协同空间都有望同步抬升。在这一轮受益标的中，首程控股(00697.HK)的稀缺性尤为突出。公司在官方披露中明确表示，已通过北京机器人产业发展投资基金及旗下产业基金，投资宇树科技、银河通用、星海图、松延动力等多家头部企业；到2025年前三季度，其管理的多支产业基金又进一步完成了对宇树科技、云深处、加速进化、微分智飞、泉智博等核心机器人产业链公司的投资，覆盖人形机器人、飞行机器人及上游关键环节。换言之，首程控股并非单点押注，而是在“头部本体企业+上游关键环节+区域基金网络”上形成了组合式布局。更关键的是，首程控股的优势不只在“投”，还在“投后赋能”。公司2025年中报和三季报均提到，其正围绕“资金+场景+产业链”推进“投资+运营+生态”一体化路径，并已设立北京首程机器人科技产业有限公司、首程机器人先进材料产业有限公司，拓展销售代理、租赁、咨询、供应链管理及上游材料延伸。同时，公司在首钢园、北京首都国际机场T3、成都春熙路等场景布局常态化机器人体验店和快闪店，推动机器人产品从展示走向商业落地。对于宇树科技这类具备量产能力的明星企业而言，这种场景资源意味着更低的试错成本和更快的商业验证速度。这也是首程控股被市场视为宇树概念股的核心原因：它不是单纯二级市场“映射”，而是兼具资本纽带、应用场景和产业服务能力的生态型平台。一旦宇树科技IPO顺利推进，首先受益的是首程控股机器人投资组合的市场认可度。头部项目登陆资本市场后，外部投资者会更容易对首程控股存量未上市机器人资产进行对标估值。市场人士分析，从估值逻辑上看，宇树科技IPO对首程控股至少构成三重利好。其一，首程控股的投资收益兑现预期抬升。首程控股通过北京机器人产业基金持有宇树科技3.8262%股份，位列发行前前十大股东之一。考虑新股发行稀释后，这部分旧股对应的发行后持股比例约为3.44%。按420亿元发行后市值假设测算，这一部分股权价值约为14.46亿元；若对应500亿元、600亿元上市后市值，则股权价值约分别为17.22亿元和20.66亿元，这对比首程控股的净资产体量，具有显著的边际贡献，并将对首程控股现有估值体系形成边际支撑。其二，是平台型估值中枢提升。首程控股并非传统意义上的单一财务投资者。公司主业一方面是基础设施资产业务，另一方面是以基金和产业平台切入机器人、智能制造等新赛道。机器人赛道的公开市场估值锚形成后，首程控股整个机器人投资组合有望被整体重估。其三，是机器人生态商业化提速带来的第二成长曲线。过去市场给机器人概念股估值，往往停留在“参股收益”层面；但首程控股正在尝试把机器人变成真实运营业务。公司披露已在线下体验店、机场场景、文旅园区和智能停车等多个场景推进机器人落地，并与产业方合作推动“机器人+汽车”等新业态。若宇树科技IPO后品牌效应和融资能力进一步增强，首程控股有望从“投中受益”扩展到“运营分成、渠道服务、场景服务、供应链协同”的多元受益。届时，市场看待首程控股的框架，将会从“宇树概念股”升级为“机器人生态基础设施平台”。此外，首程控股的财务结构也为估值修复提供了安全边际。公司2024年归母溢利为4.10亿港元，2024年末本公司拥有人应占股本及储备为94.21亿港元，负债资本比率从2024年末的15.9%下降至2025年三季度的10.9%。公司就2024年度合共宣派末期股息及特别派息8.88亿港元，叠加中期股息2.08亿港元，全年派息总额10.96亿港元，超出当年归母溢利的200%。较强的分红意愿、较低杠杆与持续盈利能力，使其在"成长+收益"两端都更容易获得资金青睐。总体来看，宇树科技IPO正式推上进程，是2026年具身智能产业最重要的资本事件之一。它不仅提高了头部机器人企业的资本化确定性，也为首程控股这样的生态型平台打开了价值重估窗口。随着“明星项目上市—投资收益兑现—产业场景扩容—平台估值提升”逻辑逐步展开，首程控股有望成为本轮机器人行情中兼具安全边际与弹性的核心受益者之一。金吾财讯
3月23日 周一
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趁金价回调豪掷182亿元，紫金矿业取得赤峰黄金控制权
3月23日，紫金矿业公告，3月22日，公司全资子公司紫金黄金与赤峰黄金控股股东李金阳女士及其一致行动人浙江瀚丰签署《股份转让协议》，拟以人民币41.36元/股（较赤峰黄金停牌前A股收盘价溢价1.3%）收购后者合计持有的2.42亿股赤峰黄金A股，交易金额约人民币100.06亿元；同日，紫金黄金与赤峰黄金签署《战略投资协议》，拟以30.19港元/股（约为赤峰黄金停牌前H股六十个完整交易日平均价格的83%）认购后者定向增发的3.11亿股赤峰黄金H股，认购金额约93.86亿港元（折合人民币约82.52亿元）；上述交易对价合计约人民币182.58亿元。本次交易完成后，公司全资子公司合计将持有赤峰黄金5....老虎证券
3月23日 周一
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AI对数据的需求可能导致存储芯片供应紧张--Solidigm高管
路透加利福尼亚州圣何塞3月20日 - 韩国SK集团旗下Solidigm的一位高管本周告诉路透，旺盛的AI需求促使集团董事长预测高带宽内存芯片将出现短缺，但这一需求也可能导致存储供应紧张。内存芯片对Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O等公司销售的服务器至关重要。本周早些时候在Nvidia年度开发者大会上，SK集团会长崔泰源向记者表示，由于对AI系统的需求，高带宽内存的短缺可能将持续至2030年。“存储系统将面临巨大压力，”Nvidia首席执行官黄仁勳周一在公司开发者大会的主题演讲中表示。SK海力士 000660.KS 旗下企业存储设备销售商Solidigm的高级副总裁Greg Matson...路透社
3月23日 周一
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华盛早报 | 特朗普下达对伊“最后通牒”！油价应声上涨、金价周一再跌3%；特斯拉将建造全球最大芯片厂
特朗普：伊朗48小时续重开霍尔木兹海峡！否则将轰炸发电厂黄金周一再跌3%！上周创43年最大单周跌幅，石油危机或“重蹈覆辙”特斯拉宣布携手SpaceX与xAI建造全球最大芯片厂腾讯控股旗下微信推出官方“龙虾”插件宇树科技IPO获受理，美团为第二大股东特朗普：伊朗48小时需重开霍尔木兹海峡！否则将轰炸发电厂，国际油价应声上涨美国总统特朗普上周六晚向伊朗发出48小时最后通牒，要求其重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临对其发电厂的打击。该最后期限将于纽约时间周一晚间到期。但伊朗回应称，任何此类攻击都将促使其无限期关闭该水道，并打击美国和以色列在该地区的能源基础设施。周一，布伦特原油价格攀升至每桶113美元...华盛证券
3月23日 周一
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古巴副外长称，古巴已为美国的任何潜在袭击做好准备
路透纽约3月22日 - 古巴副外长Carlos Fernandez de Cossio周末在回应美国总统特朗普威胁接管该国时表示，古巴已为与美国发生军事冲突这种不太可能的情况做好准备。本月早些时候，随着特朗普实施石油封锁使古巴进一步陷入经济危机，古巴与美国展开谈判。特朗普周一升级了针对古巴的言论，称认为古巴将由他来接手。nL6S4041HG“我国在历史上始终准备着进行全国动员以应对军事侵略…虽然我们认为这种情况不太可能发生，但如果不做准备，那就太天真了。”de Cossio在周日播出的美国国家广播公司(NBC)Meet the Press节目中表示。“我们看不出这种事为何会发生，也完全找不到任...路透社
3月23日 周一
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《汇市简讯》亚洲前瞻：伊朗战争局势升级加剧通胀担忧
路透3月23日 - 随着美以与伊朗的冲突升级，可能推高油价并加剧通胀和经济增长担忧，亚洲市场本周开局再次面临避险情绪。美国总统特朗普周六向德黑兰发出48小时最后通牒，要求其开放霍尔木兹海峡，并威胁表示若伊朗不遵守，将“摧毁”其发电厂。伊朗则誓言，若特朗普兑现威胁，将袭击海湾地区的能源和供水系统。最后通牒的期限落在周二亚洲时段早盘。布兰特原油期货周五跳升3.26%，收在2022年7月来最高水平，重新点燃通胀担忧，促使交易员消化全球加息的可能性，而非此前预期的货币宽松。周一早盘，原油期货上涨3.2%，但随后回吐涨幅。华尔街股市下跌，美债收益率飙升，美元走强，金属价格回落。今日亚洲市场焦点在于新加坡...路透社
3月23日 周一
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<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)吉利汽车0017519.5218.5745.1中国海洋石油0088330.3829.33.7中国石油股份0085710.9110.6642.3中国神华0108848.8248.0361.6中通快递－Ｗ02057193.8191.081.4农业银行012885.375.3240.9中国银行039884.74.6560.9工商银行013986.66.5540.7交通银行033286.926.8720.7中信股份0026711.5111.4780.3金吾财讯
3月23日 周一
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<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)李宁0233121.4420.255.9宁德时代03750698662.15.4吉利汽车0017519.5218.5745.1中国海洋石油0088330.3829.33.7友邦保险0129986.0583.962.5中国石油股份0085710.9110.6642.3信义光能009683.443.3682.1中国神华0108848.8248.0361.6新东方－Ｓ0990144.6243.9041.6中通快递－Ｗ02057193.8191.081.4金吾财讯
3月23日 周一
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<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)FIT HON TENG0608876.5067.6果下科技026555046.6687.1李宁0233121.4420.255.9兖煤澳大利亚036684744.425.8派格生物医药－Ｂ0256559.556.345.6伟仕佳杰008568.758.3025.4宁德时代03750698662.15.4吉利汽车0017519.5218.5745.1瑞浦兰钧0066616.5715.7665.1迅策03317147139.965劲方医药－Ｂ0259528.9427.7444.3中国重汽0380837.9436.5043.9中国海洋石油0088330.3829.33.7赤峰黄金0669342.0840.5963.7兖矿能源0117116.8116.2663.3喜相逢集团024731.441.3963.2威胜控股0339328.4627.7442.6友邦保险0129986.0583.962.5达力普控股019216.216.062.5君实生物0187721.921.3922.4金吾财讯
3月23日 周一
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<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)建设银行009398.088.094-0.2邮储银行016584.944.964-0.5美团－Ｗ0369079.1579.69-0.7百胜中国09987419.6422.48-0.7携程集团－Ｓ09961405.6409.44-0.9中国平安0231861.7562.43-1.1招商银行0396848.8449.392-1.1中国石油化工股份003864.684.738-1.2中国移动0094178.879.73-1.2地平线机器人－Ｗ096607.347.426-1.2金吾财讯
3月23日 周一
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<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)中电控股0000273.673.64-0.1金沙中国有限公司0192816.6316.64-0.1建设银行009398.088.094-0.2中银香港0238841.2241.284-0.2信义玻璃0086810.4710.508-0.4汇丰控股00005124.5125.1-0.5比亚迪电子0028531.0231.172-0.5京东物流0261813.9414.004-0.5恒安国际0104427.3827.532-0.6美团－Ｗ0369079.1579.69-0.7金吾财讯
3月23日 周一
