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【券商聚焦】国泰海通:光纤行业涨价趋势明确,空芯带来新的增量

金吾财讯 | 国泰海通发研报指,光互联业绩预期整体强势,分化差异给予2026年启示。人民币升值,以海外出口为主要市场的光互联板块,计提和汇兑整体有影响,展望2026-2027年,可插拔市场景气度仍在不断拔高,但新的封装和材料技术变化开始从0-1落地,值得关注边际变化机会。关注CPO/OIO从0-1的变化机会。LightCounting预计CPO技术的出货将从800G和1.6T端口开始,在2026至2027年开始规模上量,主要应用于超大型云服务商的数通短距场景;到2029年,800G(100G每通道)CPO渗透率预计为2.9%,1.6T(200G每通道)CPO渗透率预计为9.5%,3.2T(400G每通道)CPO渗透率预计将高达50.6%。光纤行业涨价趋势明确,空芯带来新的增量。近期散纤价格持续上涨,我们认为临近电信、移动运营商集采,以及春节前行业备货需求更盛,预料价格还将持续长高。在此背景下,我们认为国内市场大客户也有望接受涨价,板块波动中得以确认。行业持仓比例提升,估值来到历史中枢偏上位置,反映出AI产业链带动板块预期向上。AI驱动网络升级,海外需求强劲,国内核心企业充分受益全球基建浪潮。国内新一代算力基建开启,全国产化产业链迎来新的周期。新连接也有望于26年迎来行业发展奇点,涌现更多投资机会。驱动网络升级——AI的大模型训练及应用提升通信能力需求,网络创新和新技术应用快速推进。
金吾财讯
2月4日 周三

港股开盘受压 恒指低开0.14% 美团(03690)跌1.82%

金吾财讯 | 港股开盘受压,恒指低开0.14%,国企指数低开0.15%,恒生科技指数低开0.87%。美团(03690)跌1.82%,快手(01024)跌1.77%,携程集团(09961)跌1.69%,腾讯控股(00700)跌1.55%。涨幅方面,中通快递(02057)涨2.57%,紫金矿业(02899)涨2.13%,中国海洋石油(00883)涨1.97%,康师傅控股(00322)涨1.41%。小马智行-W(02026)低开1.65%,公司发盈警,预期截至2025年12月31日止年度(报告期)录得(i)亏损净额介乎约6900万至8600万美元,而截至2024年12月31日止年度亏损净额为2.75亿美元,及(ii)股东应占亏损净额介乎约1.26亿至1.43亿美元,而截至2024年12月31日止年度股东应占亏损净额为2.741亿美元。英诺赛科(02577)高开11.15%,公司宣布,旗下相关产品已完成在谷歌公司相关AI硬件平台的重要设计导入,并签订合规的供货协议。基于当前的项目开发与客户对接进展,该公司将聚焦于AI服务器、数据中心等高增长潜力领域,积极与产业链合作伙伴协作,合规地开展相关产品的商业化落地,满足市场及客户需求。港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀表示,美股周二表现向下,大型科技股出现回吐,拖低大市表现,三大指数均录得跌幅收市。美元走势回落,美国十年期债息先升后回,金价大幅反弹,油价走势亦向好。港股预托证券普遍偏软,预料大市早段跟随低开。内地股市昨日反弹,沪综指低开高走,收市上升1.3%,沪深两市成交额则有所缩减。港股昨日反覆靠稳,指数高开后,一度重上27,000点水平,其后科技股调头向下,拖累大市倒跌,尾市走势回稳,大市最终录得温和升幅收市,整体成交保持活跃。外围走势再度转弱,市场观望内地政策消息,预料指数短期难有突破,维持于26,200至27,200点水平上落。*本文由FIU金融资讯智能生成算法生成,版本为V1.0.4,生成时间 2026-02-04
金吾财讯
2月4日 周三
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