新闻
【券商聚焦】华泰证券：传统电气设备的重估市场仍然认识不足
金吾财讯 | 华泰证券表示，展望2026年电新/煤炭行业，供需边际改善的环节迎来利润修复；电气设备出海持续发力同步提升盈利和估值。与市场不同，基于海外AI发展和国内电气化率提升，该机构更看好电力需求的增长幅度和持续时间，电力发展将迎来超级周期，该机构认为持续性和幅度都会更超预期。该机构认为虽然短期能源结构会因新能源系统瓶颈呈现周期属性，但是最终新能源制造业属性和对资源低依赖，必然使得未来系统实现平价，产业将会再次出现非线性增长。该机构认为全球电力基建紧张的大背景下，传统电气设备（电网电源）的重估市场仍然认识不足，且存在较多估值洼地，明年主网设备的紧缺和传统电源设备出海将带来差异化投资机会。金吾财讯
12月16日 周二
【券商聚焦】华泰证券：“稳地产”政策预期进一步升温
金吾财讯 | 华泰证券表示，根据统计局数据，11月中国工业增加值同比从10月的4.9%回落至4.8%（彭博一致预期5%），社会消费品零售总额同比从10月的2.9%回落至1.3%（彭博一致预期2.9%），1-11月累计城镇固定资产投资完成额同比录得-2.6%（彭博一致预期累计固投完成额-2.3%），隐含月度固投完成额同比降幅较10月的12.2%收窄至12%。整体而言，11月消费、投资等数据偏弱，显示内需仍待企稳，11月出口增速回升或带动工业生产维持韧性，社零受国补退坡及“双十一”需求偏弱的影响有所走弱、服务业消费相对偏强。地产链消费及投资端数据亦继续回落，而中央经济工作会议对地产政策的定调较为积极，“稳地产”政策预期进一步升温。11月消费、投资及地产等内需增长偏弱，或推动稳增长政策预期升温，财政政策亦需加力以发挥稳增长、稳预期和稳市场主体现金流的积极作用。一方面，今年中央经济工作会议对地产政策表述较为积极，强调深化住房公积金制度改革、重提“去库存”，鼓励收购存量房重点用于保障房等举措；明年“两重”建设、“十五五”重大工程、及“好房子”建设和城市更新有望成为投资“止跌回稳”的重要抓手。另一方面，明年将优化“两新”政策实施，重点强调服务消费，相关政策亦有望加码。往前看，我们将密切关注中央经济工作会议提到的地产增量政策落地情况、以及财政政策的节奏——去年4季度到今年上半年间，广义财政政策力度明显加大，对稳增长、稳预期和稳市场主体现金流起到了积极作用。然而，今年财政前置发力，四季度高基数下、增量财政对内需的托举或较为有限，12月以来国内消费、生产等高频数据亦边际走弱，政策需要持续加力以进一步稳定市场预期。由此，该机构需要密切观察明年一季度财政是否继续前置发力，助力明年经济增长实现“开门红”。金吾财讯
12月16日 周二
12月16日证券之星早间消息汇总：工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可
宏观要闻：1.12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。相关部门将加强车辆运行监测和安全保障，不断健全智能网联汽车准入管理和标准法规体系，推动我国智能网联新能源汽车产业高质量发展。2.商务部等6部门印发《促进服务外包高质量发展行动计划》，目标到2030年，培育一批具有国际竞争力的服务外包龙头企业，建设一批创新能力强、特色优势产业明显的服务外包集聚区，服务外包数字化、智能化、绿色化、融合化发展水平进一步提升，吸纳就业人数显著增长。...证券之星
12月16日 周二
【湾区早参】第三季香港本地居民总收入同比增1.5%；今年前11月广州港外贸吞吐量实现双位数增长
一、市场要闻1、10月香港商品整体出口货量及进口货量分别上升14.6%及15.7%继较早时发表2025年10月份对外商品贸易的货值统计数字后，香港政府统计处12月15日发表该月份对外商品贸易货量及价格统计数字。2025年10月与2024年10月比较，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升14.6%及15.7%。2025年首十个月与2024年同期比较，香港的商品整体出口货量及进口货量分别上升11.6%及11.3%。2、2025年第三季香港本地居民总收入同比增1.5%香港特区政府统计处15日公布，2025年第三季以当时市价计算的香港本地居民总收入(指香港居民通过从事各项经济活动而赚取的总收入)较去年同期上升1.5%，达9082亿港元，较本地生产总值多出545亿港元，相当于该季本地生产总值的6.4%，主要是由于投资收益录得净流入。3、澳门金管局：11月底外汇储备资产总额初步统计为2408亿澳门元 环比上升1.1%12月15日，澳门金融管理局公布，2025年11月底澳门特别行政区的外汇储备资产总额，初步统计为2,408亿澳门元(300.5亿美元)，较2025年10月经修订总额2,380亿澳门元(297.4亿美元)上升了1.1%。2025年11月底的外汇资产总额，约相当于2025年10月底澳门流通货币的11倍或广义货币供应(M2)中属于澳门元部份的89.6%。4、今年前11月广州港外贸吞吐量实现双位数增长广州市港务局15日发布消息，今年1月至11月广州港外贸货物吞吐量1.79亿吨，同比增长10.72%；外贸集装箱吞吐量1304万标准箱，同比增长19.23%。预计全年将完成货物吞吐量6.95亿吨、集装箱吞吐量2750万标准箱。其中，外贸集装箱吞吐量超越内贸，突破50%大关，标志着广州港从传统的“内贸第一大港”向“双循环枢纽”加速转型。5、深圳二手房市场年末有望迎来“翘尾”行情12月15日，深圳市房地产中介协会发布的最新数据显示，据深圳市房地产信息平台数据，上周深圳全市新房（预售+现售）成交1068套，环比增长32.3%。其中住宅类别成交757套，环比增长24.5%。此外，上周深圳二手房（含自助）录得1619套，环比增长14.1%，深圳市房地产中介协会认为，12月深圳二手房周成交量持续攀升，年末收官有望迎来“翘尾”行情。二、公司新闻1、中国神华(01088)公告公布，11月商品煤产量2700万吨，同比减少4.3%；煤炭销售量3700万吨，同比减少3.6%。首11月，累计商品煤产量3.04亿吨，同比减少1.4%；累计煤炭销售量3.9亿吨，同比减少7.7%。2、新华保险(01336)公告公布，于2025年1月1日至2025年11月30日期间累计原保险保费收入为1888.50亿元人民币，同比增长16%。3、亿华通(02402)宣布，拟配售最多888万股新H股，占扩大后已发行股本总数3.69%，每股配售价22.68港元，较H股12月15日收市价26.68港元折让14.99%，集资2.014亿港元，净额1.98亿港元，90%用于偿还银行贷款，10%用于集团的一般营运资金。4、晨鸣纸业(01812)宣布，于2025年12月15日（于交易时段后），湛江晨鸣纸品（作为目标贷款之卖方）、香港晨鸣（作为目标股权之卖方）及寿光市晟嘉投资有限公司（作为买方）订立股权及贷款转让协议，据此，公司与香港晨鸣同意出售，而买方同意收购目标股权及目标贷款，总代价为人民币333,635.30万元。出售事项完成后，公司将不再拥有目标集团任何权益。公司拟透过出售目标公司股权及贷款，剥离所有于其融资租赁业务有关的资产。出售事项完成后，集团日常业务运营在完成前后将基本保持不变。集团将继续专注于生产及销售纸制品的主要业务。5、海吉亚医疗(06078)宣布，董事会已议决利用购回授权，以不时在公开市场上按不少于3亿元人民币的总价格购回股份。6、中国东方航空股份(00670)公布，2025年11月客运运力投入(按可用座公里计)同比上升6.51%；旅客周转量(按客运人公里计)同比上升10.35%；客座率为87.37%，同比上升3.04个百分点。期内，货邮周转量同比上升13.3%。 11月，该公司引进5架客机，退出2架客机。截至2025年11月末，该公司合计运营825架飞机。7、中国南方航空股份(01055)公布，2025年11月，集团客运运力投入（按可利用座公里计）同比上升8.68%，其中国、地区和国际分别同比上升5.55%、9.75%和17.44%；旅客周转量（按收入客公里计）同比上升10.42%，其中国、地区和国际分别同比上升7.36%、12.38%和18.99%；客座率为86.29%，同比上升1.36个百分点，其中国、地区及国际分别同比上升1.46、1.85和1.12个百分点。货运方面，2025年11月货运运力投入（按可利用吨公里—货邮运计）同比上升11.61%；货邮周转量（按收入吨公里—货邮运计）同比上升7.17%；货邮载运率为53.39%，同比下降2.21个百分点。8、中国国航(00753)公布，于2025年11月客运运力投入按年上升4.9%，旅客周转量上升10.1%；平均客座率率83.3%。货运方面，11月货运运力投入按年上升1.4%，货邮周转量上升4.4%；货运载运率为39.5%，同比上升1.1个百分点。金吾财讯
12月16日 周二
****主要国家经济指标预测--12月16日****
以下为全球主要国家及地区今日稍后预定公布的经济数据日程： GMT时间国家/地区经济指标/活动公布时段预估值前值00:30 日本标普全球制造业PMI12月初值--48.707:00英国请领失业金人数(万人)11月--2.9按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业率截至10月的三个月5.1%5.0%三个月平均每周薪资所得(较上年同期)+4.4%+4.8%三个月平均每周薪资所得(不包括奖金)(较上年同期)+4.5%+4.6%08:15法国HCOB 制造业采购经理人指数(PMI)12月初值48.047.8HCOB 服务业 PMI51.151.4HCOB 综合 PMI50.350.408:30...路透社
12月16日 周二
【隔夜市场回顾】昨日A股震荡下行；美股先升后跌
金吾财讯 | 市场观望本周公布的多项经济数据，美股三大指数先升后跌。国内方面，A股震荡下行，个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。沪深两市成交额1.77万亿，较上一个交易日缩量3188亿。港股全天低开低走，半导体、医药生物、可选消费等板块受压居前、贵金属板块向好，保险股逆市上扬。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指跌0.55%，创业板指跌1.77%，深成指跌1.1%。港股：截至收盘，恒指跌1.34%，恒科指跌2.48%，国企指跌1.78%。2、隔夜外盘：美国股市：道琼斯指数收报48416.56点，跌41.49点，跌幅0.09%。纳斯达克指数收报23057.41点，跌137.76点，跌幅0.59%。标普500指数收报6816.51点，跌10.90点，跌幅0.16%。欧洲股市：英国富时100指数收报9751.31点，升102.28点，升幅1.06%。德国DAX指数收报24229.91点，升43.42点，升幅0.18%。法国CAC指数收报8124.88点，升56.26点，升幅0.70%。日韩股市：日经225指数收跌1.31% 报50168.11点，韩国综合指数收跌1.84% 报4090.59点。金吾财讯
12月16日 周二
【特约大V】郭家耀：短期未有利好消息带动下 预料指数进一步下试25,200点支持
金吾财讯 | 美股周一延续跌势，科技股表现疲弱，三大指数均录得跌幅收市。美元持续偏软，美国十年期债息回落至4.17厘水平，金价走势强劲，油价则表现受压。港股预托证券普遍下跌，预料大市早段跟随低开。内地股市昨日下跌，沪综指反覆低收，收市下跌0.5%，沪深两市成交额亦有所缩减。港股跟随外围向下，指数低开后反覆下跌，整体成交保持清淡。市场气氛谨慎，蓝筹股普遍向下，短期未有利好消息带动下，预料指数进一步下试25,200点支持，上方阻力在26,000点水平。行业消息中央经济工作会议日前举行，会议强调，做好明年经济工作，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。要继续实施更加积极的财政政策。保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量，加强财政科学管理，优化财政支出结构，规范税收优惠、财政补贴政策。重视解决地方财政困难，兜牢基层“三保”底线。同时，要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，畅通货币政策传导机制，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要增强宏观政策取向一致性和有效性。将各类经济政策和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估。健全预期管理机制，提振社会信心。市场普遍相信会议延续近期政治局会议和“十五五”规划建议传递的政策基调，以稳为主，预计经济增长目标继续定于5%左右，明年财政赤字率维持在今年的4%左右水平，并不会推出强措施刺激宏观经济。(笔者为证监会持牌人士，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
12月16日 周二
高丽亚铅获美政府支持，将在美建造价值74亿美元的关键矿物精炼厂
路透首尔12月15日 - 韩国高丽亚铅(Korea Zinc)010130.KS周一表示，将在美国田纳西州建造一座价值74亿美元的关键矿产提炼厂，该项目将主要由华盛顿出资，有助于降低美国在制造诸多电子产品和武器部件方面对中国的依赖。这项协议将建设自1970年代以来美国首座锌冶炼厂，正值特朗普政府最近几个月以极快速度投资一系列矿山和精炼项目之际。官员们表示，该项目还将精炼铜和其他一系列美国政府认为至关重要的矿产。官员们表示，田纳西州克拉克斯维尔的一家现有锌精炼厂将从托克(Trafigura)旗下的Nyrstar手中买下，拆除后建成更大的设施，预计将于2029年投产，年产能将达到54万吨关键矿物，...路透社
12月16日 周二
华盛早报 | 1月再降息？瑞银称市场低估其概率；特斯拉大涨超3%创年内新高
《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》中国公布11月经济数据，工业生产韧性尚存，高技术制造继续支撑，消费环比跌至年内低点市场低估了1月降息概率？本周就业和CPI数据将成关键变量还没从上周财报中缓过来！博通、甲骨文再下挫，AI基础设施板块继续遭抛售特斯拉大涨超3%创年内新高，马斯克证实自动驾驶机器人出租车开启测试《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《扩大内需是战略之举》文章指出，要坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。消费是我国经济增长的重要引擎，扩大消费最根本的是促进就业，完善...华盛证券
12月16日 周二
