苹果再叩5万亿美元大关！折叠iPhone点燃换机预期，“克制烧钱”AI策略获华尔街追捧
苹果股价今年再度逼近历史性关口。随着首款折叠屏iPhone Duo及iPhone 18 Pro系列发布，加上相较其他科技巨头更为克制的AI资本开支策略获得市场认可，苹果股价持续走强，盘中市值一度突破5万亿美元。
周二，苹果股价盘中最高升至345.34美元，创历史新高，最终收报339.75美元，对应市值约4.96万亿美元。根据道琼斯市场数据，苹果盘中一度突破5万亿美元市值大关，这也是继今年7月28日及29日后，公司再次盘中触及这一里程碑。
目前，英伟达仍是唯一一家曾以收盘市值站上5万亿美元的公司。不过，随着iPhone 18新一轮产品周期启动，华尔街开始看好苹果进一步上行的空间。美国银行分析师Wamsi Mohan给予苹果370美元目标价，高于苹果达到5万亿美元市值所对应的约342.60美元股价。
苹果本轮行情的重要催化来自新品周期。自9月初以来，公司股价累计上涨约7.2%。在新任CEO John Ternus领导下，苹果推出iPhone 18 Pro、iPhone 18 Pro Max，以及公司首款折叠屏手机iPhone Duo，同时通过iOS 27和macOS 27进一步升级Apple Intelligence功能。
华尔街尤其关注iPhone Duo带来的增量市场。分析人士认为，折叠屏产品不仅意味着苹果多年后再次迎来明显的手机形态变化，也有望拓宽iPhone的潜在市场，并逐步推动折叠屏手机进入更广泛的主流消费市场。
美国银行分析师Mohan表示，iPhone Duo是苹果多年来一次重要的产品形态变化，并进一步体现其软硬件一体化能力。
摩根大通分析师Samik Chatterjee则认为，即使苹果提高部分手机售价，在以旧换新、运营商补贴及租赁计划支持下，iPhone销量仍有望保持正向周期。与此同时，iPhone Duo的产品特性也可能推动苹果高端机型销量超出预期。
除了硬件创新，苹果在AI领域的资本开支策略也成为本轮估值逻辑的重要组成部分。与其他科技巨头斥资数千亿美元建设AI数据中心不同，苹果采取了相对克制的AI投入方式，避免大规模基础设施资本开支。
这一策略目前得到投资者认可。今年以来，苹果股价累计上涨约25%，明显跑赢同期Roundhill“科技七巨头”ETF约10%的涨幅，也超过标普500指数13.4%的升幅。
随着折叠屏iPhone打开新的硬件增长空间、Apple Intelligence持续升级，以及相对轻资产的AI策略获得市场认可，苹果能否正式以收盘市值站稳5万亿美元，正成为华尔街关注的新焦点。
