场景-达成协议、拖延还是袭击？特朗普的伊朗问题最后期限临近，投资者人心惶惶

路透4月7日 - 在美国总统特朗普（Donald Trump）为伊朗设定的最后期限到来之前，全球市场进入了一个不确定性加剧的时期，投资者正在权衡从停火到军事重新升级的各种结果及其对石油、货币和风险资产的影响。

(link)，伊朗方面没有表现出同意特朗普要求其在周二结束前开放霍尔木兹海峡的迹象，否则其民用基础设施将遭受大规模攻击，这将是迄今为止最大的战争升级。华尔街日报》周二上午报道称，伊朗已切断了与美国的直接外交。

特朗普要求伊朗在华盛顿时间晚上8点（格林尼治标准时间午夜，德黑兰时间凌晨3点30分）之前结束对海湾石油的封锁，此举在过去几周颠覆了大宗商品和金融市场。

"市场正在应对一种二元局面，因为它们试图在最后期限到来之前为自己定位，而最后期限要么是突然解决，要么是迅速升级。"Trade Nation资深市场分析师戴维-莫里森（David Morrison）说。"

基准标普500指数.SPX周二下跌近1%，美元=USD和黄金XAU=下滑，而原油LCoc1走高。

下面我们来看看接下来可能会发生什么：

军事升级

花旗集团（Citigroup）在最近的一份报告中说，冲突延长和石油供应严重中断可能会将布兰特原油价格推高至130美元左右。

股市将下跌，对利率敏感的股票和周期性股票将领跌，因为投资者会将经济急剧放缓和通胀率上升计入成本。

IG North America的皮特-穆尔马特（Pete Mulmat）说，如果冲突持续下去，波动性飙升，以美国航空AAL.O为首的航空公司和嘉年华CCL.N等其他旅游股最容易受到燃料成本上升和需求减弱的影响，而PalantirPLTR.O和CrowdStrikeCRWD.O作为人工智能防御混合型股票，则具有最大的上涨空间。

美元一直是冲突引发的避险交易的主要受益者。

"渣打银行（Standard Chartered）外汇策略师史蒂夫-英格兰德（Steve Englander）说："如果预期转向油价长期高企，美元可能会进一步走强，因为这可能会放大能源进口国面临的通胀和产出压力。"

美元上涨也可能给日圆JPY=带来压力，并提高日本央行（BOJ）进行干预的风险。

联合信贷银行（UniCredit）分析师说，如果美元兑日圆迅速升至160以上，接近2024年7月的高点162，日本央行可能会进行干预。日圆最后交易价为 159.82。

和平协议

在过去几周里，特朗普突然取消了类似的升级威胁，称他与伊朗身份不明的人士进行了富有成效的谈判，但德黑兰否认进行了任何实质性谈判。

标普500指数自3月下旬触及七个月低点以来已反弹了约4%，原因是人们对问题得到解决抱有希望。

"摩根大通（J.P. Morgan）分析师在阐述停火情景时表示："预计债券收益率将下降，石油/能源价格将大幅下跌，美元将遭到抛售，信贷息差将收窄，股市将大幅上涨。"

国防、化肥和能源公司的股票可能会放弃部分涨幅，这些公司因预期冲突将持续和投入成本上升而上涨。与此同时，随着燃料价格回落和旅游需求预期趋于稳定，对石油敏感的航空公司和邮轮运营商可能会挽回损失。

中东冲突的缓和也意味着降息的赌注可能重新回到桌面上。油价飙升和更广泛的通胀担忧已促使交易商预计今年将长期暂停货币宽松政策。

延长最后期限

由于投资者预期协议即将达成，进一步延长最后期限可能在短期内刺激风险情绪。

Trading Point首席市场分析师拉菲-博雅吉安（Raffi Boyadjian）说："不过，从现实情况来看，特朗普再次出现TACO时刻的可能性要比伊朗退缩更大，这可能是阻止市场陷入崩溃的原因。"他指的是华尔街流行的一句话："特朗普总是胆小怕事"。"

最终，由于投资者保持谨慎，股市可能会横盘整理，摩根大通分析师倾向于在航运风险和能源供应不确定性尚未解决的情况下采取中性的市场立场。

分析师预计，布兰特原油仍将在目前每桶110美元的区间附近获得支撑，由于霍尔木兹海峡仍然关闭，供应中断的情况仍将持续。

由于长期的不确定性维持了对冲需求，黄金也可能维持在相同水平。受美元走强的影响，金价自战争爆发以来已下跌了 12%。