更正-更新 1-比尔-阿克曼的潘兴广场公司提议以 640 亿美元并购环球音乐集团

Mateusz Rabiega

路透4月7日 - 比尔-阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场（Pershing Square）PSHP.L周二提出了将环球音乐集团（Universal Music Group）UMG.AS与其投资基金合并的交易方案，计划通过在美国上市重振这家全球最大音乐厂牌的价值。

根据路透的计算，Pershing Square的现金加股票要约对环球音乐集团的估值约为每股30.40欧元，比上一交易日收盘价17.10欧元溢价78%，交易价值为557.5亿欧元(643.1亿美元)。

环球音乐集团（Universal Music Group）是泰勒-斯威夫特（Taylor Swift）、比莉-艾莉什（Billie Eilish）和德雷克（Drake）等国际巨星的幕后公司，该公司拒绝了路透就拟议交易置评的请求。

这家在阿姆斯特丹上市的娱乐公司周二股价上涨了 12%，第一大股东 Bollore Group BOLL.PA上涨了 7%。

"荷兰国际集团（ING）的分析师说："这项提议不具约束力，很可能会失败，但我们认为，至少它提出了有效的问题，并为巨大的变革提供了理由。他们还表示，预计投资者将仔细考虑这项提案。

潘兴希望纽约上市将提振 UMG 股价

UMG上个月推迟了在美国上市的计划，放弃了与Pershing (link) 达成的协议，Pershing行使了要求在美国上市的权利，并认为在纽约上市将提高UMG的股价和流动性。

与索尼6758.T和华纳音乐WMG.O等大型音乐唱片公司一样，UMG也在努力在人工智能驱动的音乐领域保持竞争力。

伦敦证券交易所集团的数据显示，自2021年上市以来，UMG的股价已经下跌了近三分之一，目前的长期市盈率为21.8倍，而SpotifySPOT.N的市盈率为40倍。

阿克曼在致 UMG 董事的信中说，UMG 管理层在经营业务和战略执行方面做得 "非常出色"。但他将 UMG 股价低迷归咎于 Bollore Group 所持 18% 股份的不确定性、推迟美国上市计划以及资产负债表利用不足等原因。

根据周二的提案，Pershing 旗下的 SPARC Holdings (link) 将与 UMG 合并，新实体将成为一家在纽约证券交易所上市的内华达州公司。

根据协议，迈克尔-奥维茨将出任董事会主席

阿克曼在信中说，艺人经纪人、前迪士尼公司总裁迈克尔-奥维茨（Michael Ovitz）将加入董事会，担任董事长一职，两名潘兴公司的代表也将就任。

ING 分析师说，这笔交易可能会促使 UMG 管理层离职，因为他们希望通过并购交易，在未来几年内以每年 10 亿欧元的目标在新兴市场自由发展。

"他们说："这似乎是对这一战略的直接反驳。

Pershing Square 表示，根据这项交易，UMG 股东将获得总额 94 亿欧元的现金，以及每持有一股 UMG 股份可获得 0.77 股新公司股份。

据悉，新拟议交易中的现金部分将由潘兴从其 SPARC 的权利持有人、债务以及公司持有 Spotify 股份的净收益中出资。

该公司表示，这项交易还需获得 UMG 和 SPARC 董事会的批准、UMG 出席会议的股东三分之二的赞成票以及必要的监管部门批准。

Bollore Group 没有立即回应置评请求。

UMG的第二大股东维旺迪（Vivendi VIV.PA）拒绝对这一提议发表评论。

UMG 第三大股东腾讯控股0700.HK没有立即回应置评请求。

Pershing Square表示，该交易预计将于今年年底完成。根据伦敦证券交易所的数据，Pershing Square 目前持有 UMG 4.7% 的股份，是 UMG 的第四大股东。

(1 美元 = 0.8674 欧元)