交易日-对增长的担忧像滚雪球一样越滚越大

Jamie McGeever

路透佛罗里达州奥兰多3月30日 - 随着伊朗战争 (link) 进入第五周，标普500指数和纳斯达克 (link) 指数周一触及七个月低点，债券收益率下跌，尽管油价进一步升至每桶 100 美元以上，但投资者对经济增长的担忧超过了对通胀的担忧。

在我今天的专栏 (link) 中，我将探讨自伊朗战争爆发以来市场借贷成本飙升的原因，这对 "大科技 "公司来说是一个再糟糕不过的时机了，因为这些公司正越来越多地通过举债来为其前所未有的人工智能投资狂潮融资。

如果您有更多时间阅读，我在此推荐几篇文章，帮助您理解今天市场上发生的事情。

1. 特朗普再次警告伊朗开放霍尔木兹海峡 (link)

2. 鲍威尔称美联储可 "静观 "战争对通胀的影响 (link)

3. 美联储对锚定通胀预期的信心可能面临压力 (link)

4. 伊朗战争的动荡给全球最大市场的交易带来压力 (link)

5. 日本加大日元干预威胁，释放加息信号 (link)

今日主要市场动态

• 股市：亚洲股市下滑--日本-3%，但欧洲股市上涨，STOXX 600 (link) +1%，英国富时 100 (link) +1.6%。 华尔街 (link) 多数走低--纳斯达克指数和标普500指数为 8 月以来最低。

• 板块/股票：标普500指数的 11 个板块中仅有 3 个下跌，但其权重影响很大 - 科技股 -1.5%，工业股 -1.6%，能源股 -0.9%。 Sysco (link) -15%，美光科技 -10%。

• 外汇： 美元 (link) 升至去年 5 月以来最高。欧元因增长担忧下滑，日元因干预警告反弹。

• 债券：美国收益率下降 7-9 个基点。2s/10s 曲线连续第二天陡峭化，达到 53 个基点，为两周来最陡峭。

• 商品/金属： 布兰特 (link) +1%，WTI +4%，黄金 (link) +0.5%，LME 铝 (link) 跳涨 4%。

今日话题

无季度报告

第一季度将于本周二结束，其间可谓跌宕起伏。布兰特原油上涨 85%，创 1990 年以来最大涨幅；美国 "华丽 7 大股票 "下跌 17%，这意味着它们从 10 月份的高点下跌了近 20%，目前已接近熊市；尽管 3 月份是 40 多年来第二差的月份，但黄金仍然上涨。

从某些方面来看，鉴于全球能源综合体遭受的破坏，市场表现得异常平静。卡塔尔 17% 的天然气产能停产；霍尔木兹海峡关闭，全球 20% 的石油和天然气流通受阻；包括沙特阿拉伯在内的多个中东国家关闭了能源生产领域或炼油厂。也许是市场太平静了。

好地方"？

货币政策、经济、劳动力市场或双边贸易关系如果不是处于 "良好状态"，那又在哪里呢？这似乎是官员们最喜欢说的一句话，欧洲央行总裁克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）去年几乎把它变成了一个政策沟通信号。

本周一，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）表示，美国政策正处于 "良好位置"，官员们可以 "拭目以待 "能源和供应冲击对该行双重任务的双方有何影响。鲍威尔是去年1月最早提出这一说法的官员之一，当时有些人可能会说经济实际上处于 "良好位置"。

交易的艺术

尽管伊朗战争引发了借贷成本上升、不确定性增加和市场波动加剧，但数十亿美元的交易和并购活动并未停止。本周一，Sysco 表示将以 290 亿美元的价格收购餐饮供应商 Jetro Restaurant Depot。

联合利华（Unilever）正在洽谈将其食品业务出售给麦考密克公司（McCormick & Company），交易价值将超过 300 亿美元；本月早些时候，贝莱德（BlackRock）的全球基础设施合伙公司（Global Infrastructure Partners）和瑞典 EQT AB 公司牵头的财团以 334 亿美元收购了美国电力公司 AES Corp。交易仍在进行中。

明天市场会发生什么变化？

• 中东局势发展 (link)

• 能源市场动态

• 澳洲央行公布 3 月份会议纪要

• 日本 2 月零售销售 (2 月)

• 日本失业率(2 月)

• 日本工业生产(2 月)

• 日本东京 CPI 通胀率(3 月)

• 中国 (link) "官方 "采购经理人指数(3 月)

• 印度贸易、经常账户(第四季度)

• 德国零售销售(2 月)

• 德国失业率(3月)

• 欧元区通胀(3 月，初步估计)

• 欧洲央行董事会成员帕特里克·蒙塔格纳（Patrick Montagner）发表讲话

• 英国国内生产总值(第四季度)

• 美国房价(1 月)

• 美国消费者信心(3 月)

• 美国芝加哥采购经理人指数(3 月)

• 美国 "JOLTS "职位空缺(2 月)

• 计划发表讲话的美国联邦储备官员包括芝加哥联邦储备银行总裁 奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）、堪萨斯城联邦储备银行总裁 杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid）、理事 迈克尔·巴尔（Michael Barr）、负责监管的副主席 米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）

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